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domingo, 29 de noviembre de 2015

Nueva emisión de obligaciones Audasa 2015

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Si buscas unan rentabilidad asegurada para una parte de tus ahorros y un periodo de inversión largo, te puede interesar esta nueva emisión de obligaciones Audasa 2015 bonificadas fiscalmente.

Son todo un clásico dentro de las emisiones de deuda privadas en España. Y aunque no tienen calificación crediticia, se cubren totalmente con sobredemenada todos los años.

La concesionaria de autopistas lo único que hace es ir cubriendo el principal de la deuda que vence con nuevas emisiones. Pero no suele incrementar la deuda.

Por si estas un poco perdido y esto que te estoy contando no te suena de nada, Audasa es Autopistas del Atlántico, la concesionaria española que explota el tramo de la autopista que va de Ferrol a Tuy, haciendo frontera con Portugal.

¿Quieres conocer las condiciones de esta emisión de obligaciones de Audasa 2015? ¿Quieres tener una opinión sobre la emisión de deuda? ¿Quieres conocer los riesgos y beneficios de invertir en Audasa? A continuación los detalles.

miércoles, 22 de octubre de 2014

Préstamos rápidos, ¿quieres jugar a buscar las diferencias?



mini-creditos-rapidosÚltimamente proliferan las empresas dedicadas a la concesión de préstamos rápidos. Éstas prosperan en una coyuntura económica lastrada por la escasez de crédito por parte de las entidades bancarias y unas cuentas de ahorro en horas bajas.

El ciudadano, incapaz de permanecer mano sobre mano, necesita alternativas financieras a las que pueda acceder con la mayor rapidez posible y sin que le soliciten aval alguno para salir al paso de sus necesidades puntuales de dinero.

En esta línea, la de la inmediatez sin papeleos, se inscriben un variado elenco de empresas que nos brindan préstamos de hasta 500 euros. Sin embargo, a pesar de que a primera vista puedan parecernos de un género similar, podemos encontrar diferencias entre ellas.

De hecho, algunas pasan por alto el hecho de que figuremos como morosos en una base de datos como el Registro de Actuaciones Impagadas (RAI) o el fichero de la Asociación Nacional de Establecimientos Financieros (ASNEF), mientras que para otros es primordial que no estemos inscritos en ellos para valorar nuestra candidatura a un préstamo.

lunes, 20 de enero de 2014

Cómo reclamar facturas impagadas mediante un juicio monitorio



juicio-monitorio2014 será probablemente el año de los emprendedores. La única esperanza para sacar a este país de la ruina. Pues en gran medida, la creación de los futuros puestos de trabajo en España, dependen del éxito de las miles de iniciativas empresariales privadas, que muchos ciudadanos se están lanzando a desarrollar. 

Si bien no es fácil hacerse emprendedor y crear un negocio en España, dada la cantidad de trámites y obstáculos administrativos, burocráticos, impuestos, etc, tampoco lo es por las dificultades de cobrar las facturas impagadas que muchos clientes dejan tras de sí. 

Si quieres ser emprendedor, sea cualquiera que sea tu actividad, te conviene saber cómo puedes reclamar las facturas impagadas mediante un juicio monitorio.

En todos los países y negocios, hagas lo que hagas, es casi inevitable encontrarte con el riesgo comercial del impago de facturas.

A pesar del desarrollo de nuestra economía y que se nos puede considerar teóricamente un país con cierta seguridad jurídica en comparación con otras economías, el porcentaje de impagados en España es alarmante. 

Si vas a comenzar una actividad o ya la estas desarrollando y tienes problemas de cobro, toma nota del proceso monitorio, pues si no sabes cómo reclamar tus deudas, los impagos pueden terminar hundiendo tu negocio.

lunes, 22 de julio de 2013

Cómo las deudas hipotecan tu libertad financiera



libertad-financieraCuando pides dinero prestado para comprar una casa, no hipotecas una vivienda, hipotecas tu libertad financiera. Lo mismo ocurre si te endeudas para comprar un coche, para amueblar el piso o para irte de vacaciones. 

En la mayoría de los casos, cuando pides dinero prestado o te hipotecas, te conviertes en un esclavo de tus deudas y por tanto dejas de tener independencia financiera financiera

Evidentemente no todas las deudas son malas. Si al endeudarte consigues obtener un rendimiento superior al del coste de tu deuda o si esa deuda te permite incrementar tus ingresos, se trata de deuda buena. 

