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PSICOLOGÍA DEL INVERSOR | LOS SESGOS DE COMPORTAMIENTO

Las inversiones nos llevan constantemente a tomar decisiones. Si todos los inversores fuéramos absolutamente racionales y procesásemos la del mismo modo, en poco tiempo no habría lugar a beneficios extraordinarios. Sin embargo esta disparidad de criterio, hace que a posteriori unos hayan resultado tomar una decisión acertada y otros errónea.
                Pero ¿qué es un error? En sentido estricto, un error, es la formación de una idea inexacta sobre algo. Esta situación sucede constantemente en las decisiones de inversión. El factor psicológico es extremadamente relevante y esto genera habitualmente discrepancias entre lo que ha sido y lo que debiera haber sido.
                Entonces ¿Estamos condenados a nuestra suerte? ¿O podemos hacer algo para minimizar el impacto de la psicología en nuestras inversiones? Efectivamente siempre va a existir un componente psicológico no modificable, pero hay determinadas generalidades de comportamiento que podemos controlar mediante feedback. Este análisis retrospectivo nos ayudará a aprender de los errores.
                Veamos a continuación cuales son algunos de los sesgos de comportamiento mas habituales, que influyen en nuestra decisiones de inversión y que podemos intentar controlar.
               -Exceso de confianza. A menudo tendemos a sobreestimar nuestras capacidades. Pensamos que podemos controlar hechos incontrolables y aleatorios, porque consideramos que tenemos unos conocimientos y unas habilidades para interpretar la información, de forma que creemos ver cosas que los demás no pueden ver. Basta que en base a nuestro criterio hayamos obtenido ganancia en las primeras operaciones que para que asumamos más riesgo y hagamos más operaciones que nos llevan a cometer errores de selección.

                -Orgullo. Intentamos evitar reconocer que hemos cometido un error. Se venden activos de forma temprana para materializar una ganancia y así demostrar un acierto y se mantiene activos en pérdidas para evitar reconocer que nos hemos equivocado.
                -La influencia del pasado. Cuando cerramos una posición en ganancia, en la próxima decisión de inversión tendemos a asumir más riesgo que si esta hubiese sido de pérdida. Es decir, se da una sobrerreacción sobre las experiencias recientes. Hay un término aplicable en los juegos de azar que es extensible a las inversiones en bolsa. Se trata del efecto “house money”. Cuando se acumulan importantes plusvalías se altera la percepción sobre el riesgo y las pérdidas. Si estas llegan, no se consideran como pérdidas, sino como menores beneficios.
                -Interacción social. Cuando conversamos habitualmente con otros inversores, intercambiamos información y nos formamos una opinión. Pudiendo ejercer una influencia reciproca sobre las próximas inversiones. En general tendemos a desarrollar los mismos gustos e intereses del grupo al que pertenecemos. Si hablo habitualmente de bolsa con cinco personas y de estas cinco, todas invierten en un determinado activo, tendré una mayor disposición a imitar el comportamiento al margen de la lógica y la razón.
                -Las emociones. Los inversores optimistas o que se sienten contentos, tienden a realizar inversiones mas arriesgadas. Un optimismo excesivo, altera el juicio crítico ignorando la información negativa sobre sus inversiones y sobrevalorando las noticias favorables.
                -El miedo y la avaricia. Ambos sentimientos encienden la chispa de los pánicos vendedores y compradores. Impiden analizar con objetividad las situaciones y al información y están presentes en las formaciones de burbujas.

3 comentarios:

  1. COMPRAR ÚNICAMENTE CON EL FIN DE OBETENER DIVIDENDOS¡¡¡

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  2. Efectivamente Isma. Los inversores cometemos muchos errores y ese, es uno más.
    Mucha gente ignora que el importe del dividendo es descontado del precio de cotización de la acción el mismo día de cobro de los mismos. Por lo que comprar guiado por esto no es acertado.

    Un saludo.

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  3. Bueno no estoy muy deacuerdo con el efecto house money porque si bien es cierto que cuando obtienes beneficios luego asumes mas riesgos tambien es cierto (mas o menos) que la rentabilidad va unida al riesgo que se asuma. Por lo que una persona que ha obtenido beneficios puede incurrir en un mayor riesgo en las proximas inversiones pero estas deberian estar unidas por obtener una mayor rentabilidad. El problema esta cuando incurres en un mayor riesgo y no se ha analizado correctamente los beneficios entonces el ratiio riesgo rentabilidad se te puede disparar y equivocarte. Por otro lado no siempre vas a ganar cuando inviertes pero lo esperas y lo realmente importante es que en el balance final salgan los objetivos de beneficios que te habias puesto.
    Por otro lado no creo que la gente ignore que el importe del dividendo es descontado del precio de cotizacion de la accion el mismo dia de cobro de los mismos. Sino que el descuento no va a ser superior al dividendo de los mismos porque desde que se conoce que una empresa va a tener dividendos en ese periodo van saliendo noticias sobre ella que hay que analizar para poder preveer el descuento de la accion cuando se cobren.

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