¿Es buen momento para invertir? RESPUESTA DEFINITIVA

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Mucha gente tiene claras las razones por las que debería invertir sus ahorros. Conseguir los objetivos financieros vitales, evitar la pérdida de poder adquisitivo del dinero por el efecto de la inflación, obtener una rentabilidad atractiva, etc. Pero llega el momento de tomar una decisión y surge la pregunta ¿es buen momento para invertir ahora?

Mejor espero un poco. Ha subido mucho. La bolsa está cayendo ¿y si cae más? Es que quiero ajustar un poco más. Yo creo que no es buen momento, porque fíjate como están las cosas en la calle y todo lo que se oye. Quiero hablar con alguien que me diga qué va a pasar… Y así, un sinfín de excusas. Pero total, no haces nada. Se pasa el tiempo y a veces, ocasiones increíbles que sólo se repiten una vez cada 10 años, como la que tuvimos el año pasado.

El dichoso Market Timing

Muchas personas creen erróneamente que en bolsa ganan dinero, las personas que están encima del mercado. Comprando y vendiendo cada poco. Y que por tanto, hay buenos o malos momentos para invertir. En parte la culpa, es de los medios de comunicación. Que entra en ese juego de alimentar las expectativas del corto plazo, con titulares de las 5 mejores acciones para invertir en verano. O las acciones que mejor lo harán esta semana. Etc. Todo para llamar la atención y vender periódicos. Y los brókeres encantados. Que se embolsan más comisiones, cuantas más operaciones hagas. Lo mismo que Hacienda, que si ganas un euro, te pedirá su parte.  

La idea de hacer dinero en poco tiempo se vende bien. Y hay mucha gente que quiere creerla. Pero no hay atajos.

Lo único cierto, es que es mucho más importante el tiempo que permaneces invertido y expuesto al mercado, que acertar con el momento adecuado. Porque el mercado es incierto y aleatorio en el corto plazo. Y se vuelve más o menos predecible en el largo plazo.

El factor tiempo y el riesgo en las inversiones

El tiempo es clave en el rendimiento de una inversión. A mayor plazo, menor volatilidad y mayor potencial de revalorización por efecto de la capitalización compuesta. Pero nos cuesta verlo. Además es sacrificado. Porque hay ser paciente. Y luego hay gente, que su manera de ser le incapacita para invertir de este modo, aunque claramente, es lo más conveniente.

No somos capaces de pensar en términos exponenciales. Hasta el punto que despreciamos torpemente la rentabilidad que podemos conseguir generando beneficios sobre beneficios. Así como el efecto disposición. Queremos el dinero ahora, para gastarlo cuando somos jóvenes. No cuando seamos viejos, y los achaques de la salud no nos dejan disfrutarlo.

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Así que no puedo estar más de acuerdo con  Peter Lynch, cuando decía eso de que se ha perdido mucho más dinero tratando de anticiparse a los movimientos del mercado y a las correcciones, que en las propias correcciones. Pero es que claro, los vaivenes es lo que no todo el mundo lleva bien. Y ahí está el problema. Que sigue habiendo gente, que cree que hay alguna fórmula para evitar esa parte tan desagradable de la inversión y quedarse solo con lo bueno.

Que son los que invierten corriendo detrás de los precios cuando todo sube y huye despavorido en rebaño con las caídas, destruyendo valor con unas perdidas ya irrecuperables. Saliendo escaldado del mercado para no volver a invertir jamás. Creyendo que esto de invertir es sólo para ricos con información privilegiada y cosas así.

Por esa misma razón, también Lynch decía que “todo el mundo tiene el cerebro suficiente para ganar dinero en bolsa, pero no todo el mundo tiene suficiente estómago. Si eres de los que sufre al ver caer tu cartera de inversión en los momentos de pánico del mercado, mejor que no inviertas en acciones”.

