Ahora que están tan de moda los fondos de inversión, conviene
saber algo más de ellos.
De hecho, a pesar de que en el primer
trimestre del año de 2014 el incremento patrimonial ha sido el mayor de
todos los trimestres en 16 años (12.475 millones de euros), apostaría a que muy
pocos de los inversores conocen las comisiones
de los fondos de inversión que tienen contratados.
Se ha discutido en numerosas ocasiones la ventaja que supone
para un inversor particular, invertir
a través de fondos en lugar de formar una cartera de inversión individual
mediante acciones y otros activos financieros, pero ¿Cuáles son los gastos del
fondo de inversión que soportan los partícipes?
No es una cosa trivial, pues la estructura de costes de un fondo de inversión merma la rentabilidad
y representa el precio de poner a nuestro servicio los conocimientos y valía
del gestor del fondo. Además de canalizar el dinero a través de un vehículo con
importantes ventajas fiscales para el inversor.
Para poder valorar correctamente si dicho coste vale la pena,
hay que saber que cubre. Y por otro lado si se quiere saber si las comisiones del fondo de inversión son
altas o bajas, hay que compararlas con el precio medio de su categoría. Veamos cuales
son.
Comisiones fondos de inversión
Comisión de gestión
Por decirlo de algún modo, la comisión de gestión, es el
coste de delegar en un gestor profesional formado e informado, la decisión de
invertir en base a una metodología y con disciplina.
Pero además de la gestión de los activos, el gestor o la
sociedad de gestión de instituciones de inversión colectiva (IIC), lleva la
contabilidad, calcula el valor liquidativo del fondo, lleva un registro de
partícipes, emite documentos informativos y de participación.
Por dichos servicios, que dentro de las comisiones del fondo
se corresponde con las comisiones de gestión, no pueden cobrar la cantidad que
quieran. Las comisiones están reguladas y existen unos máximos.
Además, dichas comisiones pueden cobrarse sobre patrimonio
únicamente, sobre resultados o una combinación de ambas.
Lo más habitual es que la comisión de gestión del fondo se
calcule sobre patrimonio únicamente. De ese modo se alinean mejor los
intereses. Si el patrimonio del fondo aumenta al incrementarse la plusvalía
latente, aumenta también la comisión que se lleva la gestora.
En caso de que la comisión de gestión sea sobre beneficios,
hay que leer muy bien la información del fondo ya que, esta puede aplicarse al
final de los 12 meses, mensualmente u otros periodos. Perjudicando así a
inversores que entran en momentos intermedios del año con rendimientos
negativos y que encima tendrían que pagar una comisión de éxito al final del
año.
Comisión de depósito
La comisión de depósito es muy reducida, pero eso no
significa que las funciones del depositario no sean importantes.
El depositario se encarga de custodiar los valores y activos
financieros en que está invertido el patrimonio del fondo. Controlan y liquidan
las suscripciones y reembolsos. Redactan el reglamento del fondo junto con la
gestora. Canalizan las operaciones financieras derivadas de la gestión del
fondo y atienden el reembolso de las participaciones solicitadas por los
inversores.
Como has visto, las comisiones
de los fondos de inversión inmobiliarios pueden soportar costes más altos,
que las comisiones máximas legales que soportan los fondos de inversión
financieros.
Tanto las comisiones de gestión y de depósito del fondo, se
descuentan en el momento de calcular el valor liquidativo diario.
Comisiones de
suscripción y reembolso
Adicionalmente podrían existir en algunos fondos comisiones
de suscripción o reembolso, a fin de desincentivar la entrada de nuevos
partícipes a partir de una fecha, para garantizar una estabilidad del
patrimonio a gestionar o para retribuir al comercializador por su función
vendedora mediante la retrocesión dichas comisiones de suscripción. Comisiones
que son soportadas por el partícipe. Las cuales en ambos casos podrían llegar
al 5%.
Ratio de gastos del
fondo
El ratio de gastos del fondo o Total Expenses Ratio (TER) es el mejor indicador para comparar e
identificar bajas comisiones de fondos
de inversión. Muchas fichas de fondos de inversión incluyen ya esta
información. Sino siempre debería de estar recogido obligatoriamente en los
datos fundamentales para el inversor (DFI).
Manejar esta información correctamente, te puede ayudar a seleccionar
los mejores vehículos de inversión para tu cartera de fondos, al soportar menos
costes maximizarán tu rentabilidad.
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¿Se puede considerar 2,10% una cantidad adecuada? Gracias.
ResponderEliminarHola!
EliminarDepende del tipo de fondo de inversión y de los activos en que invierta. Para un fondo de renta variable con una rotación de cartera razonable, son unas comisiones normales.
Un saludo.
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