¿Te apetece crear una empresa? ¿Quieres pagar menos impuestos
en tus inversiones? ¿Quieres tener control directo sobre el gestor profesional
que administra tu cartera de valores? Pues
sólo necesitas saber cómo crear una
SICAV.
Aunque el término SICAV te lleva directamente a pensar en
grandes fortunas, no es necesariamente un vehículo de inversión exclusivo de
los grandes patrimonios. Evidentemente hace falta una suma importante de
dinero. Pero si recurres a los servicios de alguna banca privada, puede
resultar muy sencillo, como verás a continuación.
Por si acaso se te había olvidado o te has despistado, te
recuerdo que una SICAV es una sociedad
de inversión de capital variable. Y que como institución de inversión
colectiva (IIC) se diferencia fundamentalmente de sus primos-hermanos, los
fondos de inversión, de tener personalidad jurídica propia y el capital
dividido en acciones en lugar de participaciones.
Ahora bien, tiene también una serie de ventajas como Sociedad
Anónima respecto al resto de empresas que ahora veremos. ¿Quieres saber cómo montar una SICAV?
Uno de los grandes alicientes que atrae a muchos inversores y
a grandes patrimonios sobre las SICAV más allá de las ventajas de los fondos de inversión, es el control sobre la política de inversión, los
costes y por supuesto la fiscalidad. Como bien es conocido por todos, las SICAV
tributan a un 1% en el Impuesto de Sociedades, frente a los tipos entre el 15% y
30% que pagan las pymes y resto de sociedades.
Ahora que no nos engañemos, los socios de la SICAV como
accionistas que son, tributarán en el IRPF por los rendimientos explícitos
generados. Lo que pasa que como estructura de sociedad patrimonial o
instrumental, este tipo de vehículos de inversión es mucho más atractivo. Pero
ten en cuenta que quien monta una SICAV, lo hace para canalizar inversiones con
vocación de permanencia a largo plazo o muy largo plazo.
Sobre el cómo crear
una SICAV española, como te decía al principio, te pueden asesorar en cualquier
banca privada o familly office. Sobre
el por qué montar una SICAV, las
razones son muy diversas y a veces muy particulares. Pero más que nada se trata
de pagar menos impuestos y poseer una estructura que proteja tu patrimonio, con
capacidad para cambiar de domicilio fiscal con un chasquido de dedos o firma en
un fedatario público.
Me acaba de venir a la memoria al escribir esto, lo que le dijo
Jose María Castillejo, presidente de Zinkia (Productora de Pocoyó) a Jordi
Évole en un programa de la Sexta, allá por el 2011 sobre el tema este las
SICAV, los impuestos y los ricos. Te dejo el corte, que dura poco más de dos
minutos y es muy clarificador. Juzga tú mismo.
Dicho lo cual, vamos al lío. Supongamos que tienes cierta cantidad de dinero ¿cómo crear una SICAV?
Las principales barreras a superar para crear una SICAV en
España, son por un lado un mínimo de capital de 2,4 millones de euros.
Pero con la exigencia de un mínimo de 100 socios. Con lo cual no hay que
asustarse tanto. Porque con 100 amigos que aporten 24.000€ cada uno lo tienes
hecho.
¿Cómo suele ser esto en la práctica? Bueno, pues va un señor a
Bankinter Banca Privada, a Banca March o a cualquier otra y le dice al asesor
patrimonial de turno; móntame una SICAV,
aquí tienes 2 millones de euros. Bueno, en realidad es al revés, pone los 2
millones de euros encima de la mesa y después pide la SICAV, porque si no el
banquero no te escucha.
Y entonces, luego el banquero privado, dentro de la clientela
del banco y gracias a la red de oficinas minoristas, le consigue 99 personas
que le ponen los otros 400.000€. Que tradicionalmente se les conoce en el argot
como mariachis. Que son los
pobretones que hacen de acompañamiento al rico, que manejará el destino de la
SICAV a sus anchas.
Con poner su pequeño granito de arena vale, no tienen ni que
ir a firmar al notario. Con que vaya el que más pasta tiene es suficiente, que
es el que lo solicita normalmente. Y aquí yo creo que a la legislación se le ve
un poco el plumero, de que es un juguete financiero para ricos o adinerados.
Esto luego evidentemente tiene sus trámites. Hay que pedir el
nombre de la SICAV al Registro Mercantil. Una vez se tiene la denominación
negativa, hay que presentar y verificar la memoria y el proyecto de estatutos. Después
se pide el NIF a la Agencia Tributaria y se le presenta la memoria y estatutos
para su autorización por la CNMV.
