5 oportunidades de inversión en tiempos de crisis 2020

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Con las caídas de bolsa, llegan las oportunidades de inversión. Y la crisis 2020, nos esta dejando un gran numero de acciones a precios muy atractivos. Seguramente, tu también tienes claro, que hay que invertir en bolsa, pero ¿en qué? Esa es la gran pregunta.

No es fácil elegir. Uno se pone a buscar y encuentra muchas acciones que recomiendan los expertos. Pero el miedo sigue ahí ¿bajará más? ¿la crisis 2020 será peor que la de 2008?

Uno de los consejos de bolsa esenciales en este contexto, es que hay que dejar de un lado las emociones y pensar con sentido común. Si vas a invertir y tienes dudas de si soportarás los vaivenes del mercado, elige empresas sólidas que te dejen dormir tranquilo. Compañías preparadas para afrontar tiempos difíciles. Empresas con mucha caja, poca deuda y actividades con fuertes barreras de entrada a competidores.

Crisis 2020. ¿En qué invertir?

Tengo en mente 5 oportunidades de inversión para la crisis 2020. Fijándome en algunos de los movimientos y las acciones que están comprando las grandes fortunas en estos tiempos de crisis, se pueden sacar algunas ideas en las que inspirarse.

Esta crisis económica 2020, ha golpeado muy duro al consumo en general. Pero especialmente, ha hecho un daño terrible al sector automoción y en particular, a todas las compañías relacionadas con el sector turístico y de viajes.

Tengo unas ganas terribles de que esto pase pronto. Y del mismo modo, espero con ansia, volver a viajar de nuevo, como lo hacía antes. Y como yo, mucha más gente. Pero es que, además, a pesar de lo que está ocurriendo, se espera que la cifra de turistas a nivel mundial, crezca cerca de 55-60 millones de personas al año. Por eso estoy convencido, que las aerolíneas, las compañías de cruceros, las plataformas de reservas y los hoteles, seguirán siendo buenos negocios en el futuro próximo.

Ahora bien. Es evidente, que si esta situación dura mucho, las compañías más débiles y con mas problemas, quebrarán irremediablemente o serán objeto de compra para sus competidores. Que, por otro lado, absorberán la cuota de mercado, que ocupaban estos antes.

Aunque las aerolíneas están entre esas oportunidades de inversión de esta crisis 2020 y sé que Warren Buffett mantiene en cartera SouthWest, Delata Airlines y American Airlines, creo que por esta vez me abstendré. Porque las compañías aéreas son un tipo de negocio mucho mas complejo y frágil de lo que parece. Y no quiero caer en trampas de valor.

Pero relacionado con lo anterior, está mi primer ejemplo de oportunidad de inversión.


Airbus group. Esta multinacional con sede en Holanda, además de ser una acción que en su conglomerado incluye a Dassault Aviation, está cotizada (en su día como EADS o CASA) en España entre otros mercados. Y es uno de los dos grandes fabricantes de aviones a nivel mundial, junto con Boeing, que dominan el negocio en duopolio y con participación en su accionariado de varios gobiernos.  

Si pienso que vamos a seguir viajando y que cada vez habrá mas turistas en el mundo con capacidad económica para hacer no sólo viajes nacionales, sino internacionales, es seguro, que estos dos grandes fabricantes seguirán construyendo aviones para las compañías aéreas existentes. Las que sea que sobrevivan. Se estima, que se necesitarán construir 19.000 nuevos aviones durante la próxima década, para satisfacer necesidades y renovar flotas aéreas.


Y sí, Airbus habrá visto ahora como se cancela alguno de sus pedidos y es posible que tarde en volver a la normalidad. Pero pienso que es una clara oportunidad de inversión porque la amenaza de competidores, con la excepción de la amenaza asiática (COMAC y Mitsubishi Heavy Industries), es prácticamente nula por las grandes barreras de entradas. Especialmente por las barreras que imponen los reguladores para poder volar en Europa y EEUU. Y cuando hay alguno como Bombardier o Embraer, más tarde o temprano, termina siendo devorado por alguno de los dos gigantes.


