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miércoles, 14 de septiembre de 2016

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¿Cuáles son las mejores acciones con dividendos para invertir?

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Ahora que los tipos de interés están tan bajos y parece que permanecerá así durante mucho tiempo, hay gente que me pregunta si es buena idea invertir en acciones con dividendos como alternativa a los depósitos para complementar los ingresos.

Desde luego si tienes ya un capital ahorrado, antes vivías de los intereses y ahora pretendes hacer lo mismo, lo tienes complicado. Entiendo que si necesitas de algún tipo de inversión que te genere rentas periódicas, te hayas planteado comprar acciones con dividendo.

Pero eso también tiene su problemática. Para empezar comprar acciones desde un punto de vista de riesgo, no tiene nada que ver con los depósitos a plazo fijo. Ya sé que hay gente que por algún motivo piensa que comprar acciones de los blue chips, las principales empresas cotizadas de la bolsa española, tiene poco riesgo. Pero que se lo digan a los accionistas de Telefónica que invirtieron en el 2000.

Es verdad que las compañías que pagan dividendo, suelen ser buenas empresas o al menos empresas con beneficios recurrentes. Por eso reparten su beneficio entre los accionistas y puedes cobrar el dividendo. Pero eso no quita para que la acción pueda bajar un 50%. Todo es relativo. Hace un año igual pensabas que era buen momento para comprar acciones de Santander y mira donde están.

Bueno, si es lo que quieres, vamos con las mejores acciones españolas con dividendos para invertir en 2016-2017 y de paso te cuento porque tal vez no es tan buena idea.

Tratar de vivir de los dividendos de las acciones cuando menos es algo bastante ambicioso, no exento de riesgo y con limitaciones.

Ya sabes que el dividendo se descuenta del precio de la acción el día que se abona, con lo cual no único que haces es detraer parte del dinero que tenías invertido en acciones y pasarlo por cuenta sometiéndolo a una retención de IRPF.

Pues bien, compres acciones con dividendo o no, a ti lo que te interesa es ganar dinero con tus inversiones y si puede ser pagar los menores impuestos posibles. ¿Qué prefieres? ¿Una acción que suba de 8€ a 16€ y que no paga dividendos u otra que paga un 10% de dividendo pero que ha bajado de 10€ a 8€? Yo lo tengo claro ¿y tú?

Si lo que necesitas es un ingreso ocasional, cobrar el dividendo de una acción, no es muy distinto de vender unas pocas acciones de cuando en cuando si te hace falta. ¿No te das cuenta?

Además está demostrado que históricamente, si los dividendos que paga una acción no se reinvierten, a largo plazo la rentabilidad de las inversiones cae enormemente. ¿Por qué te crees que Warren Buffet prefiere acciones que no paguen dividendo? Además de por la rentabilidad es un tema de impuestos. Aunque luego reinviertas ese dinero, una vez pasa por cuenta Hacienda te quita casi una quinta parte.

Además te voy a dar un motivo que tiene que ver con la fiscalidad de los dividendos en España. Ahora ya no están exentos los primero 1.500€ en dividendos, donde recuperabas la retención. Por ese motivo si te dan a elegir en un script dividend, merece mas la pena coger las acciones gratis.

Otra objeción si eres de los que piensan que comprar acciones con dividendos no tiene riesgo porque son buenas empresas. Da igual la empresa que sea, puede caer como cualquier otra. Y además algunas empresas llevan políticas de retribución al accionista un tanto suicida, al no retener nada de beneficio en sus fondos propios. Lo que les ha obligado en ocasiones a suspender el reparto de los mismos para volver a recapitalizarse.

Si tu objetivo es comprar acciones con mejores dividendos y dejarlas estar, lo importante para empezar, es que se haga con una masa de ahorro que no necesites para vivir. Y lo segundo es ir comprando cada vez que haya un pánico en el mercado y esas supuestas buenas empresas estén a precios por debajo de su media. El Brexit fue un evento increíble para haber comprado acciones con dividendo a buen precio.

De ese modo maximizas tu tasa de reparto de dividendo sobre capital. Ya que al final el porcentaje de dividendo de una acción, no es más que la división de los pagos que realiza en un año, entre el precio de la acción en un momento dado. Y por tanto, ese porcentaje va cambiando constantemente varía el precio de la acción.

Si Santander reparte un 10% de dividendo y está a 10€ pero cae a 5€. Para el accionista que las compra a 5€ el dividendo de Santander ese año representa un 20%. Te interesa tener un precio medio lo más bajo posible. Poe eso acumula en los pánicos, a ti las crisis puntuales te dan igual, porque vas a largo plazo y en ese periodo esos descensos bruscos se diluyen.

Y ya por fin vamos a lo que seguramente estas esperando saber, ¿Cuáles son las mejores acciones con dividendos en España para invertir?

