¿Cuándo es un buen momento para invertir?

Últimamente varias personas me han dicho que tal vez haya que vender antes de que suban los tipos de interés o que es mejor salirse del mercado ahora porque la próxima recesión está cerca. Por otro lado, también oigo a mucha gente decir, que prefiere esperar y no invertir su dinero. Porque está todo un poco revuelto y no se sabe qué dirección va a tomar el mercado, pero que desde luego no tiene buena pinta. Y que esperará a que suban los tipos de interés para poder contratar un buen plazo fijo.

Y la verdad es que me resulta bastante gracioso, porque ningún analista profesional, ningún economista y obviamente tampoco yo, sabemos qué demonios harán los mercados en los próximos meses o años. Mientras que en general, el particular o inversor minorista suele hacer alarde de su olfato o intuición, exponiendo sus creencias premonitorias sobre la bolsa.

Si haces te cábalas sobre lo que puede o no puede hacer el mercado y basas tu decisión de inversión en base a ellas, es muy posible que estés perdiendo el tiempo. Es verdad que más o menos por ciclo, debería llegar una recesión. Quién sabe si el detonante será la deuda, las tecnológicas otra vez o una subida de tipos por parte de la FED demasiado acelerada. ¿Qué más da? Realmente esto te debería dar igual. Lo que te debería importar es tener tu dinero en buenos negocios infravalorados y olvidarte del mercado.

¿Es un buen momento para comprar acciones? ¿Es ahora una buena ocasión para invertir en bolsa?

Voy a tratar de darte respuesta a este recurrente dilema con dos ejemplos. Si estás pensando en invertir en bolsa o no hacerlo o esperar al mejor momento, quizá deberías tener claros algunos aspectos.

Invertir todo de golpe a largo plazo

Tomar la decisión de invertir todo de golpe puede ser un problema, al menos a corto y medio plazo. Por mucho de que nos intentemos autoconvencer de que vamos a invertir a largo plazo, si las cosas no empiezan bien desde el principio, mantener la posición puede convertirse en un sufrimiento. En el que la gran mayoría termina claudicando y se deshace de sus inversiones, muchas veces en el peor momento.

Ejemplos hay tantos como índices y acciones. La realidad es que en periodos de 20 años, es prácticamente imposible perder dinero en bolsa. Pero eso a nadie le suele servir de consuelo.

Imagina que inviertes 50.000€ en el S&P 500 ya casi al final de la burbuja de las punto com. 10 años después, prácticamente ni siquiera hubieses recuperado lo invertido. Y eso suponiendo que soportases las pérdidas de cerca del 40% entre 2002-2003 y que entre 2008-2009 no tirases la toalla después de verte envuelto en la crisis financiera mundial. Sin embargo, aun habiendo invertido en uno de los picos más altos de un ciclo alcista y después estrellarte por segunda vez, si hubieses aguantado hasta hoy, tendrías más del doble.

Puede que una rentabilidad insuficiente después de tanto vaivén, no lo sé. Pero desde luego no has perdido dinero, ni poder adquisitivo. Y eso que es una verdad a medias, porque aunque el S&P es fundamentalmente un índice de capitalización (no he tenido en cuenta los dividendos).

¿Era buen momento para invertir en bolsa en el año 2000? Bueno, probablemente fuese un momento tan bueno, como lo era para el Eurostoxx50, el CAC40 o el Ibex35. Y tan bueno como lo es hoy en el contexto actual.

Hoy día, veo mucha gente desencantada con el resultado de sus inversiones porque al calor de las subidas fulgurantes de inicios de 2015, entró en uno varios fondos de inversión en máximos de ese año. Y tres años y pico después aun pierde dinero. Y muchas veces un participe de un mismo fondo, cree que el fondo es bueno y otro cree que es malísimo, porque lo juzgan desde la perspectiva del punto de entrada.

Pero creo que el problema no es si invertir o no invertir. Y tampoco si volverás a invertir o lo dejarás para siempre en función de tu experiencia tras los primeros años de tu inversión. A lo largo de los años imagino que tendrás capacidad para ir ahorrando un poco de dinero. ¿Qué haces con él? ¿Qué haces con ese dinero?

Invertir a largo plazo con aportación periódica

Para someter a prueba si es o no buen momento para invertir en bolsa, vamos a coger nuestro mercado, en uno de los periodos más flojos de nuestro índice. Algunos dicen que en estos últimos años hemos vivido una década perdida.

Para ver el resultado de una hipotética inversión, vamos a coger la rentabilidad del Ibex35, le vamos a sumar los dividendos, le vamos aplicar impuestos y después vamos a descontar la inflación. Pero además vamos a suponer, que hemos invertido con un fondo. Voy a suponer que este ha sido un fondo índice y que ha sido un poco caro, por lo que le vamos aplicar una comisión de un 1% cada año. De 10.000€ invertidos el año 2000, nos quedan 8.630€ en 2018. Lo supone una rentabilidad negativa del -0,81% anual. Un desastre, lo suficientemente contundente como para querer olvidarse de la bolsa de por vida.

Pero cambiemos por un momento el planteamiento. Vamos a imaginar, que en lugar de invertirlo todo de golpe, aportas 1.000€ al año de forma lineal. Sin mirar lo que ha hecho el índice. De manera automática. Bueno, pues resulta que esos mismos 18 años desastrosos, después de inflación, impuestos y gastos, se ha transformado en una rentabilidad positiva. De un 12,22% acumulada. Con lo cual, como ahorrador ya habrías cumplido con tus objetivos mínimos en uno de los entornos más desfavorables recientes que hemos vivido. ¿Era buen momento para invertir en bolsa? Es el mismo momento, pero estrategia diferente y resultados distintos.

Por lo tanto. Si vas a invertir y no sabes en que valores o en que fondos. Invierte e invierte hoy. Sin ninguna duda. Porque no sabemos cuándo vendrá esa recesión, si vendrá o como será. Pero hazlo de forma promediada.

Sin duda, quizá un fondo índice no sea el mejor vehículo en un escenario de corrección fuerte. Pues posiblemente el estilo valor, pueda aportar más a nuestra rentabilidad. Pero aun así, invertir en bolsa con fondos índice en forma promedio, es una estrategia ganadora. Y lo más importante es que se reduce la volatilidad y por tanto, se mitigan los efectos psicológicos de tener que soportar perdidas fuertes durante un tiempo indeterminado.

De hecho añadiría que si eres una persona joven, deberías soñar con una recesión o con un crash de mercado y si eres una persona que está cerca de la jubilación, con un mercado alcista. Pero en todos los casos siempre hay hueco y momento para invertir en bolsa. ¿Te convence? ¿Queda clara la idea? ¿Qué dudas tienes?

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