Posteriormente se abre la cuenta depositaria donde los socios
ingresan el dinero en función de su participación en la SICAV, se abre la
cuenta de valores y con los certificados bancarios se va al notario a
escriturar. A partir de aquí ya se puede empezar a operar y realizar
inversiones. Luego se inscribe en el Registro Mercantil. Y aquí un inciso.
Como al crear una SICAV, el control de la sociedad recae en
la Junta General de accionistas, estos pueden decidir cambiar de depositario o
sociedad gestora cuando les dé la gana. Lo comento por aquello que ha pasado
hace poco con Banco Madrid.
Después la SICAV se inscribe en el Registro de Instituciones
de Inversión Colectiva de la CNMV y ahora con el Mercado Alternativo Bursátil,
se puede solicitar la admisión e inscripción para su cotización en bolsa. Algo
muy interesante porque facilita la entrada y salida de accionistas. De otro
modo cada vez que se quisiera hacer una compraventa, habría que ir a un notario
para transmitir las acciones al comprador. Echa un vistazo al listado de SICAVs del MAB.
En total todo el proceso, puede durar unos 4 meses, 3 para
estar operativa. Y todo esto te lo monta el banco si eres el principal
accionista o grupo familiar que aporta el dinero.
Pero una advertencia. Además de saber cómo crear una SICAV, tienes que conocer que para mantener las
ventajas del diferimiento fiscal de los fondos de inversión y que las SICAV
sean traspasables, tienen que tener un mínimo de 500 socios como exige la
normativa, en lugar de los 100 obligatorios para su constitución.
Luego también te digo, esto tiene unos costes de mantenimiento,
no sólo es crear la SICAV y ya está.
A continuación te detallo una aproximación para los gastos de constitución de
una SICAV que cotiza en el MAB con dimensiones mínimas y los costes de gestión
anuales aproximados. Aquí ya se van cerca de 14.000€.
Luego piensa que hay unos costes de gestión que hay que pagar a la sociedad gestora y los honorarios de depositaría al banco custodio. Más caro todo, cuanto más en bolsa y mercados exóticos o activos no convencionales invierta la SICAV.
De todas formas, piensa que si tuvieses 2,4 millones de euros
invertidos en un fondo de bolsa, ibas a soportar unas comisiones implícitas
cercanas al 2% de media. Lo que suponen unos 50.000€.
Ya ves que ser accionista de una SICAV y formar parte de su
capital no es nada complicado. Vas al MAB y compras unas acciones de una de las
muchas que hay en el mercado. Como quien compra unas acciones del Banco Santander.
Pero evidentemente no dejas de ser un pececillo en una pecera dominada por un
pez grande. Pez que es quien va a tomar las decisiones de dónde invertir, cuándo
y por qué. Así que no sé si tiene mucho sentido invertir en la SICAV de un Amancio Ortega por ejemplo.
Ya sé que igual no tienes el dinero necesario, pero quizá si
seas un apasionado de las finanzas con una prometedora carrera por desarrollar
o un gestor novato en sus comienzos. Saber cómo
crear una SICAV, puede servirte para desarrollar un proyecto en el que
recabando el capital necesario, te conviertas en el gestor de la sociedad. Y de
ese modo abrirte las puestas al mundillo y lanzar tu carrera profesional como
gestor de fondos y patrimonios.
Por último quiero dejarte un par de datos. Hoy es el año en
que las SICAV en España están en
record histórico de patrimonio gestionado. Y cada año que pasa se crean más y más nuevas SICAV. No sé si
será consecuencia de la amnistía fiscal, que las SICAV que se fueron a
Luxemburgo vuelven a casa, que es síntoma de que hay confianza y que la
economía está despegando o de todo lo contrario. Pero ahí está el dato. Más de
35.500 millones de euros gestionados en SICAVs españolas.
Respecto a lo que te comentaba antes de crear tu propia SICAV para gestionarla, decirte que ya hay
proyectos en España en marcha. Uno de los más sonados ha sido el del reciente nacimiento
de Smart Social SICAV, gestado en los foros de Unience a través del proyecto
incubadora de gestores. La primera SICAV social y colaborativa, nacida en las
redes sociales. Así que todo es posible. ¿Qué me dices? ¿Te animas a montar una SICAV?
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