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Estrategia de inversión 2013



Toca definir la estrategia de inversión para 2013 y aunque algo disipadas, aun existen muchas incertidumbres que hace que la toma de decisiones no sea fácil.

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Echando un ojo a las ideas para invertir en 2012 que exponía hace un año en este blog, encuentro algunas equivocaciones (raro sería lo contrario). No obstante en el planteamiento general siempre aposté por una mejor segunda parte del año y vi en el primer semestre de 2012 ocasiones para hacer compras.  Y ahí acerté.

A “toro pasado”, el tiempo ha dejado ver como los mínimos de mayo y junio, han sido la gran oportunidad de entrada en renta variable de la crisis. Yo hice varias de mis compras en esos momentos y puedo decir que 2012 ha sido un buen año de bolsa. Pero me lamento de varias de las ventas que hice, pues cerré muchas de las posiciones antes de acabar el año y ahí puede que me haya anticipado.

Ahora me toca otra vez sentarme a pensar que estrategia de inversión seguir en 2013 y definir las líneas generales de lo que puede ser el año. Este año voy a incorporar al blog un apartado en que poder hacer seguimiento de la cartera de inversión se AhorroCapital, gracias a la herramienta de cartera de Impok. Así se podrá seguir los errores y aciertos que voy teniendo a lo largo del año con las distintas decisiones de inversión. Sigue leyendo y te cuento lo que tengo pensado para este 2013.


Una estrategia de inversión es más efectiva cuanto más simple, más sencilla de controlar y ejecutar es. Al fin y al cabo, muy poco inversores baten al mercado a largo plazo y de forma sistemática. Y eso es lo que voy a hacer. Me voy a guiar por una serie de patrones básicos, me voy a dejar de filigranas. Así por lo menos sabré porque pierdo dinero.

Mis objetivos de inversión para 2013, es incrementar mi patrimonio asumiendo un riesgo moderado. Por eso en mi estrategia de inversión, voy a incorporar tanto acciones, como fondos de inversión o cuentas de ahorro y depósitos. Los títulos de renta fija de momento los voy a dejar al margen, ya que encarecen bastante la gestión y sale mucho más barato entrar a través de fondos.

La rentabilidad objetivo de mi estrategia de inversión en 2013, va a ser del 8,5% para el conjunto de  mi cartera. A lo mejor puedes decir que para esa rentabilidad mejor no haces nada o que eso lo puedes conseguir en una sola buena operación en bolsa. Pero te aseguro que intentar ganar mucho más allá, es tremendamente complicado. Y apostar a un solo valor u operación es una temeridad, que no está dentro de mi margen de riesgo.


Escenario esperado en 2013 para definir mi estrategia de inversión.

Creo que va a ser un buen año de bolsa, igual o mejor que el 2012. Y que la bolsa española lo puede hacer bastante bien, pues ha sido el único de los grandes índices mundiales que ha terminado en negativo.


Habrá indicadores coyunturales muy negativos a lo largo de 2013, como el techo de desempleo en España o el PIB. Y precisamente eso nos estará adelantando una recuperación. (Vigilar el Leading Indicator).


Percibo mas riesgo en EEUU que en Europa o emergentes, pero me gusta el sector tecnológico americano para 2013. Entre las economías emergentes, elegiré aquellas que tengan unos índices de crecimiento más alto (PIB). Dentro de los emergentes mi apuesta personal es el sudeste asiático y Rusia, cuyo índice bursátil tiene uno de los PER más bajos. En mercados exóticos, lo más económico es entrar con fondos de inversión, aunque sea más complicado controlar las valoraciones de entrada y salida.


El riesgo país en España disminuirá. Podríamos ver una prima de riesgo entre 200-250 pb. Por eso los fondos de renta fija a largo plazo en euros, pueden ser una buena oportunidad (cada vez menos).

El Euribor cotizará plano o con un ligero repunte, pero siempre por debajo del 0,8%. El margen de los bancos seguirá tocado. Por eso, tras el rescate bancario y el avance de la reestructuración del sector financiero, espero que se normalicen las ofertas a plazo fijo. Banco Santander ya ha bajado sus ofertas del 3,70% al 2,25% a 1 año. Puede que haya alguna fusión bancaria mas, pero no creo que los depósitos corran riesgo. No obstante optaré por entidades saneadas para colocar mi liquidez.

