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miércoles, 16 de septiembre de 2015

¿Cómo ganar dinero fácil en bolsa con la OPA Abertis 2015?


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Pocas veces se dan situaciones en los mercados que permitan ganar dinero fácil invirtiendo en bolsa y con poco riesgo. Pero la OPA Abertis 2015, presenta una oportunidad que raras veces se repite.

Es algo excepcional que en una época en las que las oportunidades de rentabilizar el dinero escasean. Por eso me ha parecido interesante compartir la valoración que he hecho ante la consulta de un cliente, sobre una información que había visto publicada en otro medio de comunicación. 

El caso es el siguiente. Abertis Infraestructuras ingresó el pasado mayo 2.140 millones de euros con la colocación en OPV del 66% del capital de Cellnex Telecom. Lo que va a aprovechar la concesionaria de autopistas para realizar una OPA parcial sobre el 6,50% de sus acciones libres. 

Concretamente invertirá 1.000 millones para comprar parte de su free float, con la finalidad de tener títulos propios para retribuir a los accionistas en futuras operaciones corporativas. ¿Cómo se pude ganar ese dinero fácil con la OPA de Abertis?

domingo, 29 de enero de 2012

Rumores sobre fusiones, OPAs y OPVs en 2012

Dice uno de los dichos populares mas conocidos de los mercados bursátiles, que hay que comprar con el rumor y vender con la noticia. Y lo cierto es que 2012 viene cargado de rumores sobre fusiones, OPAs y demás movimientos corporativos.
El mercado cambia constantemente, descuenta toda la información al instante y siempre se adelanta. De modo que habrá que estar muy atentos a las noticias que se vayan produciendo e interpretarlas correctamente.
Las crisis suelen desencadenar diversos  procesos de concentración empresarial. En muchos casos, estar posicionados a tiempo en algunas de las empresas opadas o adquiridas, suele reportar jugosas ganancias a sus accionistas. La prima de control que debe pagar el comprador o las luchas de poder entre las distintas compañías que pujan por comprar, elevan el precio a pagar.
2012 ha comenzado con un buen número de noticias que especulan sobre diversos movimientos corporativos, entre los que destacan tanto el sector financiero como el tecnológico. Voy a recopilar algunas de las que se han estado comentado estas primeras semanas de 2012 sobre posibles OPAs, fusiones y OPVs.

miércoles, 8 de junio de 2011

EZENTIS EN CAIDA LIBRE | SE HUNDE EN BOLSA UN 40% EN 5 DÍAS

Las malas noticias no han parado de suceder entorno a Ezentis, cuya cotización ha caído en picado en los últimos días. Primero fue la reformulación de las cuentas de 2010 que incrementaba las pérdidas declaradas. Después, el anuncio el pasado viernes de la presentación del preconcuso de acreedores de dos de sus filiales (La constructora Sedesa y Asedes Capital) que dieron la puntilla a la cotización. La noticia que se conoció con el mercado cerrado y se cotizó a lo largo del lunes, finalizando la sesión con unos descensos del 24%.
                A lo largo de la semana la tensión ha seguido latente ya que se ha cuestionado la viabilidad de la empresa. De hecho el informe de auditoría que se realizó sobre las cuentas de 2010, ya indicaba que existían serias dudas acerca de la capacidad para continuar la actividad.
                Entre tanto los grandes perjudicados de esta situación, están siendo los accionistas que han visto como sus inversiones en Ezentis se han desplomado más de un 40%. Se cifra que hay unos 82.000 accionistas minoritarios afectados.
Esta misma mañana la asociación Española de Accionistas Minoritarios de Acciones Españolas (AEMEC) ha acusado del desplome de las acciones directamente a Mario Armero, presidente de Ezentis y al banco japonés Nomura. Se especula con la posibilidad de que Nomura tuviese información privilegiada sobre la situación económica del Grupo empresarial y haber eludido su responsabilidad de lanzar una OPA.
La cotización ha finalizado esta tarde con un descenso del 13,92% hasta los 0,204€, mínimos históricos. Lo que deja el desolador balance de una pérdida de más del 50% desde comienzos de mayo. Ahora los accionistas minoritarios parecen haber entrado en un pánico vendedor, que está llevando a hundir más aun la cotización. Lo curioso de todo esto, es ver como se desencadenan una y otra vez estas situaciones con innumerables valores en serias dificultades que terminan con la ruina de miles de inversores minoritarios y la pregunta que queda es siempre la misma ¿Cómo no lo vi venir?.

