Comisiones de fondos de inversión ¿importan los costes y gastos?

comisiones-fondos-inversion

Hace algunos años, cuando investigaba sobe fondos de inversión en los que invertir, no reparaba en las comisiones ni en los gastos del fondo. Me fijaba en otras cosas como la composición de la cartera, como lo había hecho en comparación con su índice de referencia en los últimos años o en las ratios del fondo que juzgaban si el gestor añadía o no añadía valor.

No era de los que creyesen que cuanto más pagaba, más recibía, pero el caso es no les daba importancia a las comisiones de los fondos de inversión. Pensaba que si un gestor conseguía proporcionarte una buena rentabilidad por encima del mercado a pesar de los costes y gastos, que importaba si la comisión de gestión del fondo era un poco más alta o no.

Esto era así, hasta que cayó en mis manos el libro de John Bogle, “Cómo invertir en fondos de inversión con sentido común”. A partir de ahí, me quedó claro que cada euro de comisiones, costes o gastos que pago en mi inversión, es un euro menos de rentabilidad que recibo de mi fondo. Y esto es algo que he ido constatando con la experiencia y sobre lo que he encontrado otras referencias con los años.  

Puede que tú, como a mí me pasó en su momento, ignores el porcentaje de comisión y los distintos tipos de gastos que soportas en tus fondos de inversión. Pero es critico que reduzcas al máximo las comisiones que pagas en tus inversiones, por el devastador impacto que tienen en la rentabilidad a largo plazo.

Te voy a poner un ejemplo concreto. Imagina dos inversiones de 100.000€ en dos clases de participaciones de un mismo fondo de inversión. Ambas consiguen una rentabilidad anual del 8%. En una de las clases de participaciones del fondo, soporta unas comisiones y costes totales son del 2,5% y en la otra de un 1%. Al cabo de 25 años ¿crees que habrá mucha diferencia entre una y otra?

comisiones-gastos-invertir-en-bolsa

Aunque sobre el papel, una diferencia de un 1,5% anual pueda parecer poco importante, el efecto que tienen los costes y gastos por el efecto de la capitalización compuesta a lo largo del tiempo, hacen que haya una diferencia de ¡¡161.404!!

Los gastos y las comisiones de gestión de los fondos de inversión, afectan de manera muy negativa a la rentabilidad a largo plazo. Por esa razón, ahora tengo muy en cuenta los costes y las comisiones a la hora de invertir en bolsa.

Los bancos comerciales, suelen tener un montón de comisiones y gastos ocultos en sus fondos de inversión, como la rotación de cartera en exceso, que no son fáciles de descubrir y que posiblemente ni te imaginas.

Más allá de la comisión de gestión que viene indicada en la ficha del fondo, al patrimonio del fondo, los bancos cargan las comisiones de depositaría, gastos de auditoria, el coste del análisis, los costes de las transacciones de compraventa, comisiones en cascada de otros fondos en los que invierten, gastos de marketing y hasta el coste del envío de la información periódica. Pagas hasta el coste de los sobres y los sellos. Escoge un fondo de inversión al azar y mira está información en la información precontractual o en los datos fundamentales para el partícipe (DFI).

Yo escogeré un gran banco como ejemplo. Vamos a ver las comisiones de los fondos de inversión de BBVA. Concretamente busquemos las comisiones de su fondo de inversión superventas Quality Inversión decidida. A ver que podemos leer.

En la información del producto, te dicen que la comisión de gestión es del 1,75% anual, pero que indirectamente al invertir en otros fondos, te pueden repercutir otro 0,80% y que la comisión de custodia es del 0,10%, pero que pude llegar a ser del 0,15%. Es decir, las comisiones totales se moverán entre un 1,85% y un 2,70%.

comisiones-fondos-inversion-bbva

Busquemos en los datos fundamentales o DFI, aquí legalmente tiene que informarse los gastos corrientes totales que ha soportado en el último año y que han sido comunicados a la CNMV. Y vemos que las comisiones del Fondo BBVA Quality Inversión decidida, ascendieron en el último año a un 2,41%.

gastos-corrientes-fondos-bbva

Interesante es ver también en el la documentación complementaria del fondo, las comisiones que se lleva la red comercial por venderlo. Y descubrimos que la mitad de las comisiones van para las oficinas por distribuir el fondo entre sus clientes, y que la otra mitad, son realmente gastos de gestión.
Compara estos gastos y comisiones con los de un gestor automatizado de fondos indexados. En España, el más grande por patrimonio de gestión y más veterano es Indexa Capital. Escogemos también un perfil global con un perfil de bolsa comparable.

