Si buscas unan rentabilidad asegurada para una parte de tus
ahorros y un periodo de inversión largo, te puede interesar esta nueva emisión
de obligaciones Audasa 2015
bonificadas fiscalmente.
Son todo un clásico dentro de las emisiones de deuda privadas
en España. Y aunque no tienen calificación crediticia, se cubren totalmente con
sobredemenada todos los años.
La concesionaria de autopistas lo único que hace es ir
cubriendo el principal de la deuda que vence con nuevas emisiones. Pero no
suele incrementar la deuda.
Por si estas un poco perdido y esto que te estoy contando no
te suena de nada, Audasa es Autopistas
del Atlántico, la concesionaria española que explota el tramo de la
autopista que va de Ferrol a Tuy, haciendo frontera con Portugal.
¿Quieres conocer las condiciones de esta emisión de obligaciones de Audasa 2015? ¿Quieres tener una opinión
sobre la emisión de deuda? ¿Quieres conocer los riesgos y beneficios de
invertir en Audasa? A continuación los detalles.
Esta nueva emisión de obligaciones
Audasa 2015, paga un interés del 3,75% todos los 14 de diciembre de cada
año, hasta su amortización dentro de 10 años.
Dado que se trata de una emisión fiscalmente bonificada, la rentabilidad financiero fiscal es de entre el
4,81% y el 4,86%. Esto es así porque cuando cobras el cupón te retienen
realmente un 1,2% y luego en la declaración de la renta lo declaras como si te hubiesen
retenido hasta un 24%. De modo que obtienes un beneficio fiscal.
¿No está mal verdad? Un 4,81% en estos tiempos es una pasada.
Y mucho más asegurártelo para los próximos 10 años. Piensa que los tipos de
interés van a estar muy bajos durante mucho tiempo. El entorno de tipos cero va
a durar hasta 2018 como mínimo. Y no esperes que un banco te pague más de un 1%
a plazo fijo. Además, puede que para lograrlo año tras año, tengas que ir
cambiando de banco al que más paga. Papeleo y pérdida de tiempo para
prácticamente nada.
Hablemos de las pegas. Es una emisión de deuda y como tal, la
solvencia de la emisión depende de la empresa que está detrás. El pago de
intereses viene respaldado por la evolución del negocio año a año. En principio
para es si les da. De hecho estos años de crisis atrás, hubo un par de
emisiones en las que había algo más de recelo, pues el tráfico de la autopista
había bajado. Ahora está estable y con una ligera mejoría.
Digamos que con la mejora de la economía y del consumo los
ingresos de la autopista no peligran. Por lo que pagar intereses pagará. A
vencimiento el riesgo es el impago de la deuda. Pero lo que se viene haciendo
es reemplazar el dinero de los obligacionistas que salen con el de lo que
entran.
Así que mientras que no amplíen deuda y todo vaya como hasta
ahora, los riesgos son los que son, pero bajo control.
El tema del plazo. Ya sé que como obligaciones que son, las obligaciones Audasa 2015, implican 10
años de inversión. Y eso para mucha gente es una barbaridad que no están
dispuestos a asumir. Especialmente por la mentalidad de corto plazo que tenemos
en España con el ahorro y la inversión.
Pero la otra cara de la moneda es que es posible desinvertir
en cualquier momento, vendiendo en el mercado secundario de duda anotada, donde
se garantiza contrapartida por parte de alguno de los bancos colocadores.
¿A qué precio? ¿Se puede perder dinero? Esto ya es otro tema.
Claro que se puede perder dinero, pero en el contexto actual es difícil. Si
suben mucho los tipos de interés y la salud de la empresa se deteriora mucho y
dependiendo del tiempo que falte hasta vencimiento, podrían darte por tus obligaciones de Audasa menos de lo que
pusiste. Pero no parece que vaya a ser así en unos cuantos años.
Todas las emisiones de Audasa que cotizan en el mercado de
deuda actualmente, lo hacen por encima del 100% del nominal. Es decir, que te
darían más de lo que pusiste más la parte proporcional del cupón anual en el
momento de la venta.
A mí me parece interesante para pasar tres o cuatro años de bajos tiempos de
interés que nos vienen. E incluso según para que cosas, para mantener hasta
vencimiento.
Lo que no puedes hacer es meter un 25%, un 40% o un 50% de
tus ahorros en obligaciones de Audasa
2015, porque sería un tanto arriesgado desde el punto de vista de la
diversificación y tipo de deuda que es.
Está considerado como producto no complejo, pero muy
posiblemente no verás a los bancos colocadores haciendo mucha publicidad de
Audasa. Los bancos no quieren más jaleos con los clientes y hay mucha
desconfianza al respecto.
Si el cliente lo entiende y lo ve claro adelante. En caso
contrario prefieren que te mantengas al margen, por si pasa algo en el futuro y
luego les dices que te engañaron.
Las obligaciones son unos productos muy simples y sencillos
de entender, así como la actividad a la que se dedica el emisor y las
implicaciones de riesgo que tiene. De todas formas te puedes empapar de la información que se
facilita sobre el negocio para suscribir la emisión y luego ya decides.
Puedes suscribir hasta el 14 de diciembre de 2015. Las
obligaciones son de 500€ cada una. Las ordenes las puedes dar a través de Caixabank,
Bankia, Banco Popular, Kutxabank, Abanca, entre los principales bancos
comerciales colocadores y algunas sociedades de valores como Renta4, Norbolsa o
Auriga Valores.
Tú qué opinas ¿Invertirías en obligaciones de Audasa 2015? O lo ves muy arriesgado. ¿Qué dudas
tienes?
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creo que hay error: la suscripción acabó el dia 4 de diciembre a las 12 y no el 14 como dice el texto
ResponderEliminarTienes razón. La suscripción finalizaba el 4 de diciembre. La cotización de las obligaciones de Audasa comienza el 14 de diciembre. Gracias por la corrección.
EliminarUn saludo.
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