Tengo mis dudas sobre lo que puede pasar en enero si no se prorroga la prohibición de las posiciones cortas. Han sido 6 meses sin ataques bajistas que han dado mucha estabilidad a los mercados y han permitido que el Ibex35 recupere mucho terreno desde mínimos. También me inquieta EEUU y su abismo fiscal. Lo que tengo claro es que no todo va ser un camino llano y liso. En renta fija ocurre lo mismo, gran parte del plus de rentabilidad ya se lo han comido los fondos, al situarse la prima de riesgo en 356pb.

Si tuviese claro que íbamos a iniciar un mercado alcista, me metía de lleno. Pero las dudas me hacen ser un poco mas prudente en mi estrategia de inversión.

¿Cuándo comprar acciones o cuando entrar en renta fija? Bueno, el momento ideal para mí sería en un pico de volatilidad o en una crisis de miedo en los mercados. Entiendo y espero que eso se vaya a producir. Febrero o marzo, ¿tal vez?. El segundo semestre también pienso que puede ser mejor. Lo que tengo claro si los indicadores acompañan, es que mantendré las inversiones en cartera. Entre otras cosas por el cambio en la fiscalidad de las acciones, que hace que se tribute al marginal a menos de un año.

¿Qué acciones comprar en 2013? Del Ibex35 me gustan para la estrategia inversión 2013, Acerinox (quisiera comprar por debajo de 8€), BME (menos de 17,50€), Iberdrola (3,85€), Repsol (15€) y Técnicas Reunidas (33,50€) y Santander. Mi apuesta especulativa del Ibex35 sería banco Popular, que tras asimilar la ampliación de capital pienso que puede tener un repunte importante.

De bolsa española y para la cartera de inversión de largo plazo también tengo interés en acciones del mercado continuo para comprar en 2013. Me gusta Alba Corporación, CAF (para entrar en 350€), Campofrío, Ence, Duro Felguera (por debajo de 4,80€), Prosegur, Tubacex, Tubos Reunidos y Zardoya Otis.

En Europa, Portugal Telecom, Saint Gobain, Wolters Kluver y Thales. En Estados Unidos, Apple, Ecolab y Facebook. Creo que puede ser el gran año en bolsa de la red social. ¿Qué te parece mi estrategia de inversión 2013? ¿Qué inversiones crees que pueden hacerlo bien en 2013?

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7 comentarios:

  1. Creo que ya se te han escapado alguna como FAES.
    EUROPAC también es de mis favoritas (un 30 % desde mínimos dejé de ganar por no arriesgarme).

    Prosegur y Zardoya Otis las veo demasiado altas, no entraría. De Tubos Reunidos o Tubacex quitaría una de las 2 porque parecen hermanas gemelas.

    DEOLEO será el valor estrella este año o el siguiente cuando las cajas salgan de su capital (Bankia y CaixaBank) a 0,50 euros como mínimo. Es una joya que cuando consiga soltar el lastre de la deuda empezará a demostrar lo gran empresa y las marcas tan fuertes que tiene.

    Saludos.

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    1. Todo es cuestión de esperar y tener paciencia. Tanto para entrar en el momento adecuado, como para mantener y vender.

      Yo tampoco entraría en Zardoya o Prosegur a estos precios, pero si bajan, son dos acciones que me interesaría tener en cartera. De todos modos eso del precio es relativo. Tarde o temprano llegará un mercado alcista y si estas dentro, da igual como hayas entrado, todo sube.

      Y los small caps son los que mas se suelen beneficiar, la antigua SOS Cuétara es un valor que puede hacerlo bien cuando lleguen tiempos mejores.

      Vermos lo que pasa, de momento el año ha empezado tranquilo y con subidas.

      Un saludo.

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  2. DEOLEO va como un tiroooooooooooo!!!. Gracias.

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    1. La veradad que si. Un 21% en lo que va de año. Ya quisiera terminar el año con esas ganancias en la cartera de inversión. Pero no se puede "apostar" todo a un sólo valor.

      Un saludo.

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  3. Hola, siempre me interesaron las bolsas y me gustaria aprender desde el principio como funciona. Sabe en que pagina web puedo apuntar para un curso?
    Muchas Gracias!

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    1. Hola.

      Echa un vistazo al curso de Campus de bolsa. Es bastante completo y creo que resulta muy ilustrativo para quien empieza.

      Un saludo.

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  4. En El Economista tienes cursos, en el IEB también los hay... ahora mismo en muchos sitios pero más de análisis técnico.

    Seguimos subiendo, así me gusta. Da gusto recuperarte en menos de un mes de tus pérdidas acumuladas en casi 2 años. Que siga la racha y sigamos con los xixarrillos.

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