¿Tienes fondos de inversión? Supongo que si una mala racha en
los mercados, te ha cogido con dinero invertido en algún fondo, lo primero que
te habrá venido a la cabeza es pensar si vender o mantener la inversión. Pero
seguramente ni se te habrá ocurrido pensar cómo
mejorar la rentabilidad del fondo de inversión en el que estás invertido.
Muchos se saben la teoría. Que hay que invertir a largo
plazo. Que la volatilidad del mercado es normal. Que siempre ha habido crisis,
pero que siempre se sale, etc. Pero hay amigo. Cuando vienen unas cuantas
sesiones malas con caídas importantes, las semanas se hacen eternas y no es
raro dudar de todo eso que uno tenía muy claro antes.
Lo cierto es que esos momentos, son sensacionales ocasiones
para mejorar la rentabilidad de
cualquier fondo de inversión. Pero poca gente lo ve. Lo que quiero hacerte
entender, es que da igual donde inviertas, que siempre puedes mejorar al gestor
aprovechando los movimientos del mercado. Especialmente las bajadas.
El riesgo del punto de entrada
Una de las peores cosas que te pueden pasar, es invertir en
un fondo tenía una cartera sobrevalorada o con poco potencial justo antes de
una debacle bursátil y tomar una fuerte posición de golpe de manera estática.
Da igual lo bueno que sea el gestor o el equipo gestor. Si cae el mercado, sufrirás
pérdidas importantes.
Muchas veces tropezamos en este error, porque andamos
buscando el mejor fondo del año anterior. Y en ocasiones no hay nada que haga evaporar
tus ahorros más rápido, que invertir en el último fondo cinco estrellas con
excelentes rentabilidades pasadas.
Aun así no todo está perdido. Hay algo que siempre puedes
hacer y que suele funcionar en casi la totalidad de los fondos de inversión.
¿Cómo conseguir más rentabilidad con tus fondos de inversión?
Cuando inviertes en un fondo de inversión, imagino que lo haces
porque esperas que este se comporte de manera favorable en el futuro. Dentro de
las cosas que puedes apoyarte para tomar tu decisión de inversión, seguro que
miras las rentabilidades pasadas, las comisiones, el historial de los gestores
y si tienen o no invertido su propio dinero en el fondo.
Bueno, lo normal es que a largo plazo, ese fondo termine más
arriba de donde está. Salvo que tengas la mala suerte de entrar en un momento
antes de una crisis o un cambio de ciclo. En cuyo caso necesitaras emplear más tiempo
para conseguir tu objetivo.
Como es muy difícil predecir lo que van a hacer los mercados
por no decir imposible, te puedes equivocar. En realidad nadie sabe lo que hará
bolsa dentro de un mes, un año y mucho menos dentro de diez años. Pero sí que
se sabe que de manera más o menos cíclica, las cosas tienden a volver a su
cauce más tarde o más temprano cuando se ponen feas y a revertir a la media
cuando se ha subido mucho y durante mucho tiempo o viceversa.
Dicho esto, si eres capaz de no tratar de ser más listo que
el gestor del fondo cuando las cosas se complican, y en lugar de vender para
tratar de entrar más abajo y coger la subida, te mantienes invertido y compras
más en las caídas, es muy posible que te vaya bien. Bueno de hecho, con total
seguridad lo harás mejor que el gestor del fondo desde el momento en que
entraste hasta que decidas salirte si cuando cae el fondo añades más dinero.
Normalmente la gente hace lo contrario. Cuando las bolsas
caen, les entra el miedo y venden. Por un lado para estar más tranquilos y
cortar la ansiedad y por otra parte por ingenuidad. La gente se suele
autoengañar diciéndose que es mejor salir ahora y ya entrará más abajo cuando
las cosas se calmen. Pero cuando hay mucha volatilidad las cosas pueden cambiar
en muy poco tiempo y normalmente si haces esto, te puedes quedar fuera del
rebote y ya no tiene remedio. La pérdida será definitiva Además piensa que el
gestor del fondo ya está moviendo activamente la cartera y habrá hecho los
ajustes que considere oportunos.