martes, 8 de marzo de 2011

LA JUGADA MAESTRA DE IBERDROLA | JAQUE DE IBERDROLA A ACS

Es un secreto a voces, que la compañía eléctrica presidida por Sánchez Galán, no quiere ver ni en pintura a ACS en su consejo de administración. Desde que ACS, la constructora presidida por Florentino Pérez, mostrase su interés por hacerse en 2006 con el 10% del capital de la eléctrica, los púgiles empresariales han librado ya varios asaltos en su largo combate.
                A mediados del año pasado cuando ACS ya controlaba un 12% del capital de Iberdrola, recibió un golpe bajo por parte de la eléctrica presidida por Sánchez Galán, cuando este impugnó las cuentas de ACS del ejercicio 2009. Bien barato les costó crear malestar en el seno de la constructora. 600.000€ euros tuvo que desembolsar Iberdrola, para hacerse con el 0,0064% del capital de ACS, que a su vez es su mayor accionista. Con esta maniobra, ya como accionistas, pudieron presentar la impugnación, denunciando que las cuentas de la constructora no reflejaban la imagen fiel del patrimonio y de la situación financiera.
                Mientras tanto Florentino Pérez avisaba de que incrementaría su peso en la eléctrica y que accedería al consejo. Tanto es así, que ACS a comienzos de 2011 ya poseía el 20,2% de Iberdrola. Sin embargo esta última acudió a la justicia para cerrar las puestas a ACS, aduciendo en este caso, que ambas compañías entraban en competencia en ciertos ámbitos empresariales. Lo que ha permitido por el momento mantener el veto a ACS de acceder al consejo de administración.
                De una parte, Sánchez Galán argumentaba, que lo único que pretende es defender el interés social y de otra Florentino Pérez, que seguiría incrementando su posición hasta el 30% y si es necesario lanzar una OPA.
                Ante este escenario, Iberdrola ha dado hoy la noticia del día, al comunicar que va a recomprar a su filial Iberdrola Renovables. Una jugada maestra en el plano financiero y estratégico. Si bien, la filial de renovables, que saltó al parqué en diciembre de 2007 a un precio por acción de 5,30€ OPV, ahora les recomprada por 2,976€ la acción. Una prima adicional del 8,84% respecto a como estaba cotizando, pero un 44% por debajo de lo que Iberdrola recaudó con la colocación de la filial. Negocio redondo, venta por 4.477 millones de euros y recompra por 2.515 millones. Gana Iberdrola, pierde una vez mas el inversor minoritario y de rebote consigue diluir el peso de ACS en Iberdrola desde el 20,2% al 19,2%. Si además esta absorción de produce con pago previo de dividendo, la plusvalía de Iberdrola por la operación en estos tres años podría alcanzar los 2.965 millones de euros.
                Este proceso de concentración, sirve además para empachar el apetito de ACS por controlar y engullir a la eléctrica. Pero la cosa no queda ahí. Tampoco es nuevo el interés de Iberdrola por hacerse con el control de Gamesa. Antes de que se llevase a cabo la OPV de I.Renovables, ya hubo rumores de OPA de Iberdrola sobre Gamesa. Que decía tener un elevado interés, por su” encaje estratégico y alto potencial”. A día de hoy cuenta con un 19,57% y podría servir como obstáculo a ACS, la pretensión de Iberdrola sobre Gamesa en última instancia.
Estaremos atentos a los movimientos empresariales que pudiesen ocurrir, pero está claro que la pelea de gallos está abierta y entre tanto veremos si el accionista particular termina del lado de los perdedores o de los ganadores.

