El otro día llegó un cliente con esta oferta y estuve mirándolo
con detalle. Se trata de una nueva
emisión de plan de pensiones, que lleva por nombre Bankia Protegido renta Premium X P.P., que se ha empezado a
comercializar el pasado 25 de octubre.
A priori la carta de presentación es envidiable. 2% TAE de rentabilidad garantizada por año
durante 8 años y encima, un incentivo
del 1,5% sobre el importe trasladado. Eso sí, con un compromiso de
permanencia de 3 años. Pero siendo como es un plan a algo más de 8 años, en
principio, poco importa la permanencia.
Estando como están los tipos de interés y con los sustos que
da el mercado, sin lugar a dudas parece un producto altamente atractivo. Pero
como todo lo que reluce en banca y lleva acompañada promesas de rentabilidad
elevadas, siempre tiene algún pero. Y ahí estaba yo dispuesto a meter el dedo
en ojo y a encontrarle alguna pega.
Como me había traído el documento con los datos fundamentales
para el partícipe del Bankia protegido
renta Premium, me lo miré con detalle.
De entrada la clasificación del producto según el nivel de
riesgo de la cartera, es un 3 sobre 7. A pesar de ser un plan con el
apellido protegido, no tiene un riesgo 1, como cabría esperar.
La rentabilidad que promete es alta. Así que busque en la
política de inversión del plan de
pensiones Bankia protegido, a ver si encontraba la explicación.
El Bankia protegido
renta Premium X, es un fondo garantizado de renta fija, que puede invertir
en activos de renta fija nacional e internacional que al menos tengan el grado
de inversión. Es decir, que al menos estén calificados con Baa3 o –BBB. Por
debajo de este nivel, serían títulos en grado especulativo.
La estructura de la cartera del Bankia Protegido está pensada para lograr un objetivo específico.
Que en este caso, es que la participación
valga 116,82€ el 02/12/2026, para así rentar un 2% TAE. Para lograrlo
invertirá en deuda italiana el 100% del
capital.
Es decir, que no se han roto mucho la cabeza. Bankia que es
el tercer banco español con más exposición
a deuda italiana, después de BBVA y Banco Sabadell, transfiere a través de
este plan de pensiones el riesgo de la deuda que casa con el vencimiento y se
queda con un margen. Aprovechando el repunte de la prima de riesgo italiana hasta
los 330 pb.
Según el apartado de gastos y comisiones del Bankia Protegido renta Premium X PP, se
meten a la cuenta de resultados, un nada desdeñable 1,14%. Desglosado en un
0,10% en concepto de depósito de las inversiones y un 1,04% por la gestión.
Todo queda en casa, porque la gestora es Bankia Pensiones S.A. y el depositario
Bankia S.A.
Donde me llevo las manos a la cabeza es con la comisión de
gestión. ¿Cómo es posible que la DGFP permita que un plan de gestión pasiva
cobre semejante comisión por no hacer nada? Es alucinante y un negocio redondo
para Bankia. Que se quita de en
medio 30 millones de euros deuda italiana (que es el tamaño de la emisión) y se
asegura ingresar 312.000€ en 8 años sin gestión. Con razón se pueden permitir
pagar incentivo de traslado.
Además, el riesgo de valoración de lo come el partícipe. Te puedes
ir del plan cuando quieras, pero a valor liquidativo. Y teniendo en cuenta la
curva de tipos a largo plazo y las tensiones políticas en Italia, es seguro que
durante unos cuantos años, ese VL no va ser positivo. Así que si contratas este
plan de pensiones, es para no
moverte hasta el final.
La renta fija es fija, si se mantiene hasta su vencimiento. Pero
por el camino, esta expuesto a valoración. Si entiendes esto, con esperar al
final, lo normal es que la deuda vaya pagando sus cupones y al final se
amortice. Al fin y al cabo estamos hablando de deuda pública de la tercera
economía más potente de Europa.
¿Qué pasa si el gobierno
italiano decide hacer una quita y no paga su deuda como ha insinuado
recientemente?
Pues en el plan se dice que hay una garantía externa. En este caso otorgada por Bankia
directamente al plan de pensiones. Es decir, que si por la razón que sea al
vencimiento el 02/12/2026 la participación no vale 116,82€, Bankia pone la
diferencia. Y la ingresa en la cuenta del fondo de pensiones.
Pero ojo. Porque pone condiciones a la efectividad de la
garantía. Invalidando la misma, si se producen modificaciones en el actual
marco legislativo y fiscal en los fondos y planes de pensiones.
Y de este modo, deja una rendija abierta por la que se podría
librar de pagar la diferencia y hacer así efectiva la garantía. Será poco
probable, pero da bastante miedo.
Lógicamente la garantía, en caso de ser aplicable, sólo lo es
si aguantas hasta el vencimiento. Si traspasas antes del vencimiento del plan, lo
haces a lo que valga. Si está en pérdidas, Bankia
no cubre la diferencia.
Con razón el riesgo del pan es medio. No está mal, pero hay
que entender en qué invierte y cómo funciona la garantía. No sabría decir si es
mejor que un plan mixto 40/60 al mismo horizonte temporal. Yo creo que si te
puedes permitir tiempo, es mejor ir a un plan de pensiones no garantizado. Lo
veo bien para personas que estén cerca de la jubilación y quieran resguardar
todo o parte de lo ahorrado traspasando a un plan protegido y rentabilidad
objetivo, que no garantizado.
Tú qué opinas. ¿Te
gusta el Plan de pensiones Bankia protegido renta Premium X? ¿Colocarías los
ahorros de tu jubilación en este plan? ¿Tienes alguna duda?
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No los puedo ver ni en pintura. Me colocaron unas preferentes y unas acciones cuando salió, el ahora preso Rato, tocando la campanita. Me tocó ir a juicio por las acciones, y lo gané.
ResponderEliminarTodo son medias verdades, que es la peor de las mentiras. No asesoran nada. Se aprovechan de la buena voluntad de la gente, que no entiende los pormenores de la deliberadamente farragosa y críptica letra pequeña de las finanzas. Son unos trileros enchaquetados.
Desde entonces estoy muy desengañado de toda la banca tradicional y pienso tratar de llevar casi todo mi ahorro a gestoras de fondos de inversión fuera de la banca. Ya veremos, si con el tiempo, también salgo escaldado.
La banca tradicional debe morir.
Yo también estoy bastante desencantado de la banca tradicional y cada vez más. Pero no puedo negar que Goirigolzarri está haciendo un gran trabajo en Bankia. Y aunque parece increíble, están consiguiendo captar clientes y poco a poco van lavando su imagen.
EliminarSi has sufrido alguna de las tropelías que hicieron cuando lanzaron Bankia con Rato, es comprensible que no quieras saber nada de ellos. Pero para lo que hay por ahí, cuando hay una cosa buena como creo que es el caso, pienso que hay que aprovecharla.
Un saludo.
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