Todo lo demás incide en mayor o menor medida en tu libertad financiera. Si, sé lo que vas a decir, oye que la mayoría de los mortales de necesitamos pedir un préstamo para comprar una casa en la que vivir. Pero también es cierto, que cuanto menor sea tu hipoteca, serás un poco más libre. 

jueves, 13 de junio de 2013

Los riesgos de invertir en renta fija privada



renta-fija-privadaAlgunos ahorradores que tradicionalmente gestionaban sus ahorros mediante depósitos a plazo fijo, han comenzado a interesarse por la renta fija privada, como alternativa para obtener una mayor rentabilidad por su dinero.

No sé si te habrás fijado, pero tampoco es pequeño es esfuerzo comercial que están desempeñando algunos brokers y algunos bancos en publicitar y meterte por los ojos el acceso a la compra de títulos de renta fija privada, con la facilidad de quien compra acciones. Y no deja de ser curioso el momento que han elegido.

Como siempre ocurre, el problema no está en el producto financiero en sí ni en las herramientas, si en el conocimiento que se tiene sobre dichas inversiones. Habrá quien sepa lo que hace. No digo que no. Pero lo que está ocurriendo, es que el ahorrador tradicional ve que no pagan nada por su dinero y en una huida hacia delante, se está metiendo en cosas que no ha hecho en su vida. 

Tampoco tengo la ambición dar en unas pocas líneas una lección magistral sobre las inversiones en renta fija privada, pero sí que quiero aportar unas pequeñas nociones, puesto que un lector me lo solicitó en un correo y seguro que ayuda a más gente. Y ya de paso te daré mi humilde opinión sobre cómo puede comportarse el mercado de la renta fija en los próximos meses y los amenazas que pueden existir.

miércoles, 22 de mayo de 2013

Obligaciones Audasa 2013


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¿Te han ofrecido obligaciones de Audasa en tu banco? Si la respuesta es afirmativa, posiblemente tu banco o intermediario financiero es colocador de la nueva emisión de obligaciones bonificadas de Audasa.

Todos los años por estas fechas la concesionaria de autopistas busca dinero en los mercados para renovar sus vencimientos de deuda. Este año el periodo de colocación y suscripción, se ha abierto el 20 de mayo y finalizará el próximo 20 de junio de 2013. 

Este año, la coyuntura del mercado hace posible que las obligaciones Audasa 2013 salgan con un tipo de interés relativamente más bajo que otros años. Gracias a la bajada de la prima de riesgo, sólo pagan un interés del  5,20%. Y la rentabilidad financiero-fiscal alcanza el 6,81%.

Se te han puesto los ojos como platos ¿no?, pues espérate un momento que te explique de qué va todo esto. 

lunes, 6 de mayo de 2013

No puedo pagar la hipoteca ¿Qué puedo hacer?



no-puedo-pagar-la-hipotecaSi no puedes pagar la hipoteca, porque te has quedado sin trabajo, tus ingresos han disminuido, te ha ido mal en un negocio o sencillamente te has embarcado en una espiral de deudas que ya no puedes soportar, hay muchas cosas que puedes hacer antes de llegar a una situación mas extrema como el desahucio.

No importa si tu hipoteca era una de las operaciones que el banco consideraba de baja probabilidad de impago o era una operación de riesgo. El perfil de hipotecado que ya no puede pagar la hipoteca, alcanza a todos los ámbitos. El desempleo en España ha roto todos los pronósticos. 

De hecho hay una relación directa entre la tasa de desempleo y la tasa de morosidad sobre primera vivienda. Pero si que se aprecia que el desempleo tiene un impacto retardado en la morosidad de la banca. Todo depende de los ahorros que se tengan, de la prestación de desempleo y de la ayuda familiar. 

En lo que llevamos de crisis, la banca estaba solucionando estos problemas con refinanciaciones, renegociando plazos y estirando la goma para ver si la cosa levantaba. Pero no esperaban una crisis tan profunda y tan prolongada. A los bancos se les ha roto todas las previsiones y ya no saben ni pueden ayudarte. Ellos también están teniendo problemas para pagar sus deudas.

