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miércoles, 16 de septiembre de 2015

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¿Cómo ganar dinero fácil en bolsa con la OPA Abertis 2015?


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Pocas veces se dan situaciones en los mercados que permitan ganar dinero fácil invirtiendo en bolsa y con poco riesgo. Pero la OPA Abertis 2015, presenta una oportunidad que raras veces se repite.

Es algo excepcional que en una época en las que las oportunidades de rentabilizar el dinero escasean. Por eso me ha parecido interesante compartir la valoración que he hecho ante la consulta de un cliente, sobre una información que había visto publicada en otro medio de comunicación. 

El caso es el siguiente. Abertis Infraestructuras ingresó el pasado mayo 2.140 millones de euros con la colocación en OPV del 66% del capital de Cellnex Telecom. Lo que va a aprovechar la concesionaria de autopistas para realizar una OPA parcial sobre el 6,50% de sus acciones libres. 

Concretamente invertirá 1.000 millones para comprar parte de su free float, con la finalidad de tener títulos propios para retribuir a los accionistas en futuras operaciones corporativas. ¿Cómo se pude ganar ese dinero fácil con la OPA de Abertis?

En realidad es sencillo. El pasado 27 de agosto la CNMV informó  la admisión a trámite de la solicitud de la OPA parcial de Abertis. Teniendo desde entonces 20 días hábiles para determinar si esta todo en orden para comunicar la oferta a los accionistas. A partir de ahí se abriría un periodo de 15 días para que se pronuncien los alrededor de 70.000 accionistas que tiene la concesionaria de autopistas en el mercado. 

La cuestión es que el precio de la OPA parcial de Abertis se llevará a un precio de 15,70€ por acción. Mientras que a día de hoy su cotización oscila entre los 14,60-14,80€ según el cruce de precios actual. Una diferencia de un euro por acción aproximadamente, lo que implica una rentabilidad potencial de cerca del 7%.

La oportunidad de beneficio en la OPA Abertis, radica en que la Ley de Opas favorece a los pequeños accionistas. De modo que los accionistas minoritarios, tengan la oportunidad de vender todas o casi todas sus acciones en la operación de recompra de títulos de la compañía. Ya que un 25% de los títulos a comprar en la OPA parcial se realiza mediante un prorrateo lineal entre todos los accionistas que acudan a la operación corporativa. El otro 75% se haría de forma proporcional. 

La clave para incrementar la ganancia de ese dinero fácil, es que acepten la oferta de compra el menor número de accionistas. En el caso poco probable de que la acepten el 100% de los accionistas, cada inversor podría vender un mínimo de 220 títulos a 15,70€.  De modo que si compras a los precios actuales, ganarías unos 240€ con la operación. 

Fuente: CincoDías.com
Lo normal es que no acudan la totalidad de los accionistas a la OPA parcial por diversos motivos. En general el accionariado de Abertis, es un tipo de accionista estable, que permanece por el valor de la compañía a largo plazo y su política de dividendo. Por lo que no es probable que acudan todos los accionistas. 

Además otra de las cosas curiosas en torno a estas operaciones, es que normalmente no se les da mucha publicidad. Y no se entera mucha gente o llegan tarde a hacer los trámites para aceptar la oferta porque no han vista la carta de su banco o bróker. Por otro lado ten por seguro, que habrá accionistas a los que esos 250€ les parezca una cantidad irrisoria por la cual no les merece la pena aceptar. 

Con lo cual es factible pensar que en lugar del paquete mínimo de las 220 acciones, se puedan llegar a vender en la OPA parcial de Abertis entre 250-300 acciones. Lo que incrementa el beneficio potencial de comprar acciones ahora para después aceptar la oferta de compra a unos 270-340€. 

Todos los que sean accionistas antes de que la CNMV acepte y la empresa comunique a sus accionistas, podrán acudir a la OPA parcial. Una vez se hace público y la OPA parcial se comunica, suele haber un estrechamiento entre el precio de cotización y el precio de la OPA, reduciendo la horquilla de arbitraje. Luego el momento de entrar sería ahora, toda vez que además la coyuntura bajista de los mercados, acompaña para comprar incluso un poco más barato. 