Ahora mismo, esta crisis de bolsa la ha dejado cotizando en valoraciones no vistas desde hace cinco años, pero operando en un mercado mucho más grande.

Aena. Relacionado con lo anterior, es otra de las oportunidades de compra de 2020. Aena es el monopolio que gestiona los aeropuertos españoles. Es un negocio sin competencia, tremendamente rentable y con márgenes amplios. Y que evidentemente, aunque ahora le haya afectado lo que ha sucedido con este dañino virus, se beneficiará del crecimiento del tráfico aéreo en el futuro. Cotiza unos 11 veces beneficios y el precio objetivo medio de los analistas que la cubren actualmente, es de 152€. El Estado, tiene todavía una participación del 51%, con lo que controla el accionariado.


Logista. Esta es otra de las acciones en qué invertir en la crisis 2020 y que me parece muy interesante, dados los niveles de precio en los que cotiza. Compañía de Distribución Integral Logista Holdings, es un gran distribuidor en Europa del sur de productos y servicios para tiendas de proximidad, como estancos, librerías o farmacias, a los que abastece casi en exclusiva. Líder también rutas europeas de transporte y distribución, con el servicio de reparto de paquetería, a través de Integra2 y Nacex, estas actividades suman un tercio de su cuenta de resultados


Negocio estable, con buenos márgenes, que se beneficia ahora de los bajos precios del carburante y del incremento del comercio electrónico. Sus orígenes se remontan a la antigua Altadis o Tabacalera, y cuenta como mayor accionista de referencia a Imperial Brands que cuenta con el 50,008% de las acciones. Cotiza a un PER 11 y el consenso de analistas, cifra su precio objetivo en 23,50e, con un potencial de revalorización del 60%.

Corporación financiera Alba. Otra de las oportunidades de inversión que nos ha traído esta crisis 2020 a la bolsa española, es este holding financiero, propiedad de la familia y el grupo March. Tiene participaciones en un variado grupo de empresas cotizadas y no cotizadas, donde destacan como mas representativas su participación en Acerinox, Ebro Foods, Viscofan, Euskaltel, parques Reunidos, Indra, BME o CIE Automotive.

Invertir en Alba Corp, es como invertir en un fondo de inversión que además participa de capital riesgo a través de Deyá Capital. Desde finales de 2019, ha caído cerca de un 35%. Cotiza a un PER 11, y a un valor neto de los activos que daría a la acción un precio de 70€, cuando actualmente cotiza entorno a los 33€.

Global Dominion Access. Una de las acciones que está comprando la anterior idea de inversión, para su cartera, es esta empresa de servicios tecnológicos para empresas, de espectaculares cifras, presente en Europa, Asia y Latinoamérica. Empresa de tecnología e ingeniería especializada, con una cartera de negocio de nicho diversificada, propietaria de cadena de tiendas The Phone House España. Sus líneas de negocio trasversales, abarcan desde proyectos industria 4.0 basados en smart data y machine learning, como participación en proyectos de energías renovables o mantenimiento para empresas.

A pesar de sus buenas cifras, ha sufrido una fuerte depreciación en bolsa, cotizando a múltiplos muy atractivos. Es una buena alternativa de inversión de futuro.

Estas son, mis principales oportunidades para invertir en esta crisis 2020 de entre las acciones españolas. Quizá no son las que mas potencial pueden ofrecer, pero si son algunas de las que mas tranquilidad me pueden proporcionar. Otro tipo de valores como Repsol, ArcelorMittal o Meliá Hoteles, han caído entre un 75%-65%. Para recuperar tienen que subir un 300-400% y en unos pocos días, quien las compró en mínimos ya gana entre un 50-70%. Pero son opciones muy volátiles y con las que tal vez no estaría tan cómodo.