Me viene a la mente el caso del fondo
de Peter Lynch, uno de los mejores inversores de la historia. Que obtuvo rendimientos
del 29% anualizado durante más de una década. Mientras que la gran mayoría de
los partícipes del fondo tuvo pérdidas o una rentabilidad incluso inferior a la
del mercado. Fue un periodo de mucha volatilidad y muchos inversores entraban y
salían movidos por el miedo durante las caídas. Es un ejemplo muy claro de lo
que te quiero hacer entender.
Puedes estar invertido en el fondo gestionado por el mayor
genio de la década, que si no sabes controlar tus emociones, puedes acabar
haciendo cosas estúpidas que finalmente te hagan perder dinero.
El market timing no
funciona. Lo mejor es permanecer invertido y si dispones de liquidez, comprar más
con las caídas. Es así de simple.
Si coges cualquier fondo, seleccionas un periodo al azar y
haces una análisis de que hubiese pasado si hubieses metido algo más de dinero
en el punto medio de las caídas (ni si quiera te digo en el punto más bajo),
verás que la gráfica de tu rendimiento, se irá despegando poco a poco hacia
arriba de la rentabilidad del propio fondo. Y mejoraras el resultado.
Este comportamiento contra intuitivo puede ser tremendamente rentable
a larga.
¿Cómo mejorar la rentabilidad de tus inversiones?
Suscribo las palabras de John Bogle cuando dice, que la
simplicidad es la clave del éxito en las inversiones. No hace falta complicarlo
ni mucho menos.
Yo lo resumo con la siguiente hoja de ruta. Elige un fondo
global pasivo o activo, que consideres que está bien dirigido por un buen
gestor. Que tenga unas comisiones razonablemente bajas. No inviertas todo de
golpe porque nunca se sabe cuándo es el mejor momento. Pero empieza cuanto
antes para favorecer el efecto de la capitalización compuesta. Ve añadiendo el
resto del dinero poco a poco durante las caídas y lo mismo con el dinero que
vayas ahorrando en paralelo a lo largo del tiempo. Mantente firme y se
paciente. Celebra las caídas como si fuesen las rebajas de enero. Nunca intentes adivinar los movimientos del
mercado. No mires la valoración de tus inversiones con mucha frecuencia. Y
salte si lo necesitas cuando consideres que se ha cumplido tu objetivo de
inversión. No seas codicioso.
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Completamente de acuerdo. Cuanto mas baja mas compro
ResponderEliminarTarde o temprano el mercado te da la razón. Incluso invirtiendo en fondo malos o fondos ínidce. Al comprar en las caidas, cuando cambia el ciclo se saca la cabeza debajo del agua mucho antes. Y eso te hace obtener rendimientos mucho mayores.
EliminarUn saludo.
Me da la impresión que esto de la economía liberal, con lo de los cambios de ciclo, funciona algo así como el tiempo meteorológico, que nunca sabes exactamente cuándo se va a producir un ciclón, pero sí sabes que indefectiblemente se producirá. ¿Cuál es la razón profunda de esta ciclicidad inherente al capitalismo? ¿No sería posible evitar las caídas vertiginosas del mercado y que la economía siempre estuviera creciendo, aunque fuera moderadamente?
ResponderEliminarEstoy pensando en hacerme autónomo y cotizar por la base mínima (planteándomelo como un impuesto, ya que es obligatorio), pero no sé si sería un error pagar el mínimo, porque a partir de ahora hasta cuando me jubile (si las leyes no cambian en el futuro) como la cuantía de la pensión se calcula en base a los últimos 25 años cotizados, cobraría la pensión mínima, que es misérrima. La cuestión por la que dudo es que no me fío nada del Sistema, y no sé si sería mejor aportar otra parte del dinero invirtiéndolo en algún producto de inversión a muy largo plazo (20 años, o así), o pagar una cotización alta: pero en ese caso tampoco sé cómo calcular cuánto tendría que aportar para saber qué cobraré el día de mañana. Para el primer caso en concreto, ¿qué es mejor? ¿Fondo de inversión o Plan de pensiones? porque se puede mirar desde tantos ángulos: fiscalidad, rentabilidad neta final, capacidad de recuperación dinero, etc… que no termino de sacar unas conclusiones claras de qué es más ventajoso a largo plazo pensando en la jubilación.
