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Clases limpias de fondos de inversión. Qué son y por qué te interesan

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Mucha gente no lo sabe, pero los fondos de inversión soportan unas comisiones que se descuentan del patrimonio del fondo todos los días. Reducir las comisiones que pagas al invertir tu dinero, marca la diferencia en tu rentabilidad a largo plazo. Si pones el grito en el cielo por una comisión de mantenimiento, las clases limpias de fondos de inversión te interesan y mucho. Ahora te cuento por qué.

Gracias a la normativa Mifid II, las gestoras de fondos de inversión están obligadas a informar con detalle de los costes que soporta internamente el patrimonio de un fondo de inversión. E igualmente, los comercializadores, tienen que enviar un informe anual de comisiones y gastos, donde se vea el desglose de las comisiones que se ha repercutido al cliente en todo tipo de productos considerados Mifid.

Si tienes fondos de inversión en tu banco o en otro comercializador, es posible que todavía no te hayas enterado de que existe dicho informe de gastos. ¿Quién lee las comunicaciones que envía el banco? Y ya ni te cuento si son electrónicas ¿verdad? Igual, esa es la idea.

Si no sabías nada de esto que te estoy contando, no te preocupes, que lo importante es lo que te voy a decir a continuación.

¿Quién se lleva las comisiones que pagan los inversores de los fondos de inversión?

En España los fondos de inversión llevan ración extra de comisiones. Así, además de cobrar los que hacen el trabajo gestionan las inversiones y analizar, los vendedores también pueden cobrar su parte. Lo curioso del modelo de distribución de fondos en España, es que los comercializadores, se llevan más dinero de la comisión de gestión, que los que realmente deciden donde se invierte y se rompen la cabeza con el trabajo técnico. Esto es especialmente llamativo en los fondos que se venden en los bancos comerciales. Donde aproximadamente, dos tercios de las comisiones, se las lleva el banco.

¿Son pequeñas esas comisiones? Pues nada más lejos, las comisiones son bastante altas, cuando hay que pagar al vendedor. Especialmente si se venden a inversores particulares de bajo patrimonio.

El modelo de distribución clasifica si se paga más o menos en función de la cantidad de dinero que se invierte. Si es un cliente de banca privada, pagará menos que un cliente corriente de oficina, pero ambos, más que clientes institucionales, que mueven cifras más grandes. Todos estos fondos en los que se reparte la comisión entre gestor y vendedor, son fondos de clases no limpias. Porque van con añadidos para poder repartir tajada.

¿Qué son los fondos de clases limpias?

Las participaciones de fondos de inversión de clases limpias, son fondos que no llevan añadidos. Por decirlo de algún modo, solo cobran los gastos básicos y necesarios para el correcto funcionamiento del fondo y compensar el trabajo de análisis y gestión. Sin extras. Son por eso los que más interesan a largo plazo.

En el servicio de carteras de gestión delegada, los bancos están obligados por ley a usar fondos de clase limpia (clean shares en inglés) en sus carteras. Ya que aparte, cobran comisiones de distribución, gestión y éxito de forma explícita.

Pero esos fondos de clase limpia, también se pueden comprar fuera aparte, sin necesidad de contratar una cartera. El problema, es que es difícil acceder y casi nadie sabe que esto es posible. El problema es que si no pagas por asesoramiento financiero  independiente de bajo coste o no, comisiones de gestión delegada o algunos otros costes explícitos o implícitos por contratar, al intermediario no le interesa ofrecerlo porque no gana nada con ello. Y tú no te enteras de que existen las clases limpias de fondos, ni nadie te abre la puerta de la tienda donde poder contratarlos. Por eso permanecen ocultos a la gente corriente como nosotros, que no tenemos grandes patrimonios.

¿Dónde se pueden comprar fondos de clases limpias en España?

Que yo conozca, solo ofrecen clases limpias de fondos en EBN Banco, donde cobran una pequeña custodia. Pero el catálogo no es muy extenso. Y el único sitio donde se puede acceder a todos los fondos que hay en España (casi 19.000 referencias), es Ironia.tech. Donde por pagar una suscripción de 9,99€ al mes o 99€ al año, puedes entrar a la plataforma y comprar el fondo que quieras sin restricción y sin abrir cuenta en ningún otro banco. De lejos, la mejor alternativa.

Te aconsejo que vayas a IroniaTech y te registres simplemente con un correo electrónico. Es gratis y puedes cacharrear en la plataforma. Si tienes fondos de inversión en tu banco o en otro sitio, merece la pena consultar el buscador. Descubrirás el dinero que se lleva el comercializador y si existen otras clases de participación de tu mismo fondo mas baratas.

¿Merecen la pena las clases limpias?

Puede que no parezca mucho, pero entre una clase retail y una clase institucional, puede haber tranquilamente un 1,5% de diferencia o más. De modo que si inviertes 20.000€, la diferencia entre una y otra, es pagar 300€ más de comisión por las mismas inversiones a lo largo de un año. Que en lugar de quedarse en tu bolsillo, se van a la cuenta de resultados del comercializador.

Te pongo un ejemplo. El fondo de inversión para invertir en el sector turístico, GVC Gaesco 300 places Worldwide, tiene 3 clases de participaciones en función de si inviertes 1€, un mínimo de 500.000€ o más de 1 millón de euros. Y la diferencia entre la instiucional, que se puede contratar en Ironia.Tech y la que te venden en un Renta4, SelfBank, Tressis o Myinvestor, es de un 1,50% al año. Poca broma.

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Esto mismo ocurre con los fondos de inversión internacionales. Si quieren vender sus fondos en España, tienen que crear clases de participación con comisiones más altas para pagar al distribuidor. El truco de todo esto, es que como se descuenta del patrimonio del fondo, tú ni te enteras.

Las comisiones de gestión extra, son la forma no visible de pagar por asesoramiento financiero gratuito. El problema es que cuando esto ocurre, no sabes si te están recomendando un fondo porque realmente es lo que más te conviene o es lo que más le interesa al comercializador. Por eso las clases limpias de fondos, son la clase honesta de participaciones en fondos. Si necesitas pagar por asesoramiento, mejor que sea de forma explícita y sin conflictos de intereses. Y si no lo necesitas, porque ya sabes lo que quieres, puedes conseguir el mismo fondo con menos peaje.

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2 Comentarios

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  1. Interesante artículo como muchos precedentes que has publicado.Muchas gracias.

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    1. Gracias a ti Fernando por leer y comentar.

      Aportamos nuestro granito de arena para mejorar la cultura financiera de la gente.

      Un saludo.

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