La salida a bolsa de
Allfunds Bank, se suma a las otras muchas OPV que vamos a ver a lo largo de
2021 en muchos mercados. La semana pasada eran las acciones de Coinbase, las que saltaban a cotizar en el Nasdaq y a finales de mes
se estrenará Línea Directa en la bolsa española. Pero antes
Allfunds, la plataforma de distribución de fondos española, empezará a cotizar
el próximo viernes 23 en la bolsa de Ámsterdam.
La salida a bolsa de Allfunds, es la mayor OPV financiera de los mercados europeos este año. Cuando hace 20 años, Banco Santander creo esta plataforma de distribución de fondos, seguro que no imaginaba que se convertiría en el líder y gigante de distribución, que es hoy en Europa.
Actualmente tiene 1,2 billones de euros de activos
administrados. Es una compañía que ha crecido especialmente en los últimos 4
años, desde que Santander e Intesa vendieran su participación a otros
inversores internacionales, apoyada fundamentalmente en adquisiciones de otras
plataformas. Doblando el patrimonio intermediado en poco más de un año.
Aunque es posible que no te suene Allfunds, es una empresa
española con sede en Madrid. Y es la plataforma de venta de fondos que usan
cientos de entidades financieras, aseguradoras, bancas privadas, brokers, etc.
de 55 países. Con acuerdos de distribución de fondos de casi 2.000 gestoras de
fondos de todo el mundo.
Es una de las salidas a bolsa que me parecen más interesantes
este año. Al menos en Europa. Allfunds Bank, es una empresa con un modelo de
negocio de intermediación basado en las comisiones que se lleva en la
distribución. Una facturación que va en aumento, al calor del incremento de
patrimonio administrado de las gestoras.
Opera en un mercado cuasi oligopolístico. Con cutas de
mercado altísimas en países como España, Francia e Italia. Al ser el líder
europeo y tener un espectro de acuerdos de distribución tan amplio, es muy
difícil que surjan nuevos competidores que amenacen su posición. Por eso me
parece una empresa genial. Modelo basado en comisiones de intermediación con
barreras de entrada. Pero también, con desarrollo de nuevas tecnologías en el
entorno de gestión de activos, herramientas de reporting y análisis e
innovaciones basadas en blockchain.
Allfunds Bank comenzará
a cotizar a un precio
que le da una valoración de unos 7.000 millones de euros. Para que te hagas una
idea del tamaño de esta empresa, se la va a valorar en una vez y media lo que
es Mapfre por ejemplo.
Los accionistas actuales de Allfunds Bank, sacarán a bolsa un
29,9% de su participación. La oferta inicial se ha hecho entre inversores
institucionales. Si quieres comprar acciones de Allfunds Bank, tendrás que
esperar a que empiecen a cotizar en Euronext Ámsterdam, que es el mercado que
han escogido para empezar a cotizar. Yo la seguiré de cerca, porque es una
acción que me gustaría tener en cartera de cara al futuro.
Ya han anunciado que la idea es repartir vía dividendos entre
un 20-40% de los beneficios.
Sin duda, Allfunds va a ser la mayor salida a bolsa en España
de los últimos 7 años, aunque hayan elegido otro mercado para empezar a
cotizar. Probablemente su visibilidad en la bolsa española habría estado más
limitada. Especialmente ahora que se ha empezado a aplicar el impuesto a las transacciones
financieras sobre
las compañías cotizadas con más de mil millones de capitalización.
Si estabas buscando ideas de empresas en las que invertir,
estate atento, porque Allfunds saldrá a
bolsa el próximo 23 de abril. Y puede que sean los primeros pasos de una de
las empresas más importantes del mercado europeo, que lideren el crecimiento de
las bolsas en la próxima década.
Modelo de negocio muy interesante y atractivo, posición de
dominio en el mercado, barreras de entrada a competidores, fuerte y rápido
crecimiento, accionistas de control sólidos y con visión de largo plazo, son
algunas de las fortalezas de Allfunds Bank. ¿Sabías que salía a bolsa?
¿conocías la empresa?
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