Por otra parte, tampoco sé cuál es el mínimo crítico con el que debería empezar la inversión (50.000 €, 80.000 €, 100.000 €, etc…), y qué cuantía debería aportar mensualmente para que con el efecto de la capitalización compuesta, en 20 o 25 años, cuando tuviera que recuperar la inversión como cobro de pensión, tenga suficiente dinero para vivir tranquilamente hasta el fallecimiento; que pueden ser dos o tres décadas, pues no sabemos lo que vamos a vivir.
¿Usted qué me aconseja? ¿Conoce algún Plan de pensiones recomendable?
Gracias.
Anónimo Primero al habla,
EliminarYo no soy de recomendar nada, así que tómese mis palabras como una reflexión, y no una recomendación, sazonada con un poco de cachondeo al final.
Si Vd. se hace autónomo con cotización mínima, aparte del tema de la jubilación, hay otras prestaciones que se verán afectadas (bajas por enfermedad, etc...) que uno no se plantea hasta que le ocurren.
Dicho esto, tengo entendido que hay ciertos seguros privados que cubrirían, cotizando el mínimo, estas contingencias. De forma que ante una baja por enfermedad, le pagarían la diferencia entre sus ingresos habituales y la prestación que recibiera de la S.S,. Si estos seguros privados valen o no la pena, ya depende de Vd. y sus circunstancias.
Por otro lado, en cuanto a la jubilación, obviamente cotizando la base mínima, su jubilación será mínima. No obstante (y esto es mi opinión) el diferencial de su jubilación (mínima) frente a otra persona que haya cotizado el máximo, será muy poca de aquí a 20-30 años. ¿Por qué? Porque no habrá dinero en SS para todos, por lo que se repartirá de forma equitativa (garantizando el mínimo entre todos los jubilados) y lo que sobre, entre el resto que haya cotizado de mas, y de forma no proporcional.
Si esta situación finalmente ocurriera, considero mas adecuado cotizar por lo mínimo, y aportar a algún fondo (no plan de pensiones) pasivo de bajo coste, lo mas diversificado posible.
En el momento en que Vd haga efectivo todo o parte del fondo cuando se jubile (o le haga falta), Vd solo tributará por la diferencia entre lo que le costó y lo que recibe (y no por la totalidad del reembolso, como en los planes de pensiones). No tiene que esperar a jubilarse para "sacar" el dinero del fondo. Si pregunta cuáles pueden ser, en foros como este se hablan de varios, y que generalmente son de las gestoras AMUNDI y VANGUARD. No suelen ser comercializados por la banca española tradicional. He visto hoy un post en el blog de OPINATRON que hace un resumen sobre los fondos bastante claro: https://opinatron.com/fondos-de-inversion/ Pero es Vd. libre de buscar y comparar.
Yo si estuviese en una situación parecida a la que comenta, lo haría así, pero eso no quiere decir que Vd. también lo haga. Son conclusiones que saco de mi experiencia y de las cosas que intuyo que pueden ocurrir. Pero ni yo ni nadie tiene una bola de cristal. Lo mismo todo el sistema se va a paseo, la bolsa mundial quiebra, hay un nuevo paradigma económico, y pierde todo su dinero invertido. Si eso ocurriera, le aseguro que las pensiones, ni siquiera las mínimas, estarían aseguradas tampoco.
Ante ese escenario, lo único recomendable sería comprar algun terreno amplio fácilmente defendible ante ataques, donde poder cultivar y autoabastecerse, donde vivir Vd. con su familia(que espero sea numerosa), porque con 70-80 años será difícil que se ponga con la azada a plantar patatas. Es decir, volver a los poblados íberos de subsistencia, o a las masías fortificadas. Escenario que, por cierto, tampoco descarto totalmente.
Atentamente,
Kamarrada A.I.
"Mad Max Road Furry"
Muchísimas gracias Anónimo Primero. Cualquier respuesta es bienvenida. Tomaré en consideración sus consejos.
EliminarLa verdad es que a priori los Fondos de inversión me parecen más atractivos que los Planes de Pensiones, por la capacidad de recuperar el dinero cuando uno lo estime conveniente. Pero como ya digo, se puede ver desde muchos puntos de vista y no conozco un estudio detallado en profundidad que emita alguna conclusión determinante.