Así que si tienes dificultades con tus deudas, primero asume que tienes un problema grave y en segundo lugar mentalízate de que tienes que tomar medidas cuanto antes. Te voy a contar lo que yo haría si no puedo pagar la hipoteca. Y cada uno que se aplique lo que crea conveniente si le sirve de ayuda. 

viernes, 9 de diciembre de 2011

Deuda, la gran burbuja del futuro

Hoy 9 de diciembre de 2011, el día que salvaron el euro como muchos han venido a llamar, es un buen día para hacer un pequeño feedback y recordar de dónde venimos y a dónde nos dirigimos en esta interminable crisis.
Al echar la vista atrás y recordar los orígenes de esta crisis financiera global, me ha venido a la memoria un documental que vi ya hace unos meses y que ilustra de forma muy clara como empezó todo y hacia donde nos está conduciendo. El documental del que os hablo se titula “Overdose, the next financial crisis” dirigido por el sueco Martin Borgs y que está basado en el libro del también sueco Johan Norberg, "Financial fiasco".


El documental que tiene la misma clave narrativa que el film y también documental “Inside Job”, fija el inicio de la crisis inmobiliaria después del atentado terrorista a las Torres gemelas del 11 de septiembre de 2001. Con el lema “una casa, un hogar” George W. Bush fue quien dio el pistoletazo de salida a la crisis inmobiliaria en EEUU y que estalló a nivel mundial en 2008. El documental “Sobredosis, la próxima cisis financiera” dura aproximadamente 46 minutos, está en inglés y con subtítulos en español y lo podéis ver a continuación. Os lo recomiendo, merece la pena.

miércoles, 9 de noviembre de 2011

Cómo comprar Letras del Tesoro

Atravesamos momentos difíciles en los mercados financieros. Ya nadie se fía de nadie. Ni de los bancos ni de los Estados. La incertidumbre, el miedo y la desconfianza se eleva a un nivel nunca antes visto.

Eso lleva aparejado que la que ha sido tradicionalmente la inversión más segura y conservadora (la deuda pública), se haya convertido en un activo de alto riesgo. Con un diferencial de la deuda española a 10 años instalado de forma permanente sobre los 300 puntos básicos y ahora rondando los 400pb, no es de extrañar que el Tesoro Público comience a ofrecer en sus subastas rendimientos que nada tienen que envidiar a los mejores depósitos del mercado.

Precisamente por eso, la creciente rentabilidad (3,608% en Letras a 12 meses y 3,801% en Letras a 18 meses, según la última subasta de octubre) de las Letras atrae cada vez mas a  inversores particulares interesados en acudir a subastas públicas de deuda o a solicitar repos a sus entidades financieras habituales. Aunque ha sido una inversión muy tradicional en el pasado y muy rentable, hoy día es difícil que nos los ofrezcan en alguna entidad financiera como una opción de inversión. Y no es de extrañar, pues los bancos son los principales necesitados de liquidez.

Veamos cómo podemos comprar Deuda Pública. Nos vamos a centran en  las emisiones de Letras a 12 y 18 meses.

miércoles, 20 de julio de 2011

ANÁLISIS TEST de ESTRÉS a la BANCA ESPAÑOLA 2011

Días después de la publicación de los resultados de resistencia de la banca Europea ya podemos analizar en frío la información publicada. A grandes rasgos los resultados han tenido un impacto mucho más débil en los mercados en comparación con el año anterior. En parte porque el mercado los había descontado al filtrarse algunos datos y porque siguen sin ofrecer una imagen transparente acerca de la situación real de la banca.


Desde mi punto de vista parece más una campaña de marketing y lavado de imagen, que test real de viabilidad de nuestro sistema financiero. No olvidemos que la banca es un sistema basado en la confianza. El propio Miguel Ángel Fernández Ordoñez (Presidente del Banco de España), parecía reflejar cierto amargor al comunicar los datos, sabedor de los problemas de fondo que adolecen las entidades financieras españolas.

