Con los años de tipos de interés cero
que llevamos tiempo viviendo y con años los que nos quedan por delante, a lo
mejor te has planteado montar una cartera de acciones con dividendo creciente, para ir cobrando unos rendimientos periódicamente.
El problema es que, si quieres diversificar
tu cartera y ampliar un poco el horizonte geográfico en el que buscar tus compañías
dividend growers, te tienes que ir al extranjero a buscarlas. El tema es
que, si inviertes en acciones de bolsas extranjeras, entra en juego la doble
imposición fiscal. Y es entonces cuando surge la pregunta de ¿cómo tributan
los dividendos de acciones extranjeras en la declaración de la renta?
De primeras, puede parecer un poco
complicado y a lo mejor se te pueden quitar hasta las ganas de invertir en acciones
extranjeras que pagan buenos dividendos, pero si sigues hasta el final, verás
que no es tanto lío.
¿Qué es la doble imposición que se
aplica a las acciones extranjeras?
En el fondo, es un concepto muy
sencillo. La fiscalidad de las acciones extranjeras hace que, tengas que
tributar dos veces por el cobro de un dividendo. De forma que te aplican una
retención en el país de origen de la empresa que lo reparte y otro en España por
la cantidad de dinero que te llega a la cuenta.
Lo vemos mejor con un ejemplo.
Imagina que has comprado acciones de Renault y cobras 100€ de dividendos. La
hacienda francesa, retiene en origen un 30%. Por lo que a España te llegan
netos 70€, de los cuales, la hacienda española te retiene un 19%. Así que al
final te llegan limpios a la cuenta 56,7€. Y es como si te hubiesen retenido un
43,3%. Para evitar esta situación, España tiene con la gran mayoría de países, convenios de doble imposición.
¿Cómo se recupera el exceso de
retención practicado por la doble imposición?
En la declaración de la renta, vas a
poder arreglar cuentas con Hacienda. En España, el convenio general por doble
imposición en el cobro de dividendos, establece como limite el 15%. Que es el
porcentaje de retención máximo de retención en origen, que podrás recuperar en
la declaración de IRPF.
Lo que te hayan cobrado de más en
origen, se lo tendrás que solicitar a la hacienda del país en cuestión,
mediante el procedimiento y formulario que cada país tiene establecido. Algunos
brókeres te pueden facilitar los trámites. Pero, en cualquier caso, es un
procedimiento tedioso, que en ocasiones sale mas caro que la retención extra a
recuperar. Por lo que normalmente, son unas cantidades que perderás.
La clave de la fiscalidad de los dividendos
de acciones extranjeras te acabe haciendo pagar al fisco mas de la cuenta,
depende de que la retención en origen, esté por encima o no, de ese 15% de
retención del convenio de doble imposición.
Casos prácticos de tributación de
acciones extranjeras según países
Si tienes acciones con dividendo
creciente, seguro que tienes alguna acción americana en cartera. Si es así, te
interesará saber lo que ocurre, cuando una de tus acciones americanas, reparte
dividendo.
Imagínate que tienes acciones de Coca-Cola
y que, al cambio en Euros, te pagan 100€ de dividendo. Si fueses residente americano,
te retendrían un 30%. Pero si eres un inversor no residente en EEUU,
cumplimentando el formulario W-8BEN, la retención que te aplicarán será del
15%.
·
Pago
de dividendo bruto al cambio: 100€
·
Retención
en origen (15% para no residentes en EEUU): 15€
·
Pago
de dividendo bruto que llega a España: 85€ (100-15€)
·
Retención
en destino (España): 16,15€ (El 19% sobre 85€)
·
Neto
final a recibir en destino: 68,85€
Por efecto de la doble imposición
internacional de los dividendos, has pagado retenciones por 31,15%. Si no haces
nada en la declaración de la renta, pierdes el exceso de tributación. Arreglándolo
en la renta, queda como sigue:
·
Lo
que deberías pagar si fuese un dividendo español: 19€ (19% s/100€)
·
Lo
que te han retenido en EEUU: 15€
·
Impuestos
en origen según convenio de doble imposición 15€
·
Impuestos
totales que deberías pagar en destino: 19€-15€=4€
·
Cantidad
descontada en España por exceso retención: 16,15€-4€=12,15€
De tal forma que al final la cantidad
de impuestos pagada por el dividendo de Coca-Cola sea:
·
15€
en origen (EEUU) + al devolverte 12,15€ en la declaración de la renta, pagas 4€
en destino (España) = 19€ (19% s/100€) Que es lo que deberías pagar por los
dividendos de una acción en España.
Ahora veamos otro caso de una acción
en la que la retención en origen es mas alta. En el caso de las acciones
europeas, donde deberíamos tender a tener un tipo único para facilitar las
cosas, cada país retiene un porcentaje muy diferente. Así, por ejemplo, si en
Holanda retienen un 15% en Portugal la retención es de un 35%. Veamos por tanto
lo que ocurre con el cobro de dividendos de Galp Energía, que cotiza en la
bolsa portuguesa.