El coste de oportunidad de no invertir

El coste de oportunidad de estar esperando ese momento perfecto para invertir, desde un visión subjetiva, pueden ser años. Dejando pasar largos periodos alcistas, en los que haber sumado ya una buena rentabilidad. Luego, también ocurre muchas veces, que cuando se presenta ese momento soñado, te entra el canguelo y al final no inviertes. Porque piensas que igual cae más. Y sigues esperando y esperando. Para al final no hacer nada. Pero eso sí, con la cabeza caliente y los pies fríos de tanto pensar.

Un ejemplo sobre el mejor momento para invertir en el S&P500

Para el ejemplo tomaré prestados unos recortes de VisualCapitalism, que hace unas infografías muy chulas.


Tenemos a 3 inversores que invierten $10.000 todos los años, durante 40 años en el S&P500. Jane que tiene muy buen ojo, invierte siempre en el mejor momento de cada año. Por otro lado tenemos a Jack. Que no se quiere romper la cabeza, y programa su inversión para que se haga en 1 de enero de todos los años. Y finalmente, tenemos a John. Que es el tío con la peor suerte del mundo. Y siempre escoge el peor momento para invertir sus $10.000. ¿Qué resultado obtendrá cada uno con sus inversiones?

Los hechos son que entre haber invertido en el mejor momento posible todos los años y el peor momento, Jane y Jack, se llevan un 0,5% de rentabilidad anual. Mientras que Jack, que no se complicó la vida y programó sus aportaciones periódicas, obtuvo un 0,2% anual menos que Jane.


Moraleja: ¿Tiene sentido pensar si es buen momento para invertir ahora?

La respuesta es clara. Aunque tuvieses la potra de invertir siempre en el mejor momento, la diferencia en porcentaje no es muy significativa en el largo plazo. Dado que es tan difícil invertir siempre en el mejor momento o siempre en el peor, lo más probable es que en el largo plazo, obtengas una rentabilidad media similar a la que obtiene Jack con sus aportaciones periódicas. Y que es muy próxima a la rentabilidad de invertir siempre en el mejor punto cada año.

Luego, es claramente un debate estéril e innecesario, en el que no merece la pena desgastarse. Es mucho más importante empezar a invertir cuanto antes y estar expuesto al mercado e mayor número de años posible, que dar con el momento ideal.

La incertidumbre va a estar siempre ahí. Es por eso que es rentable invertir. Si fuese seguro, no sería rentable. Asume que habrá curvas en el camino, y empieza ya.  La recompensa en el largo plazo lo justifica.

¿Siempre es buen momento para invertir?

Pues sí. La realidad es esa. Pero maticemos. Dos veces de cada tres, es más rentable invertir todo de golpe, que hacerlo de pocos en pocos. Sin embargo, la mayoría de la gente ahorra conforme genera ingresos con su trabajo o actividad. Luego en la práctica, no queda otra que invertir poco a poco. Lo que por otro lado, te ayudará a diluir las caídas en los peores momentos, diversificando el momento temporal de la inversión y a mantenerte firme en tu plan de inversión. Lo mejor es automatizar y olvidarse. Y cuando haya una corrección de las de más del 20%, si tienes algún ahorro extra, inviértelo sin dudar.

Recuerda que en todo momento hablo de invertir globalmente y de forma diversificada. No de selección e inversión en acciones individuales (eso sí que es arriesgado) ni de megatendencias o de acertar con el sector de moda ni del futuro. Globalmente y diversificados, no hay miedo con lo que venga.

El mejor regalo que podían habernos hecho nuestros padres, es haber invertido 500€ o 1.000€ al año desde que nacimos en un fondo índice. Porque con 40 años, ya tendríamos el problema de la jubilación resuelto. Si tienes hijos, ya sabes. Si lo tuyo ya no tiene remedio, piensa en ellos y actúa.