La primera crítica que lanzo hacia los test de estrés o de resistencia de la banca realizados por la EBA o la European Banking Association, es que el peor de los escenarios a los que se han expuesto las entidades, no han contemplado la amenaza real de impagos en la deuda soberana en los casos de los países periféricos. Situación que aunque sea muy indeseable es mas probable que nunca.

viernes, 18 de febrero de 2011

EMISIONES DE DEUDA (I) | UN SALVAVIDAS EN TIEMPOS DE CRISIS

Muchas empresas han acudido en los últimos años a los mercados financieros de crédito como alternativa a la restringida financiación bancaria, para obtener dinero para materializar proyectos o hacer frente a su gestión, cuando los beneficios y recursos disponibles no son suficientes.
                La necesidad de recursos financieros, hace que las empresas busquen obtener dinero de los inversores particulares e institucionales. Cuando hablamos de deuda emitida por empresas, estamos hablando de renta fija privada. Donde los emisores se comprometen realizar unos pagos determinados en unas fechas y condiciones concretas a los tenedores de estos activos.
                Ahora bien, hay que tener mucho cuidado con lo que se compra, porque no todas las emisiones son iguales en cuanto a seguridad y derechos de los propietarios de estos activos. Estas emisiones, pueden adquirirse en el mercado primario o secundario (cotizado). En España el mercado secundario de este tipo de activos es el AIAF. En su web se pueden consultar las cotizaciones de cédulas, activos titulizados, bonos, obligaciones, pagarés y participaciones preferentes de los distintos emisores.
                Como decía, hay que ser cauto cuando se nos presenta una alternativa de inversión de este tipo. En primer lugar, porque aunque parezca sorprendente, hay mucha gente que el concepto renta fija, lo asocia al riesgo cero. También es cierto, que buena parte de culpa de esta idea equivocada la tienen quienes lo venden o colocan. Ya que muchas veces suelen acabar en manos de inversores particulares con bajos conocimientos financieros, que creen que han depositado su dinero en algo parecido al plazo fijo o eso les dicen.
                Los riesgos:
1)      Riesgo de quiebra. El primer riesgo que asumimos, es el riesgo de que el emisor no pueda hacer frente a los pagos y quiebre.
2)      El riesgo de mercado. Si el inversor pretende vender el título antes de que llegue a vencimiento, podrá encontrarse en la situación de que el valor de venta difiera al alza o la baja respecto del precio pagado inicialmente.  Esto puede descomponerse en dos elementos adicionales:
a)      Riesgo de tipos de interés. Por simplificarlo y como norma general, los precios de las emisiones de deuda se moverán en sentido opuesto al de los tipos de interés.
b)      Riesgo de crédito. Este riesgo viene dado por el riesgo de crédito. Que es una medida de la calidad crediticia, que se suele puntuar a través de los ratings que asignan las distintas agencias de calificación. Y lo que vienen a marcar es que tanto mejor rating tienen mas solventes son. O eso se supone, porque siempre que hablo de estos temas me acuerdo de Lehman brothers que era AAA, de máxima calidad crediticia.
Dicho esto, y por terminar de dar una idea sobre la deuda, según la clase de título que compremos tendremos una prioridad distinta de cobro en caso de una quiebra del emisor. Luego mucha  atención con el tipo de emisión cuando evaluemos una compra.
-          Deuda sénior
Pueden ser pagarés, bonos y obligaciones. Son los primeros títulos de R.Fija en cuanto al orden de prioridad de acreedores en caso de liquidación e una compañía. Por delante de los inversores que sean titulares de deuda sénior, participaciones preferentes y acciones ordinarias.
-          Deuda subordinada
Se sitúan por detrás de la deuda sénior y por delante de las preferentes en orden de prioridad de cobro en caso de quiebra. Como tienen más riesgo, pagarán un mayor interés y su rating será inferior que el de la sénior. Otro aspecto muy importante, es que estas emisiones, suelen tener vencimiento conocido y el pago de cupón no está condicionado a obtención de beneficios.
-          Participaciones preferentes
Se sitúan en último lugar a cobrar en caso de liquidación de la compañía emisora. Por este motivo su rentabilidad suele ser muy elevada y muy superior a las anteriores clases y con peor rating. Son perpetuas. Es decir, no tienen vencimiento. Se suelen fijar unas opciones de recompra en unos plazos y condiciones prefijadas de antemano. Este aspecto, pone en desventaja al inversor que las adquiere frente al emisor. Si los tipos de interés suben y con ello su coste de financiación o tienen problemas para financiarse, la entidad no las amortizará.
                El pago de intereses o cupón, está condicionado a la existencia de beneficios del emisor. En caso de impago de cupón, este no se acumula y el inversor habrá prestado a interés cero durante ese año. Sin duda son las peores y se han popularizado mucho en los últimos tiempos, comercializándose de forma muy poco transparente.
El tema trae mucha cola, así que por no extenderme más, ya trataré el asunto con más detalle en otra ocasión.