Pueden ser compañías grandes o pequeñas y que estén saneadas. Pero que tengan unos beneficios estables y una política recurrente de repartir dividendos.

Los bancos suelen ser ese tipo de empresas, pero ahora las autoridades les presionan para que retengan capital y están incluso valorando limitar el porcentaje de dividendo de forma regulada. De modo que los dejaré al margen.

Del Ibex la reina del dividendo es Telefónica con un 8,14%. El resto de acciones con mayor dividendo del Ibex35 excluyendo bancos son Repsol con un 6,25%, Mapfre con un 5,50% al igual que Endesa, Gas natural un 5,15%, Abertis y Enagás 5%.

Las eléctricas y energéticas siempre han pagado bien. Cogerlas a un buen precio aguantarlas, suele ser una buena operación, si te quieres hacer una cartera de acciones para vivir de los dividendos. Iberdrola anda por el 4,75% ahora.

Del Mercado Continuo destacaría a BME con un 7% y a la papelera Ence con un 6,50%. Pero también por el tipo de negocio escogería a DIA con un 3,81%, a Zardoya Otis con un 3,75% que es un clásico histórico dentro de las carteras de acciones con dividendo y a Logista con un 3,60%.

Con esas acciones me haría una cartera para vivir del dividendo, aunque como ya te he dicho, no soy muy partidario de ello. Desde luego no soy partidario de que alguien conservador pase del plazo fijo a las acciones por el dividendo. No entiendo todavía la obsesión de los jubiletas de este país por las acciones con dividendo y su distorsionada percepción de bajo riesgo de comprar acciones como BBVA, Telefónica, Iberdrola o Santander. ¿Tú qué opinas?

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17 comentarios :

  1. ¡Muy interesante! Reflexiones muy necesarias ahora que está tan en boga este tipo de inversión.
    ¡Muchas gracias!
    José Mª

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    1. De nada Jose Mª! Que no se nos olvide que con una cartera de acciones con dividendo, se puede ver bajar el patrimonio un 50% en malas épocas y más si se está mal comprado. Un saludo.

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  2. Me parece que la persona que compra acciones por el dividendo, no necesita el capital a corto/medio plazo, pero si el dividendo y que aprox. puede prever.Si como indica, esta rentabilidad tuviese que sacarla en bolsa, a través de plusvalías, ¿quien le garantiza? que cuando necesite liquidez, no va a tener pérdidas.
    Aún no siendo como se dice lo mejor, existen otros productos (bonos corporativos,fondos inversión, etc), ahora mismo, tal vez sea una de las opciones a largo plazo con un menor riesgo.

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    1. Nadie te garantiza nada. Del mismo modo que cuando cobras dividendo de una acción está puede estar por debajo del precio que la has comprado, si esa acción no devengase dividendo y quisieras cobrarte esa renta porque te hace falta, estando igualmente en pérdidas, el resultado es exactamente el mismo.

      Pero con una salvedad, en el caso del cobro de dividendo de la acción, tienes que repartir un mínimo de un 19% con Hacienda.

      Un saludo.

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  3. La idea es:
    Invertir el dinero en buenas empresas
    Con un dividendo creciente
    Reinvertir los dividendos cobrados
    Con el paso de los años veremos enormemente el interés compuesto
    Es una estrategia a largo plazo con poco riesgo.

    La estrategia comprar y vender son para profesionales y creo que para nada es buena para la salud.

    Un saludo a todos y suerte en las inversiones

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    1. Hola Asoma.

      No digo que comprar acciones con dividendo como criterio, no sea una mala estrategia en sí mismo, lo que si veo equivocado es que gente que está en plazo fijo se pase a comprar acciones para cobrar dividendos.

      Incluso aunque sean buenas empresas y no les haga falta el dinero que han invertido para vivir, si no es su perfil de riesgo, no deberían de hacerlo.

      Al fin y al cabo no hay tanta diferencia con invertir a largo plazo en buenas compañías, cuando estan baratas las acciones y mantenerlas muchos años sin mirar la cotización.

      Lo que pasa que hay un factor psicológico y de cuenta mental, que hace que la mayoría de la gente no perciba el riesgo real de la inversión mientras cobra los dividendos. Porque cree que saca algo aunque esté perdiendo con las acciones. Pero es un autoengaño total que no sé por qué cuesta tanto ver.

      Y lo de que el dividendo sea creciente, complicado por no decir imposible. Con que sea constante y estable, suficiente.

      Un saludo.

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    2. Hola Admin.
      En primer lugar ninguna estrategia es infalible :p. Todas las estrategias llevan su trabajo y su seguimiento.
      Mi estrategia por ejemplo: es estrategia Comprar y Mantener (B&H) en buenas empresas que paguen dividendos sostenidos y crecientes, es una estrategia bastante pasiva y de poco riesgo.

