El volumen de negocio del comercio electrónico en España crece a tasas
de dos dígitos desde hace varios años. El año pasado un 21%. Y lo nuestro no es
una excepción, a nivel mundial la tendencia es similar. EEUU y China concentran
el 70% del e-commerce a nivel mundial, con tasas de crecimiento aún mayores.
Piénsalo, hace unos años quizá desconfiabas
o tenías miedo a sufrir un fraude al realizar una compra en internet, pero una vez lo pruebas y una vez la
experiencia es satisfactoria, repites una y otra vez.
Agencias de viajes, operadores turísticos,
hoteles, medios de trasporte, suman la gran mayoría de las transacciones,
seguido de la compra de ropa por internet, compra de entradas de espectáculos, comida
a domicilio, compra de tecnología, libros, formación online y también juegos de
azar y apuestas.
¿Tiene recorrido el crecimiento de
las compras por internet? Desde hace
poco tiempo las tiendas online han entrado en la batalla de llevarte la cesta
de la compra del supermercado a casa y las grandes cadenas de distribución tratan
de defenderse. Luego la tendencia de las compras online, invade terrenos tradicionales
que hace unos pocos años ni nos imaginábamos. ¿Quién gana y quien pierde en
este cambio de comportamiento del consumidor gracias a la tecnología? ¿Cómo puedes beneficiarte y en qué empresa
invertir para beneficiarte del comercio electrónico?
Negocios tradicionales como el
financiero o ahora el sector de la alimentación, ven amenazado su dominio con
el comercio electrónico. Aquellas empresas
de estos sectores que no sepan adaptarse desaparecerán y por otro lado, compañías
no nativas de estos sectores, entrarán como competidores.
Curiosamente sectores en declive,
como los servicios postales, empresas de mensajería y paquetería o empresas
relacionadas con la logística, han sabido aprovechar el cambio y se están viendo
beneficiadas por esta transformación en los canales de distribución y consumo.
Muchas de esas compañías que están creciendo
junto con el auge del comercio electrónico
cotizan en bolsa y pueden ser una buena idea de inversión o al menos una idea
rentable.
A nivel mundial, el volumen de
facturación de las compras por internet
crece también por encima del 20% al año, con China, EEUU Y Japón a la cabeza. España
es el noveno mayor país del mundo en volumen, por detrás de Corea del Sur,
Alemania, Reino Unido y Francia. La evolución de estos datos y de su tendencia,
están muy ligados a la penetración de internet y a la digitalización de la
población. Razón por la que este crecimiento se produce mayormente en países desarrollados.
Pero es una tendencia a la que paulatinamente, ente se irán sumando otros países
en vías de desarrollo.
Entonces, sabiendo esto ¿en qué empresas invertir para beneficiarte
del comercio electrónico?
No sólo los marketplaces se benefician de este mercado en auge, son las
compañías que coordinan toda la logística, las empresas de software que
desarrollan las plataformas de venta online y por supuesto las empresas de
medios de pago las que ganan.
Si todavía tienes alguna duda, voy a
ponerte los gráficos de los últimos cinco años de algunas empresas que conoces
y para que no pienses que sólo esto ocurre en las compañías americanas, escogeré
el de empresas de varios países y regiones.
La mayoría de estas compañías
pertenecen al sector tecnológico, pero se nutren del nicho del comercio electrónico. Da un poco de
vértigo ver sus cotizaciones, muchas acciones han doblado su cotización,
multiplicado por tres o cinco veces su valor. El problema es que muchas por no
decir casi todas, tienen un precio muy inflado, con Un PER entre 40 y 100.
Aunque no todas las empresas que se
benefician del crecimiento del comercio electrónico
son sólo tecnológicas, también hay empresas de medios de pago que tienen un
negocio más diversificado y empresas de paquetería.
Invertir en compañías que participan
en algún eslabón de la cadena de valor de las compras por internet, es una idea de inversión muy intuitiva a la
vista del crecimiento de las ventas en este canal. El problema es que puede que
el valor de las compañías no justifica el precio, sino las expectativas y nadie
sabe cuando se puede pinchar la burbuja. Pero de lo que no cabe ninguna duda es
que alimentan sus valoraciones gracias al crecimiento desmesurado del comercio electrónico.
No tienes más que echar un vistazo a
tu alrededor. Cuantos de tus amigos no llevan tiempo comprando o han empezado a
comprar en sitios como Amazon, Zalando o Alibaba. Son empresas que mueven miles
de millones al año.
Y a estas habría que sumar otras empresas
cuyo negocio se construye bajo una demanda que también capta gracias a internet
y las nuevas tecnologías, como pueden ser Netflix o Spotify,
sin olvidar otro negocio muy lucrativo y en auge por el estilo de vida actual
que llevamos, como es el de las citas por internet, representado por empresas
como The Match Group que aglutina marcas como Tinder, Meetic
o Speed Date.
Puede que las valoraciones parezcan
desorbitadas y que ya no pueden subir más, pero el consumo en el comercio electrónico, a diferencia del tradicional,
no para de crecer. Ojala se hunda el mercado para que el precio de estas
acciones baje, porque el negocio en el que operan sube y sube año tras año,
mejorando márgenes y procesos. Si te lamentas por no haber podido tener la ocasión
de comprar Google o Apple cuando salieron a bolsa, creo que entre estas
compañías tienes una nueva oportunidad para anotarte las revalorizaciones que estas
llegaron a alcanzar. Y tú ¿qué opinas?
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Los números del comercio electrónico son vertiginosos. La tendencia apunta a un crecimiento sostenido apalancados de servicios de tecnología y conectividad cada vez más baratos, así como el nacimiento-desarrollo de las llamadas Fintech que están otorgando un mayor poder de compra a quienes antes no lo tenían.
ResponderEliminarLa fórmula ideal para una oportunidad de inversión parece estarse cocinando pero el problema, desde mi punto de vista y como bien señala el artículo, tiene que ver con la especulación y hasta dónde llegará la burbuja.
Por el momento, es preciso aprovechar la tendencia y como todo inversionista sabe, diversificar el portafolio para blindar las inversiones.
Gran artículo, felicidades.
Hola Alfonso.
EliminarMuchos de estos valores parecen estar en niveles de burbuja, porque tienen unmodelo de negocio con unos márgenes todavía muy estrechos como Amazon y grandes expectativas.
Pero hay otros, como puede ser Facebook o los medios de pago, que tienen unos fundamentales un poco más sólidos. La preguntas es ¿hasta dónde llegará el ciclo alcista en EEUU?
Un saludo.
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