Y vemos que la comisión total de una inversión equivalente es del 0,68%. Donde 0,31% IVA incluido es lo que se lleva Indexa por gestionar, 0,18% IVA incluido es lo que cobra Inversis Banco por el servicio de depositaría y liquidación y un 0,19% son los costes totales de los fondos indexados.

comisiones-indexa-capital

Para colmo, la comisión de custodia de fondos es deducible fiscalmente en la declaración de la renta. Y la comisión de gestión, te puede salir gratis si contratas a través de una invitación de un ya cliente. Con lo que las comisiones de estos fondos de inversión son sensiblemente inferiores a lo que te pueden ofrecer en tu banco.

Como en el ejemplo que te indicaba al inicio, esa diferencia entre un 2,41% a un 0,68% de gastos totales y comisiones de los fondos de inversión, supone mucho dinero a largo plazo. Mejor que se quede en tu bolsillo sino aporta valor ¿no?

No hay ninguna forma de predecir que hará la bolsa dentro de uno, dos o cinco años, por un montón de factores que escapan a nuestro control. Pero lo que sí que está en tu mano, es elegir fondos de inversión con menos comisiones. Céntrate en lo que puedes controlar y obtendrás mejores resultados en tus inversiones. No Dejes que nadie te meta la mano en la cartera. Busca, compara y verás que hay opciones mejores.

También te puede interesar:

4 comentarios:

  1. Hola,
    Me parece que este año no se sabe si la comisión de custodia es deducible. Parece que no.
    Pregunté a Indexa y me dijeron que no saben, aquí el link que me enviaron:
    https://support.indexacapital.com/es/esp/deducibilidad-comisiones-custodia

    Saludos,

    ResponderEliminar
    Respuestas
    1. Hola, gracias por el apunte.

      Ya hay una consulta vinculante a Hacienda (V2117-19) que aclara este tema de si la custodia de participaciones de los fondos indexados es gasto fiscalmente deducible o no. Se tiene que cumplir, que sean clases limpias sin retrocesión al comercializador y que sean participaciones de fondos de una gestora distinta al del comercializador.

      https://www.iberley.es/resoluciones/resolucion-vinculante-dgt-v2117-19-12-08-2019-1525270

      En conclusión, que la custodia que cobra Inversis en las cartera de Indexa Capital es deducible, porque concurren las circunstancias descritas. Pero vamos, que el beneficio es el 19-23% del 0,18% pagado. Es decir, que es arañarle 3 o 4 pipos al coste de la inversión. Que oye, todo suma.

      Pero vamos, que lo que me sorprende es como no haya mas gente que se escandaliza por las burradas que paga en los fondos de inversión de los bancos y se pasa a opciones muchísimo más económicas y con mejores resultados. Ponemos el grito en el cielo por una comisión de mantenimiento de cuenta y luego pagas 200€ de más por cada 10.000€ en fondos de inversión y a la gente le da igual.

      Yo creo que tiene que ser desconocimiento y falta de información de la gente. Sino no me lo explico. Y lo de la deducción de la custodia, ya es el detalle. La guinda, por decirlo de algún modo. Porque de 2,41% a 0,68% ya hay suficiente diferencia como plantearse cambiar. Que cada uno mire sus fondos a ver.

      Un saludo.

      Eliminar
  2. La realidad,
    .. es que es mucho peor que eso, es que hay mucha gente que tiene su dinero, sus ahorros en cuentas corrientes, porque al menos, con los fondos de los bancos ganarían dinero a largo plazo. Es lo que tiene, el mundo financiero y los fondos de inversión, en general, tienen una pésima prensa y generan, por desconocimiento, mucha desconfianza en la gente.
    Un saludo,
    Anton

    ResponderEliminar
    Respuestas
    1. Hola Anton.

      Sin lugar a dudas, antes que tener unos ahorros que no necesitas durante años durmiendo en la cuenta y perdiendo con total seguridad poder adquisitivo, mejor es un mal fondo de inversión con elevadas comisiones, que te de la opción de compensar el erosivo efecto de la inflación. Pero eso sólo se arregla con más cultura financiera. Y ahí, todavía queda mucho trabajo por hacer.

      Pero una vez dado el primer paso, el siguiente, debe ser buscar calidad y bajos costes. Pero normalmente eso suele ser incompatible con el tipo de fondos que se venden en los bancos. Y en este aspecto, también hay mucho camino que recorrer. Pero con el tiempo la gente se se irá dando cuenta. O eso espero.

      Un saludo.

      Eliminar

Participa en la conversación y déjame un comentario.

Con la tecnología de Blogger.