·
Pago
de dividendo bruto en origen: 100€
·
Retención
en origen (Portugal): 35€
·
Pago
de dividendo bruto que llega a España: 65€ (100-35€)
·
Retención
en destino (España): 12,35€ (El 19% sobre 65€)
·
Neto
final a recibir en destino: 52,65€
Si no haces nada, la tributación efectiva
entre los dos países, se lleva um 47,35% del dividendo cobrado. Veamos como se
arregla en la declaración de la renta.
·
Lo
que deberías pagar si fuese un dividendo español: 19€ (19% s/100€)
·
Lo
que te han retenido en Portugal: 35€
·
Impuestos
en origen según convenio de doble imposición 15€
·
Impuestos
totales que deberías pagar en destino: 19€-15€=4€
·
Cantidad
descontada en España por exceso retención: 12,35€-4€=8,35€
·
Cantidad
que puedes reclamar a la Hacienda portuguesa: 35€-15€=20€
En la declaración de la renta,
consigues que te devuelvan 8,35€ extra, de tal forma que la retención efectiva,
se queda en un 39%. El 20% cobrado en exceso en origen, se lo tendrías que
reclamar al fisco portugués. Lo cual en la práctica no se suele hacer.
Consideraciones a tener en cuenta
sobre la fiscalidad de los dividendos de acciones extranjeras
La moraleja de todo esto, es que, si
inviertes en acciones de países extranjeros en los que la retención en origen
es superior al 15%, te va a llegar a la cuenta muncho menos dinero. Y por lo
tanto no sería interesante.
Si cobras dividendos de acciones
extranjeras de países en los que la retención es igual o inferior al 15% como
EEUU, Reino Unido u Holanda, la fiscalidad de los dividendos es la misma que
las de unas acciones españolas. Pero para que sea efectivo, siempre tendrás que
indicarlo en tu declaración de la renta. Porque eso nunca viene indicado en el borrador
ni en los datos fiscales. Y si no, pues pierdes el exceso de retención.
Respecto al bróker que utilices para comprar
acciones extranjeras con dividendos. Mucha gente que invierte en acciones
de bolsas extranjeras, utiliza ciertos brókeres como DeGiro, XTB bróker
o Interactive brokers, porque no cobran comisiones de custodia y las comisiones
de compraventa son mucho mas bajas. Pues bien, tienen el inconveniente, de que
como son brókeres extranjeros, sólo te aplicaran la retención en origen. Y es
tu responsabilidad como contribuyente, llevar la cuenta y arreglar las cuentas
con Hacienda en la declaración de la renta.
Si después de ver como tributan
las acciones de dividendos extranjero, se te han quitado las ganas de
invertir en ellas, te vuelvo a recordar una de las ventajas de invertir con fondos
de inversión. Donde normalmente, al mover importes elevados, las retenciones
extra de las haciendas de turno si se reclaman y recuperan y donde la
tributación de lo que ocurre dentro del fondo es mucho menor. En España por ejemplo,
tienes el fondo de inversión Baelo Patrimonio, que tiene esta filosofía de inversión. Y evidentemente la optimización
fiscal es total y es mucho más fácil todo.
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Tengo un exceso de retención reclamado a la Hacienda italiana, hace mas de un año y aún estoy esperando, por comentarios leidos en otros blogs, me temo, que será por mi parte muy ingenuo esperar cobrarlo algún día.
ResponderEliminarMe parece una estupenda idea invertir a través de fondos y el elemplo que indicas me parece todo un acierto.
Por otra parte me pregunto, estos excesos de retenciones si los hubiere, ¿como los recupera el fondo?.
Saludos
.
Hola.
EliminarEl fondo o muchas veces la agencia de valores o la gestora a través de la cual esta montado el fondo, tiene mas estandarizados los procesos y mas fuerza a la hora de reclamar los excesos de retención y además mueve más volumen. Por lo que el coste de reclamación, muchas veces sí que compensa.
Para la mayoría de particulares, es una batalla perdida.
Un saludo.
Si tenía pocas ganas de comprar fuera ,ahora tengo menos.
ResponderEliminarMe quedo con baelo y alomejor busco otro fondo más.
Hay algún fondo internacional q reparta los dividendos a cuenta cuando corresponda y con poca comisión.?
Saludos
Hola José.
EliminarPero hay que diversificar. Por eso soy mucho más partidario de hacerlo con fondos que con acciones directamente. Ese es el éxito de Baelo, su filosofía de inversión y los costes. Pero no conozco ningún fondo internacional de distribución que merezca la pena. Tampoco le encuentro mucho sentido. Prefiero que sea de acumulación.
Un saludo.
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