¿Cuáles son los riesgos de acudir a la OPA parcial de Abertis 2015?

Lo peor que te puede pasar es que no puedas vender todas las acciones que hayas comprado en la OPA Abertis. Y o las vendes a mercado luego o te quedas con acciones de una compañía con buena valoración y retribución al accionista. Lo mejor sería quedarse corto, para asegurar la venta de todas las acciones invirtiendo entre 3.700€ y 4.000€. 

También podría darse el caso de que al final por alguna razón no se autoriza la OPA parcial y te quedas con tu paquete de acciones sin precio asegurado de venta. 

¿Cuáles son las pegas de la operación?

Las comisiones de compra venta que te cobre tu intermediario, reducirán tu potencial ganancia. Especialmente si tienes que hacerlo en dos tiempos porque te has quedado con un pico de acciones que luego quieres vender. 

Si muchos inversores mayoritarios, sueltan papel y dan entrada a más inversores minoristas que quieren beneficiarse de la operación, el potencial beneficio podría diluirse.

También podría darse el caso que haya alguna operación corporativa posterior, que altere el actual planteamiento. Hoy por ejemplo se ha sabido que Espacio Inmobiliaria S.A., la empresa a través de la que participa Villar Mir en Abertis, va a realizar una colocación acelerada del 2,36% de las acciones de Abertis a inversores cualificados nacionales e institucionales. ¿Cambiará esto algo el resultado de este beneficio potencial? No tengo ni idea, porque no se conoce más información, pero en principio entiendo que no. 

Que no te suene raro esta oportunidad de la OPA Abertis, a veces estas cosas pasan. En 2013 ya ocurrió con las acciones de Duro Felguera, donde se pagaba una prima el 14%. Una ganancia segura que no aprovechó ni el 40% de los accionistas.

A veces esta oportunidad es algo que al inversor medio se le escapa, no lo termina de ver, desconfía o simplemente porque no se entera a tipo y lo desaprovecha. A mi modo de entender, lo peor que te puede pasar es que te quedes con las acciones invertidas en una compañía bastante atractiva. Yo si fuese tú y tuviese unos 3.500-4.000€, compraría acciones para vender en la OPA parcial, toda vez que además tributarán al 19,5% en el IRPF de este ejercicio fiscal.

¿Qué opinas de la OPA de Abertis? ¿Qué dudas tienes? ¿Comprarías? ¿Eres ya accionista?

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36 comentarios :

  1. ¿Y la venta de acciones de Villar Mir no es malo para los que queremos rascar unos euros con la OPA parcial de Abertis? Ahora Abertis está bajando un 3,75%.

    ¿Si un inversor fuerte vende muchos títulos a muchos minoritarios no se diluye el beneficio?

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    1. Hola JFC.

      La venta de acciones de la participada de Villar Mir no tiene otro sentido que la de hacer caja para acudir a la ampliación de acpital de OHL y no perder el control de la empresa. Entiendo que a quien vende no es a un conjunto de minoritarios, por lo que no veo que quede perjudicada la oportunidad de beneficiarse de la OPA parcial de Abertis.

      Un saludo.

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    2. Muy buenas,
      Muy interesante, le agradezco que comparta ésta información. Vamos a probar. Lo que desconozco es, cómo se acude a dicha OPA para vender los títulos? Supongo que habrá que tramitar algún tipo de documentación.
      Un saludo,
      Anton

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    3. Esa es otra cuestión, me "imagino" que a través de la entidad financiera en que estén depositadas las acciones debería llegar una comunicación (en papel o virtual) para suscribir dicha OPA. Si una vez anunciada dentro del plazo de suscripción no llega ninguna comunicación de la entidad financiera los interesados deberían "preguntar", etc.

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    4. Hola! Eso es, una vez aprobada la OPA parcial de Abertis, tu banco o el broker te comunicará el evento corporativo y habrá un plazo de 15 días para aceptarla.

      Veremos que pasa. Un saludo.