      Yo analizo los balances y las cuentas de resultados. Y si creo que los fundamentales son buenos, voy y analizo el análisis técnico básico (no soy ningún trader), buscando un precio bueno y con margen de seguridad.

      Hay compañías que llevan aumentando dividendos más de 50 años y no te digo nada de más de 25 años.
      Por ejemplo: 3M, CocaCola, Colgate, Emerson, J&J, P&G...etc

      Para nada estoy seguro al 100% de que lo mantengan otros 50 años, pero quien se imagina una quiebra de cocacola, mcdonalds, J&J, P&G. Por poder pueden, pero si diversificamos en varias empresas y en diferentes sectores creo que saldremos ganando.

      He leído libros de Warren Buffet, el busca buenas empresas ha un buen precio para mantenerlas. En su cartera por ejemplo tiene Cocacola, Wal-Mart, Kraft, General Electric, Procter&Gamble...etc todas ellas pagando dividendo mes a mes el ni se queja :p.

      Un genio.

      Un saludo y felicitarte por la web, soy un seguidor

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    3. Hola Asoma.

      Comprar barato buenos negocios. No hay más. Sin embargo no todo el mundo lo ve. Y aun con todo, también tiene sus riesgos.

      Lo que digo es que no se puede pasar del plazo fijo a bolsa porque se cobran dividendos. Me parece un salto al vacío un tanto incosnciente, pero no por ello menos repetido.

      Un saludo.

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  4. ENCE paga más de un 7% anual a estos precios, DIA más de un 4%. IBERDROLA casi un 5%.
    Pero es verdad que es lo comido por lo servido porque se descuenta del precio de cotización.

    También de acuerdo en que la gente se autoengaña con el dividendo, lo que hay que buscar es la plusvalía de la cotización, si luego le sumas el dividendo pues mejor que mejor.
    Los jubiletas de Santander, BBVA, Telefónica, Repsol, Endesa y demás estarán contentos porque salvo Endesa las demás andan bien abajo.

    Saludos.

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    1. Al accionista le da igual de donde proceda la rentabilidad, pero que haya rentabilidad.

      Respecto al precio de algunas de las acciones que les gusta al perfil tipo de jubilado con ahorros, habría que añadir que no hay que confundir valor y precio.

      Hay acciones que valen lo que tienen que valer y no estan baratas simplemente porque su cotización ha caido un 50%.

      Un saludo.

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  5. Pues yo me pase del pf a acciones por lo miseria del pf.
    Empecé comprando cuando el ibex estaba entre 10000 y 11500.
    Tengo 11del Ibex de las q tiene todo el mundo q invierte en b& h,compro cuando tengo unos 1000 e para una compra.
    Cuando el brexin compré mucho y tengo actualmente 37k y 8 k esperando por si baja más.
    Cuando estubo ahora en 9000 ya tube la cartera en verde.
    Pienso q los buenos precios son muy importantes y comprando en bajadas es importante.
    Yo cuando consiga unos 4000 e en dividendos saldré fuera,de momento no controlo nada del extranjero y los dividendos son bajos.
    Saludos

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    1. Hola Jose María. Como tú, ha hecho mucha gente. Pero efectivamente la clave es estar comprado a buenos niveles. Y en eso no todo el mundo acierta.

      En otros paises no hay tanta cultura de retribución al accionista vía dividendos, pero también hay acciones extranjeras que tienen un buen porcentaje de pay out. Y sería bueno que tuvieses alguna para diversificar el riesgo de tu cartera.

      Un saludo.

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  6. Vale se descuenta el dividendo de la cotización pero después se recupera si no algún dia llegarían a cero

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    1. No, eso no es así. El precio de una acción cotiza las expectativas futuras de beneficios para los próximos años. No tiene que ver con que se reste el dividendo del precio de la acción.

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  7. El dividendo es un engaño.
    Nos autoengañamos con el cobro de dividendos porque nos creemos que son como los intereses de un depósito a plazo fijo.

    ¿Qué valores recomiendas para la parte final del año, estos 3 meses y medio del 2016?.

    Saludos.

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    1. La gente lo equipara al cobro de intereses. Cree que saca algo aunque esté perdiendo con la inversión y evidentemente es un burdo autoengaño.

      No soy capaz de aventurar el comprotamiento de ningun valor a ese y en general, a ningún plazo.

      Pero puedo decirte que considero que pueden ser una buena inversión o que me gustan como negocios y por valoración, acciones como Talgo, Euskaltel o Telefónica por nombrar algunos.

      Un saludo.

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  8. Ahora mismo en el mercado continuo se pueden encontrar buenos negocios, el mismo Talgo es un claro ejemplo. Ence, Iberpapel, Applus, Cie Automotive, Prosegur... Haberlas haylas, encontrar un buen momento y comprar. Saludos.

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