Gestión activa o pasiva, me da igual. Pero preocúpate de vigilar los costes. Si escoges a un gestor activo, busca uno joven e independiente con el que puedas contar durante muchos años. El fondo True Capital de Alejandro Estebaranz tiene unas comisiones bajísimas. Si no te va la marcha, más tranquilo, pero igual de recomendable me parece el fondo Baelo Patrimonio gestionado por Antonio R. Rico. Sólo o combinado, ante la duda ETFs y fondos indexados. En España el líder indiscutible, es Indexa Capital. Si te animas, haz el test, escoge tu cartera y ahórrate las comisiones de 10.000€ el primer año. Menos costes más rentabilidad para ti. Dicho todo esto, ¿A qué esperas?¿Por qué no estás invirtiendo todavía todo el dinero que no necesites a corto plazo?

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16 Comentarios

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  1. Interesante artículo.Este contenido se tenía que enseñar en el colegio como asignatura ,nos iría mejor como país.

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    1. Yo doy gracias de haber descubierto todo esto siendo todavía joven, pero coincido en que esto debería enseñarse en las escuelas. La cantidad de errores financieros que se evitarían muchas personas y la calidad de vida que les supondría!

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    2. Hola Fernando y Gcp900,

      Piensa que el mayor activo de los bancos comerciales en España, es la falta de educación financiera de sus clientes. Si la base de clientes tuviese un poco de idea de lo que les conviene hacer con su dinero, los bancos no serían capaces de vender sus productos castaña y exprimirles a comisiones e intereses. Lo único que saben hacer bien mejor que otros, es prestar dinero. Pero para conseguir financiación, a veces tienes que comprar un poco de basura financiera (seguros al doble de precio de mercado, fondos con comisiones del 2% y cosas así).

      Por suerte poco a poco, especialmente las generaciones de gente joven que se informa en internet, va escapando de esa red y descubre que hay otras opciones mucho mejores ahí fuera.

      Un saludo.

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  2. Estoy pensando en abrirle a mi hija (2 años) una cartera indexada en Myinvestor, pero teniendo en cuenta que va a ser a largo plazo no sé si sería más conveniente invertir en fondos indexados tipo SP500 o MSCI World (parece que me tira más SP500) directamente, ya que me ahorraría la comisión de gestión y raro sería que no ganara dinero. ¿Como lo ves?

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    1. Hola Gcp900

      Dado el horizonte temporal y que tu hija no va a estar mirando las cotizaciones cada semana, le puedes meter el dinero en activos moviditos sin miedo.

      Puedes invertir en All Country World Index (MSCI ACWI). Como no hay un fondo como tal que replique este índice, te puedes montar una cartera sencillita de 2 fondos que puedes suscribir por Myinvestor y que replica el índice en conjunto:

      88% a Fidelity MSCI World Index Fund P-ACC-EUR IE00BYX5NX33 - TER 0,12%
      12% a iShares Emerging Market Equity Index Fund - IE00BYWYCC39 - TER 0,21%

      Coste total medio ponderado: 0,162%

      Un saludo.

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  3. ¿Y por qué MSCI ACWI y no MSCI emerging markets por ejemplo que parece que tiene más rentabilidad?¿O SP500? Solo por saber las razones de tu sugerencia. Saludos.

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    1. No me atrevo a elegir un mercado en concreto. Prefiero dejarlo en manos de la economía global y no cerrarme a una región en particular.

      El S&P500 lleva subiendo más de una década a 17% anual, cuando la media del índice desde 1927 ronda cerca de un 9%. La bolsa americana ha experimentado un ciclo de extraordinaria rentabilidad tras la última gran crisis financiera de 2008 y no se sabe cuando acabará. Pero lo que es seguro, es que de aquí a 2030, EEUU se juega el liderazgo de la economía mundial con China y Asia en general.

