Qué es un unit linked y por qué puede interesarte


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Si te suena o simplemente no sabes qué es un Unit Linked, empezaré por aclararte este punto. Un Unit Linked, es un vehículo de gestión patrimonial, que tiene la carcasa de un seguro. En este caso de seguro de ahorro-vida. En el cual el patrimonio (provisiones técnicas de las primas pagadas por el tomador), se invierte en diversos activos como, cestas de fondos o carteras de inversiones, compuestas también por renta fija, acciones o ETFs.

Es un formato de inversión y gestión patrimonial interesante, que en los últimos tiempos ha acaparado un poco más la atención y el interés. 

No obstante hay que conocer las ventajas e inconvenientes de los Unit Linked, para que puedas valorar cuando te puede interesar gestionar tu dinero bajo una estructura de seguro ahorro-vida. Ya que, a pesar de que en algunos aspectos se puedan parecer a los fondos de inversión, también tienen notables diferencias. 

Si eres de los que se ha dado cuenta de que con contadas excepciones, no puedes dejarte asesorar por su banco de toda la vida, si quieres gestionar su dinero con el menor coste posible probablemente te habrás interesado por los Exchange traded Fund (ETF).

El problema que tienen de momento los ETFs, es que son muy baratos y líquidos, pero su tratamiento fiscal es como el de las acciones. Mientras que lo que se está pidiendo es que permitan que los ETFs españoles se traten fiscalmente como los fondos de inversión. Es decir, que permitan el diferimiento fiscal vía traspaso. Cosa que sí que ocurrirá con los ETF comunitarios que no coticen en España.

Hasta entonces y aunque parece que no está muy lejos, la fiscalidad de las compras y ventas de uno de los activos más económicos y más eficientes como los ETF dentro de los Unit Linked, sí que pueden ser diferidos.

En realidad en este aspecto no se diferencian con los fondos de inversión. Ya que todo lo que ocurra dentro del esquema de Unit Linked o fondo de inversión (Institución de inversión colectiva o IIC), está exento hasta su rescate o reembolso. Lo único que cambia es que en un caso la gestión recae en una compañía de seguros y en el otro en una gestora de fondos. 

Ventajas de los Unit Linked

Las ventajas fiscales de los Unit Linked como producto financiero, han hecho muchas bancas privadas lo hayan recuperado como vehículo de inversión y que pueden ser el motivo porque el a ti también te pueden resultar interesantes. 

La fiscalidad del seguro de vida Unit Linked, permite diferir la tributación de las plusvalías generadas dentro de la cartera de inversión, hasta su vencimiento o rescate, cuando la diferencia entre lo aportado y rescatado se tributará en el IRPF como rendimientos de capital mobiliario a los tipos correspondientes en cada caso.

Pero tiene el Unit Linked tienen una gran ventaja fiscal, frente por ejemplo a tener un fondo de fondos o una cartera de fondos. Y es que al ser un seguro, ese patrimonio puede no computar a la hora de hacer el Impuesto de patrimonio si no se conoce su valor de rescate a valor de 31 de diciembre. Por esa razón pueden ser atractivos para grandes patrimonios. 

Además hay que mencionar que en caso de fallecimiento, los Unit Linked no forman parte del inventario de herencia. Y permite a su tomador designar un beneficiario o beneficiarios concretos para ese patrimonio, pudiendo ser distintos de los herederos legales. Es decir, es una forma de desheredar y dejar un legado a una tercera persona con un coste fiscal muy reducido. 

No obstante, si tú como tomador, haces el rescate en forma de renta vitalicia, este goza de las ventajas fiscales en su tributación. Como el de otros productos de ahorro a largo plazo como los seguros de rentas vitalicias. 

Otra ventaja de los Unit Linked, en este caso no fiscal pero si financiera, es el hecho de la alta diversificación, flexibilidad y minimización del riesgo vía aportaciones periódicas que tiene este esquema de gestión patrimonial. 

Desventajas de los Unit Linked

Uno de los principales inconvenientes de los Unit Linked, son los costes aparejados  la inversión. Como seguro que es, el Unit linked tiene unos costes de administración y de aseguramiento de la cobertura de fallecimiento, que van implícitos en las primas periódicas descontándose del capital en cada aportación. Incrementando el coste del producto a los propios de gestión y operaciones con el patrimonio que constituyen las provisiones técnicas. 

Otra de las desventajas de los Unit Linked, es la liquidez limitada de los mismos. Si con un fondo de inversión puedes disponer de tu dinero en cualquier momento, en el caso de los Unit Linked, lo puedes hacer con limitaciones desde el primer año y en ocasiones pagando una comisión de cancelación o rescate total. 

Otro inconveniente es que no tienes mucha capacidad para cambiar o modificar la cesta de inversiones en las que está constituido el patrimonio. O bien lo puedes hacer pero con limitaciones. Además ni la rentabilidad ni el patrimonio están protegidos 

Como ves tiene sus ventajas e inconvenientes. Finizens, uno de los nuevos actores del en gestión pasiva e indexada, se desmarca del resto de alternativas del mercado, con la oferta de un plan de ahorro indexado bajo el marco de Unit Linked y con unos costes totales de 0,87% que oferta a través de la aseguradora Caser y desde 100€. Luego no necesariamente tiene que ser una estructura sólo pensada para grandes patrimonios.

A mí la verdad es el Unit Linked que no me termina de convencer. Y sólo la recomendaría en unos casos muy concretos. Sigo pensando en que los fondos de inversión son los mejores vehículos de inversión por su variedad y flexibilidad, junto con los ETFs, si finalmente aprueban la exención fiscal vía traspaso. ¿Tú qué opinas?

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    3 comentarios:

    1. ¿Que opinas del PIAS Aegon? que es un Unit Linked sino me equivoco, parece que tiene bastante flexibilidad, tiene bastantes fondos en los que escoger y la comisión es del 0,5 %

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      Respuestas
      1. Hola! No conozco el producto, pero un PIAS aunque también es un producto asegurador, no tiene nada que ver con Unit Linked.

        En general los PIAS no me gustan demasiado. Salieron al mercado como el producto definitivo para ahorrar para la jubilación y al final se han quedado en algo residual. Es interesante en determinados casos por motivos fiscales, pero por lo demás no le veo demasiado atractivo.

        Un saludo.

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    2. Hola
      quisiera saber cómo dejar al fallecimiento patrimonio a una o mas ONG. ¿solo se puede con el testamento?. En el plan de pensiones me dicen que los beneficiarios tienen que ser personas físicas. ¿Con otro seguro u otro modo se podría?.
      Un saludo.

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