Quiero decir con esto, que las oportunidades de inversión que han llegado con estas caídas, pronto se esfumaran y hay que actuar. Pero hay que subirse a buenos modelos de negocio, que intuyes estarán ahí dentro de 5-7 años ganando dinero. Estas son mis elecciones de inversión ¿Cuáles son las tuyas para invertir en esta crisis económica 2020?

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10 comentarios:

  1. Me parecen buenas empresas.
    Ayer apareció la noticia de que Buffett había disminuído su posiciones en aerolíneas.

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    1. Hola Obagi.

      Al principio se dijo que Buffett iba a incrementar en aerolíneas, pero lo cierto es que ha reducido la posición. Y eso que está hasta arriba de liquidez. Eso será que a pesar de que Delta y AA tiene caja y no están tan endeudadas, no lo ve tan claro. Por lo menos de momento.

      Un saludo.

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  2. Hola ,yo ya no tengo líquido pero aena es una que no tengo y me gustaría tener ,con el credito pequeño que pedi compre acsy repsol y resulta que con el dividendo que dan ,pago el interés y todavía gano dinero.
    Saludos

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    1. Hola José.

      AENA es una gran compañía. Si la puedes coger sobre 100€, es una compra genial. No veo muy claro eso de pedir un préstamo para invertir, pero bueno. Si compraste bien Repsol y ACS recuperarás el costa de capital y ganarás pasta todavía.

      Un saludo.

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  3. Gracias por tu artículo.
    Además de tus sugerencias, ¿podrías darme tu opinión sobre Inditex, Merlin Properties e Iberdrola de Ibex35 y Splunk, Boeing y J&J de EEUU?
    Muchas gracias de antemano

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    1. De nada!!

      Pues todas me parecen buenas empresas, menos Splunk, que no la controlo. Pero aunque sean buenas compañías, me tiene que cuadrar el modelo de negocio y el potencial. Los recursos son escasos y de echar el dinero a una u otra empresa me va un mundo.

      De Inditex, que te voy a decir. Buen negocio, gerencia de nivel con Pablo Isla, empresa con caja, que se adapta la mercado just in time, etc El día que estuvo cotizando por debajo de 20€, la tuve en pantalla y al final no metí la orden.

      Boeing, misma tesis que con Airbus. Es una oportunidad para invertir igualmente. Pero me gusta menos, porque el dólar ahora está muy fuerte y el tema del Boeing 747 MAX, cualquier día te puede volver a dar un disgusto.

      J&J, muy buena empresa, pero prácticamente a vuelto a niveles precrisis 2020. Como oportunidad para comprar no la veo ahora.

      Ibedrola un poco lo mismo. Gran empresa, pero para lo que hay por ahí, no le veo suficiente potencial. Te la cambiaría por E.ON.

      Y Merlín Properties, sí está en mi lista de la compra de acciones.

      Un saludo.

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  4. Muy interesante,
    me llama mucho la atención la cartera de Corporación Alba, y viendo lo que ha caído, la verdad es que es para tirarse a la piscina. Mejor quizá que con acciones individuales.
    Un saludo y gracias por su divulgación como siempre,
    Anton

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    1. Hola Anton.

      Corporación Alba es una de esas acciones no muy seguidas por los inversores, que son difíciles de valorar, porque para determinar bien el valor liquidativo de los activos en los que invierte, tienes que analizar participación empresarial por participación empresarial.

      Siempre cotiza con un fuerte descuento respecto a su NAV y para estar invertido en España, si sólo quieres invertir en una o pocas acciones, es una de las acciones que tienes que comprar cuando se pone a tiro. Es como un ETF o un fondo cotizado de bolsa española.

      Un saludo.

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  5. Que buen artículo, muy interesante y la verdad como dicen en comentarios anteriores, es una mala práctica pedir préstamos para invertir, o sea, no lo veo bien pero bueno cada quien sabe lo que hace.

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    1. Hola Luistxo.

      Yo desde luego no lo recomiendo. Me parece una práctica arriesgada. Gracias por comentar. Un saludo.

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