      Como no sé qué ni cuándo pasará, prefiero indexarme al mundo y que los índices, que revisan su composición cada 6 meses, hagan su trabajo y rebalanceen la ponderación de cada empresa y región por capitalización. El MSCI ACWI es la suma de los 23 países desarrollados más importantes y los 27 países emergentes más importantes. Y así me expongo a los mercados más importantes. El peso está entre 85/15 u 88/12. La rentabilidad media de 40 años es un 10% aprox (Un poco más del 16% por el peso del mercado americano). Con los años, los emergentes irán ganando peso. A día de hoy EEUU pesa un 60% del MSCi World. En el futuro, quién sabe. Hace 30 años, era Japón uno de los países con más peso, hoy poco más de un 6%. Quizá, por hacerlo un poco mejor, podrías recalcular los porcentajes y meter un 6% de Small Caps. Pero tampoco te quiero liar.

      La inversión indexada es pasiva, pero es dinámica. Es decir, que va cambiando conforme cambia el liderazgo económico en el mundo. Prefiero no elegir y que un índice global, que este vivo elija por mi y me haga partícipe de las mejores economías y empresas del futuro. Las empresas menos eficientes y en declive, perderán peso o saldrán de los índices. Y los nuevos y punteros negocios tendrán mas representación, conforme crezca su capitalización.

      Un saludo.

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  4. Otra pregunta. Myinvestor ha sacado un fondo que imita el MSCI ACWI pero introduciendo una pequeña variación, le otorga a cada pais un peso en el índice proporcional a su peso en el PIB mundial. Según sus simulaciones esto habría aumentado la rentabilidad del índice a un 6,6% en vez del 6,1% actual, pero tambiën el fondo tiene unas comisiones mayores que mezclar lo que tu me propones (0,38%) ¿Puede merecer la pena en vez de estar haciendo mezclas?

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    1. Es un fondo de Etfs. Habrá comisiones en cascada. Dicen que lo que exceda de 0,59% lo pagarán ellos.

      No es mucha la diferencia. En 16 años es un 3,5% de rentabilidad total menos frente a hacerlo por tu cuenta. Si quieres la simplicidad de un único fondo, es una buena solución. La alternativa ya la conoces.

      Un saludo.

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    2. ¿Y que ventajas puede tener invertir en el Roboadvisor 100% renta variable de Myinvestor frente a invertir en el fondo del MSCI que me aconsejas?

      Gracias! Estoy dándole vueltas al tema para decidirme.

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    3. Con la cartera metal de Myinvestor, contratas un servicio de gestión delegada, que reparte el capital en función del asset allocation que ellos han decidido.

      En el fondo, la representación de índices irá cambiando sola por capitalización de empresas y mercados. Nadie conduce el fondo, porque no hay gestión.

      Me parece tan bueno una cosa como la otra. El único problema es que Myinvestor decida subir las comisiones porque no le sale rentable el servicio en el futuro. Por lo demás...

      Un saludo.

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    4. Si las cambian pues traspaso a otro fondo y a correr. Sin problema ninguno.

      Podrías hacer un post explicando todo esto en detalle. Me parece un tema muy interesante.

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    5. Concretamente ¿qué te gustaría que explicase?. Cómo funcionan las carteras de Myinvestor o su comrpartiva con hacértelo tú mismo por tu cuenta.

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    6. Pues los mejores fondos y roboadvisor para invertir de cara a los hijos si empezamos desde pequeños, y como ir adaptándolo a lo largo de los años. También cosas a tener en cuenta para poder seleccionarlos por nuestra cuenta.

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  5. Miguelina García7 de julio de 2021, 2:40

    Soy una empresaria colombiana dedicada a ofrecer servicios de diseño de interiores, y me puse en contacto con una empresa Suiza para asesorarme sobre cuál era la mejor alternativa para invertir. Decidimos abrir una compañía en UK y una pasarela de pago para mi actividad de internet. Llevamos mi emprendimiento a esta plataforma y ya he empezado a ver frutos. De verdad lo recomiendo. SALUDOS.

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    1. Imagino que tener la compañía en UK te ofrece ventajas fiscales.

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