No entiendo mucho de este tema, pero lo que ya no veo tan claro dentro de los Fondos de inversión es, si confiar el ahorro a los algoritmos de fondos indexados pasivos como Indexa Capital o Finizens. Porque en épocas de crisis, creo que la gestión dedicada de un buen gestor puede aportar valor añadido, seleccionando valores para el fondo que obviamente la automatización referenciada a los valores de un índice no va a hacer. Y yendo al límite, no sé si eso todavía compensa respecto a las comisiones más altas que pueda cobrar un buen fondo de inversión de una gestora ajena a la banca comercial, como azValor, TrueValue, etc…
No sólo está el asunto de la falta de confianza en el Sistema por la mala gestión y despilfarro, que incita a la apertura de recursos privados como: seguros, planes de pensiones privados, etc… sino la voracidad fiscal y el progresivo aumento de las exigencias extractivas de un Estado depredador como el español, para cobrar cada vez menos de él o recibir servicios peores por más imposición fiscal.
Creo que el ideal es alcanzar el equilibrio exacto entre vivir lo más austera, pero cómodamente posible, para alcanzar la independencia financiera cuanto antes y emigrar a algún país más apacible fiscalmente, y en plena naturaleza por la calidad de vida que aporta. No sé si para este propósito Andorra sería el país idóneo.
Un saludo.
Personalmente considero que los fondos de inversión son el mejor vehículo de inversión para ahorrar para la jubilación. No obstante, si mis rentas son altas, sigo pensando plenamente que un plan de pensiones es atractivo fiscalmente. Pero el límite de aportación son 8.000€ anuales.
EliminarPor lo que considero que se puede emplear ambas herramientas complementariamente.
Respecto a las herramientas, coincido y manifiesto mi total convicción acerca de que los fondos indexados o los planes de pensiones indexados, como los de Indexa o Finizens. Que son excelentes alternativas a la mayoria de la oferta existente. La gran crítica es siempre la baja rentabilidad acompañado de unas elevadas comisiones. Por lo que buscar caminos alternativos, es desde luego una solución óptima.
Respecto a la fiscalidad, bueno, hay muchas opciones más atractivas que el sistema tributario español. En europa muchos países como Bélgica o Irlanda, penalizan mucho menos el ahorro, los beneficios empresariales y la gestión patrimonial. La fiscalidad es un mundo cambiante y muy amplio. Pero desde luego España no es nada atractivo.
A mi me gustaría saber los fondos en los que sus gestores invierten su patrimonio.Gracias.
ResponderEliminarCualquier fondo value o cualquier gestora independiente creada por el gestor o equipo gestor, tiene alineado el interés propio con el de sus partícipes, invirtiendo todos sus ahorros en su propio fondo o fondos.
EliminarazValor, Cobas AM, Horos AM, FundSmith, Valentum... hay un montón.
Eso desde luego nunca ocurrirá en un fondo gestionado y comercializado por un banco comercial. Con lo cual, para mi siempre es un argumento de recelo.
Un saludo.
Muchísimas gracias por su respuesta. Un saludo
EliminarMuy interesante,
ResponderEliminarcomo siempre. Ampliando el tema de debate, parece que éste año está habiendo una retirada de importante de capital en los fondos de inversión, se intuye una sensación 'de fin de ciclo' o de que se acerca un terremoto financiero. Incluso hay un afamado gestor británico que ha retirado sus posiciones para invertir apostando a la baja de los mercados.
Cree que es buen momento para entrar en fondos o que sería mejor esperar? O simplemnte, entrar con aportaciones periódicas?
Un saludo y gracias,
Anton
Hola Anton.
EliminarHay gestores value que afirman que cuando hay volatilidad o mejor incluso, cuando llega una crisis, es cuando sacan las palomitas para contemplar el mercado disfrutando de la cantidad de oportunidades de inversión que se les presentan.
Yo creo que estamos en los incicios una corrección mas severa. La espantada de los particulares en los fondos de inversión es un indicador de miedo clave. Las propias ventas de los partícipes que salen de los fondos porque no aguantan las pérdidas, son los que a su vez provocan más caídas. Y es en ese contexto donde terminan apareciendo oportunidades de inversión.
Si uno sabe leer el momento de mercado y es capaz de controlar sus emociones, soy más amigo de ir eligiendo los momentos de entrada. Sino se tiene claro cuando comprar y no se quiere vivir la montaña rusa emocional que genera un mercado con mucho movimiento, entonces mejor aportaciones periódicas.
Un saludo.
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