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  2. Hola

    vivo en alemania tengo un broker aleman. Si compro Abertis en "tradegate" o en bolsa de frankfurt donde la manejan tambien, este "truco" descrito aplica ? pudo vender luego a 15,7 ??

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    1. Hola.

      Todos los accionistas deberían poder acudir a la OPA parcial sin excepción, ya sean a través de brokers nacionales o internacionales.

      Un saludo.

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  3. Abertis anda a 14,14 euros. Cuantas nos recomiendas comprar para que nos compren todas en la OPA... unas 250 acciones o así.
    Gracias y un saludo.

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    1. La cantidad ideal rondaría entre las 250-300 acciones. Si te quieres asegurar la venta de todas las acciones en la potencial OPA de Abertis, ajustate al rango bajo.

      Un saludo.

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  4. Abertis hoy a 13,85 euros. Compradas 250 acciones, a ver si hay suerte.

    Un saludo.

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    1. Hoy ya de víspera de la respuesta de la CNMV incluso más abajo. A 13,73€. Un diferencia de casi 2€ por acción. Una prima del 14%.

      A ver que pasa al final. Un saludo.

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  5. Una pregunta... ¿Qué día tienes que comprar las acciones para poder acudir a la OPA? Si las compro hoy, ¿podré acudir? ¿O ya tenía que haberlas tenido en cartera? ¿Cuál es el plazo máximo?
    Gracias y un saludo.

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    1. Mañana o el jueves la CNMV tiene que aprobar la OPA de Abertis...cómpralas antes no vayan a subir mucho jeje.

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    2. La solicitud de la OPA de Abrtis, fué presentada el pasado 27 de agosto en la CNMV, habiendo 20 días hábiles para dar respuesta de por medio. Plazo que en principio finaliza mañana día 24 de septiembre.

      Todo aquel que sea accionista antes de que se autorice la operación corporativa, aprobada por el consejo y comunicada por la empresa, podrá acudir a la OPA parcial de Abertis.

      Un saludo.

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  6. Comentan que 279 acciones aproximadamente te compraran... eso esperemos.

    http://www.gurusblog.com/archives/oportunidad-de-arbitraje-en-abertis/24/09/2015/

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  7. Todavia se pueden comprar acciones o ya es demasiado tarde??

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    1. Todavía puedes hasta que no apruebe la OPA la CNMV. Me han indicado desde la propia Abertis que se va a retrasar la aprobación más de esos 20 días porque la CNMV les ha solicitado información adicional, pero me lo comentan que la aprobaran en las próximas semanas.

      Un saludo.

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    2. Eso es, deberían haber dado ya una respuesta, pero aun va haber que esperar un poco más. Aunque en principio no hay nada que tumbe la operación por el momento. La buena noticia es que se amplia la horquilla de la prima de la OPA parcial.

      Un saludo.

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  8. Subirá mañana Abertis viendo los resultados de las Elecciones en Cataluña???.
    Con tal de que aprueben la OPA parcial a 15,70 euros contentos no...

    Un saludo.

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  9. Parece que despega... 14,20 euros y subiendo. Ya se está acortando la futura ganancia por su OPA parcial a 15,70 euros.

    Un saludo especulaitor.

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    1. Al cierre de mercado de hoy, la CNMV ha comunicado la autorización a la OPA parcial Abertis 2015.

      Ahora sólo queda saber cuantas acciones comprará de manera lineal a todos los accionistas. Hay mucho inversor histórico que no quiere vender, así que eso puede ayudar a que acudan pocos y sean más las acciones que se pueden vender a precio fijo de 15,70€.

      Quién haya aprovechado a comprar en estos días de recortes, habrá hecho una operación redonda. Pues se han podido comprar con un descuento del 15-16% respecto el precio de OPA.

      Un saludo.

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    2. Pues si, operación redonda si nos compran todas las que hemos adquirido. Y sin gastos al venderlas en la OPA si las tienes en caixabank porque es el que lo va a llevar todo.

      Un saludo.

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    3. En los próximos días mandarán la carta a los accionistas. hay que estar atentos y que no se pase el plazo.

      Imagino que a medida que pase el tiempo hasta la OPA parcial, el precio irá subiendo poco a poco sin llegar a los 15,70€. Interesante por si te quedas con acciones a vender después de la OPA.