              Noticias relacionadas: OPAS y RUMORES BURSÁTILES en 2011

domingo, 20 de febrero de 2011

OPAS Y RUMORES BURSÁTILES EN 2011

No es la primera vez que consultando la información económica, una mañana cualquiera, descubro que la empresa de turno X ha sido suspendida de cotización, porque la empresa tal o el fondo cual, ha lanzado una opa hostil o amistosa por un porcentaje de compañía. Y acto seguido a la reanudación de la cotización, su valor se dispara en bolsa.
                Las dos últimas noticias en este sentido, han sido la opa del fondo árabe IPIC sobre Cepsa y la transformación de Criteria en el banco de La Caixa. En la primera de ellas ajuste inmediato de la cotización desde los 22,50€ del día anterior hasta los 28€ de la reanudación. Un 25% de subidón, para el inversor que ya estuviese comprado. En el caso de Criteria, la noticia de conversión en banco, propulsó al valor un 20% en su momento más álgido.
                La pregunta que me hago es siempre es la misma, ¿cómo no lo vi venir? Unas veces esta mas claro que otras, pero el caso es uno se queda con la sensación de que le han quitado algo que le correspondía, porque le daba a la nariz, pero no hizo nada. Una opción para no perderse nunca estas oportunidades de enriquecimiento fácil, es manejar fuentes de información privilegiada. El problema es que esto es constitutivo de delito y aunque todos recordamos el lucro impune de algunos políticos en la historia reciente de este país, será mejor no optar por esta vía. Un ejemplo en la ficción, de las consecuencias de esto, ya quedó brillantemente plasmado en la película de Oliver Stone, Wall Street. Donde Gordon Gekko, encarnado por el actor Michael Douglas, acabó con los huesos en la cárcel entre otros motivos por el ya mencionado uso de información privilegiada.
                La segunda posibilidad, es un poco menos efectiva y requiere de olfato y paciencia. Consiste en escudriñar los constantes movimientos de los insiders en los movimientos de las compañías, y saber interpretar lo que se está gestando en el momento oportuno.
                Algunas de estas pistas, las podemos observar en inversores, que constantemente y en la sombra van incrementando posiciones de participación en la tarta del accionariado. En ocasiones pasan muchos años, hasta que estos movimientos culminan en una opa. Procesos tan largos como el ocurrido en Endesa, en el que entraron en juego varios púgiles e intereses diversos, lo que permitió al accionista doblar el valor de sus acciones.
¿Qué valores calientes hay en el mercado a día de hoy?
                Llama clamorosamente la atención, el paulatino incremento de la participación de Iberdrola en Gamesa. Ha alcanzado ya el 19,59% de las acciones. Y además sería una operación con sentido económico y estratégico. Las acciones de Gamesa, vienen de un castigo del 85% de caída, por lo que está a precio de saldo. Por otro lado es una empresa con cartera de pedidos muy diversificada en el extranjero, se trata de uno de los competidores de la filial de Iberdrola y es vasca. A su vez esta el juego que se trae Florentino Pérez de ACS por controlar Iberdrola. Donde ha conseguido alcanzar un 20% del capital. Recordemos que el límite que obliga para lanzar una opa sino recuerdo mal es el 30%.
                Esta sin embargo es una operación que se antoja difícil, pues dudo que el gobierno vasco se deje “levantar” semejante fuente de ingresos vía impuestos. Para eso tiene metida a la BBK.
                Otras empresas que se encuentran en el punto de mira y en los corrillos de rumores son Acerinox, Ercros, Repsol, Ezentis y Zeltia. Así como de la eterna posibilidad de que Leopoldo Fernández Pujals venda Jazztel cuando cotice holgadamente sobre 4€ acción, que ya está cerca.
                Últimamente se calentó BME, con las idas y venidas de la posibilidad de una compra por Deutsche Boerse. Su presidente Zoido, ya dijo que por menos de 30€ la acción no se vendía y ya tenemos al valor cogiendo altura.
                Ya lo dice el dicho, compra con el rumor y vende con la noticia, porque lo que todo el mundo sabe, ya no vale nada.