¿Has pensado alguna vez que regalar a tus nietos para cuando
sean mayores? ¿Buscas un sitio donde colocar los ahorros de tus hijos para
cuando vayan a la universidad? ¿No sabes dónde invertir tu dinero de aquí a
cinco años?
En un momento en el que los países emergentes son noticia por su desaceleración económica, es
cuando realmente te deberías plantear incorporarlos a tu cartera de inversión.
Te lo digo en serio, no vas a encontrar ninguna inversión
mejor de aquí a cinco años. No te digo ya para tus hijos o nietos 10 o 15, que
no se van a poner nerviosos cuando llegue el extracto del banco si ha subido o
ha bajado demasiado y no hacen preguntas sobre cómo va lo suyo. Al menos hasta
que sean mayorcitos.
Y es que si quieres invertir
en países emergentes tienes que respetar el horizonte temporal de la
inversión, que va de cinco a siete años. Y eso es porque puedes soportar mucha
volatilidad. Lo mismo te sube un año un 100% que te baja al siguiente un 50%. Y
te quedas como estabas.
Ahora bien ¿quieres saber realmente por qué deberías invertir
en mercados emergentes?
En realidad es muy sencillo. A no ser que desaparezca la
civilización sobre la faz de tierra o se hunda la economía mundial tal y como
la conocemos por un desastre totalmente imprevisible, los países emergentes a largo plazo serán los que más crezcan y sus
mercados los más rentables.
Pero, ojo que aquí está la clave, es fundamental identificar
adecuadamente las oportunidades de entrada e inversión que te ofrece el
mercado.
En los últimos 20 años de histórico del índice mundial de los
mercados emergentes (MSCI
Emerging Markets), el ratio precio acciones valor contable se ha movido de
media entre 2,7 y 1,3 veces. Siempre que se ha acercado a la parte baja del
rango del ratio, las bolsas de los países
emergentes han triplicado en conjunto su valor en un periodo de cinco años.
A día de hoy esas valoraciones del ratio están alrededor de
las 1,5 veces. Y eso hace que casas como JP Morgan estén viendo la situación
actual como una oportunidad de inversión
en países emergentes. Muy a pesar de la desaceleración China, el posible
pinchazo de burbuja Brasil en 2016 y el sufrimiento económico de países productores
y exportadores de petróleo como Rusia o Venezuela.
¿Por qué es buen momento para invertir en países emergentes además
de por valoraciones?
A China e India realmente les viene bien que el precio de las
materias primas haya caído, porque son importadores. Sus economías han
desacelerado, no han entrado en recesión, ni mucho menos. Es un ajuste normal.
Sus mercados van madurando y cada vez dependen menos del consumo externo y de
las exportaciones de manufacturas, porque el porcentaje de población que accede
a la clase media es cada vez mayor. Y la demanda interna también pesa.
El precio del petróleo esta anormalmente bajo. La previsión
es que a 12-18 meses el precio del barril se sitúe en los 70-80 dólares desde
los 50 actuales.
Las políticas monetarias de muchos países emergentes y la depreciación de sus divisas, favorecen sus
exportaciones.
Todo eso coloca al sudeste asiático, como el área emergente más
atractivo. Donde las compañías ligadas a la tecnología y la salud, presentan
las previsiones más atractivas para los próximos años.
Por otro lado la renta fija emergente está más barata que
nunca. Y si mezclamos todo eso, al final te das cuenta que sin estar exento de
riesgos, los países emergentes
tienen una probabilidad de rentabilidad muy potente.
No se sabe cuándo ni cuánto. Pero si empieza a estar claro
que la alternativa de incorporar mercados
emergentes en la parte de renta variable de las carteras, es una elección
clara de aquí a los próximos años. Pero insisto, que el momento de entrada y el
potencial de subida sean buenos, no quita para que se vaya a vivir mucha
volatilidad en esos mercados.
Si tienes un dinero que no te hace falta de aquí a los
próximos cinco o siete años, claramente emergentes. O al menos una parte. ¿Qué
tipo de metas financieras pueden tener ese horizonte temporal o superior? Pues
la jubilación, la universidad de los hijos, el próximo coche que te vayas a
comprar, etc.
Recuerda que el dinero es tuyo y tú tienes la última palabra.
En inversiones en incertidumbre no hay nada seguro. Y el riesgo de pérdida
importante existe. Si además no dominas tus emociones, lo mejor que puedes hacer
es olvidarte. Si aceptas lo que hay, la mejor manera de invertir en países emergentes, es a través de fondos de inversión o
un ETF sobre el MSCI EM.
Y recuerda, no intentes hacer timing ni trates de entrar y salir de los fondos emergentes. Acepta
la volatilidad y mantén la inversión. Detrás de los peores días vienen los
mejores de bolsa. Si te los pierdes gran parte de la rentabilidad que puedes
recoger se esfumará.
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