      Un saludo.

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    4. Para cuando nos pagaran???. He leído que antes de que pague el dividendo de noviembre (unos 0,33 euros) sino lo descontaran de los 15,70 euros por acción.
      A primeros o mediados de noviembre creo.

      Un saludo.

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  10. La cosa se complica, si acuden OHL y CVC a vender masivamente en la opa, nos vamos a quedar a dos velas

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    1. Tenemos garantizadas unas cuantas en el tramo lineal, así que cuantos menos accionistas acudan mejor (de 200 a 300 acciones yo creo que nos compraran). Esos 2 son peces gordos y no nos preocupa que vayan.
      OHL necesita pasta para acudir a su ampliación de capital que tiene a 5 euros, así que querrá salir de Abertis bien rápido. Menudo elemento Villar Mir jojojo.

      Un saludo.

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  11. Pocas acciones han acudido a la OPA parcial la primera semana. A ver con cuantas acuden OHL y CVC...aunque parece que nos van a comprar muchas a los minoritarios.

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  12. Pues hoy toca confesarse...veremos lo que pasa. Pero más vale pájaro en mano que ciento volando!!!.

    http://www.eleconomista.es/mercados-cotizaciones/noticias/7083679/10/15/Pajaro-en-mano-de-Abertis-del-37-al-76-volando.html

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    1. La Ley de OPAs favorece a los minoritarios. No creo que el hecho de que acudan los grandes accionistas reduzca mucho el paquete mínimo a comprar a los pequeños accionistas de Abertis. En breve se sabrá.

      Un saludo.

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    2. Pues de 200 y pico a 300 no creo que pase. Han ido 360 millones de acciones casi y faltan las solicitudes de hoy hasta las 12 de la noche.
      Menudo palito que le han dado a Abertis estos 2 días jeje, para ponerse bajista estaba. A ver mañana lo que purga.

      Saludos y suerte en el reparto, yo voy con 250 acciones en 2 ccvs distintas, 500 acciones en total.

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    3. La CNMV ya ha comunicado el resultado de la OPA. Ha habido un total de 23.226 aceptantes cubriendo un número de acciones igual o inferior a 660 títulos por accionista. De modo que ha salido redondo para los que habéis seguido la estrategia, ya que incluso podría haberse doblado el importe invertido.

      Un saludo.

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    4. Te quedaste un poco corto con las 250 acciones. De todas formas al comprar 250 mías y otras 250 a un familiar hemos sacado más de un 13% en poco más de un mes...unos 900 euros, ya que las compramos a una media de 13,75 euros.
      Lástima no haber cogido 600 cada uno o 700 porque son las que hubieran comprado si sumas el prorrateo. A 2 euros por acción de ganancia por 1400 acciones se podían haber sacado casi 2800 euros.
      De todas formas contentos porque no hay que ser avaricioso.
      Cuantas te han comprado a ti especulaitor???.

      Saludos.

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    5. Aunque era una operación clara, al final juegas con cierta incertidumbre. No podemos lamentarnos de no haber ganado más. A todo pasado es muy fácil decirlo.

      La horquilla razonable para que nadie se quedase pillado eran 250-300 acciones.

      Un saludo.

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  13. Gracias Admin AC por el consejo. Lo disfrutaremos a tu salud. Yo compré 320 porque quería quedarme unas pocas, pero veo que no. Habrá que volver a entrar en otra bajada

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    1. De nada. Que lo disfrutes. Hay veces que el mercado te ofrece este tipo de oportunidades y que asombrosamente, a pesar de hacerse publico en varios medios, la gente por excepticismo, ignorancia, desconocimiento o simplemente despreciar el potencial beneficio a penas lo aprovechan.

      Con los precios entre los que se ha movido la acción antes de la OPA parcial de Abertis y las 660 acciones que como mínimo se han comprado a cada accionista que ha aceptado la oferta, se podría haber ganado sin riesgo 1.300€ descontados los gastos en menos de un mes.

      Rara vez se ven cosas así.

      Un saludo.

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