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lunes, 6 de julio de 2015

Consecuencias de la crisis griega para tus ahorros

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¿Estas preocupado por el resultado del referéndum griego? ¿Temes que la crisis griega se extienda y afecte a tus ahorros en España? ¿Crees que la salida del euro de Grecia podría afectar a España?

Aun a pesar de por resultados de las elecciones griegas en enero, el activo más atractivo por descuento, seguía siendo la renta variable europea. Y de hecho, el cierre del primer trimestre de 2015 fue espectacular. Con rentabilidades de los principales índices europeos entre el 22% y el 16%.

Tras semejante arranque de los mercados con mayor potencial en el año, más o menos se sabía que las bolsas buscarían alguna excusa para aligerar esas revalorizaciones y así continuar subiendo.

Pero el problema hoy, es que la crisis de Grecia, está teniendo un impacto peor de lo esperado. Aun a pesar de que en realidad pocas cosas han cambiado desde finales de abril hasta ahora.

Si tienes posiciones en riesgo animado por la complacencia de los mercados en los últimos meses y acompañado por las buenas palabras de asesores financieros de entidades financieras y bancas privadas que han dado el parabién a seguir apostando por Europa, me imagino que estarás preocupado con la situación actual. ¿Qué consecuencias puede tener la crisis griega y que se puede hacer para proteger el dinero?

miércoles, 18 de abril de 2012

El antídoto contra la decadencia de la Sanidad Pública Española

Según el sondeo de Metroscopia recogido en la edición dominical del 15 de abril del periódico El País, la inmensa mayoría de los españoles está en contra de los recortes en la sanidad pública, e incluso el 72% de los encuestados  considera que se tiende a abusar en la sanidad. Pero, como no podía ser de otra manera en un país como España, inundado de picaresca, nadie admite expresamente que quien lo comete es uno mismo. El 96% de los encuestados se atribuye un uso razonable de las prestaciones y atribuye el abuso a los demás. Pero entonces, ¿por qué se ha llegado a la difícil situación económica de la sanidad pública española?


Se han barajado distintas alternativas para garantizar las prestaciones que cubre la sanidad pública. En primer lugar, la creación de un impuesto especial para financiar la sanidad, una medida rechazada por la mayoría de los ciudadanos que cada vez pagan más por todo. Sería un quebradero de cabeza más para aquellas familias de clase media a las que la crisis les ha tocado de lleno. ¿Cuál podría ser la solución para evitar esto?

martes, 22 de marzo de 2011

SE CONCRETA EL MECANISMO EUROPEO DE ESTABILIDAD (MEE)

Mientras que al otro lado del atlántico pudimos ver como en EEUU en el año 2007,  el recién creado fondo TARP lo compraba casi absolutamente todo (acciones de bancos, sector automoción, aseguradoras, avales a pymes ect.) para forzar la salida de la crisis, en Europa nos contentamos con desarrollar un mecanismo, que a pesar de haberse flexibilizado, se centra exclusivamente en la refinanciación de la deuda de los países en apuros, trasladando el problema en el tiempo. Hay que recordar que las intervenciones públicas del fondo TARP, culminaron en su gran mayoría con beneficios en casi todas su desinversiones.
Los ministros de Finanzas de la Unión Europea (UE) llegaron ayer lunes en Bruselas a un acuerdo político para regular los futuros rescates de países de la eurozona en dificultades económicas graves (Que estará operativo desde junio de 2.013, cuando expira el actual sistema de rescate). Los parlamentos nacionales tienen que aprobar ahora esta reforma. Las principales características son:
1. ESM (Mecanismo Europeo de estabilidad) estará respaldado por aportaciones de capital y capital movilizable y ofrece financiación más barata que el EFSF (European Financial Stability Facility).
2. La capacidad de endeudamiento será de 500.000 millones, respaldado por 80.000 millones de aportaciones de capital (50% obtenidas para junio 2.013) y 620.000 millones de capital movilizable sin ninguna garantía. El peso de cada país en el BCE determinará el peso en el ESM.
3. Los préstamos a memos de 3 años serán a +200 puntos básicos y habrá 100pb adicionales para los préstamos a más de 3 años sin cargas extras frente al EFSF que es un 1% mas caro y les carga una comisión única adicional de 50pb.
4. El ESM podrá comprar bonos en el mercado primario, pero solo para países que están haciendo un programa de ajuste.

                Aún sigue presente el riesgo de que España pueda ser intervenida al igual que su vecina Portugal. De hecho el propio ministro portugués de Finanzas, Fernando Teixeira dos Santos, admitió en Bruselas que la crisis política en su país "contribuye a empujarlo fuertemente a pedir ayuda externa", en concreto de la Unión Europea, ya que le resta credibilidad en los mercados internacionales y hace aumentar las ya existentes dificultades Mientras tanto esta mañana los mercados de deuda periférica estaban recogiendo este consenso y sus diferenciales se han reducido. Para el caso de España el diferencial a 10 años llegaba esta mañana a 185pb. Los bancos también subían. Como siempre calma antes y después de la tempestad.

miércoles, 16 de marzo de 2011

LA CRISIS NUCLEAR EN JAPÓN INUNDA DE MIEDO LOS MERCADOS

Después de un -10,55% de caída, la bolsa japonesa repuntaba esta madrugada más de un 5%. Lejos de indicar el final del desastre en Japón, la preocupación por la situación en los reactores 3 y 4 de la central de Fukushima ha ido en aumento a lo largo del día. Los mercados se han teñido de rojo a medida que ha ido creciendo el temor por una posible catástrofe nuclear en Japón. En España el Ibex35 ha marcado un feo cierre de mercado en mínimos, con una caída del -2,30% en 10.090,60 puntos. Cierre por encima de los 10.060 puntos, nivel en el que la mayoría de analistas técnicos cifraba el siguiente soporte a vigilar.
                El índice VIX de volatilidad se ha disparado hasta los 30,15 puntos. El miedo ha irrumpido en el mercado y como siempre llegan las dudas. Los expertos valoran en una proporción de 1 a 3, la posibilidad de que no sea posible resolver los daños en los reactores de Fukushima y ocurra una catástrofe nuclear en Japón de gran magnitud. De materializarse este escenario podrían verse caídas muy abultadas en las bolsas fruto de ventas de pánico. Tal es la trascendencia, que el BCE se replantearía la subida de tipos prevista par abril en caso de ocurrir lo peor.
                Las próximas jornadas serán decisivas en los mercados para determinar el rumbo  de los mismos. Tan pronto se conozcan nuevas noticias sobre los reactores, podría desatarse el pánico si la información no es positiva. Una información que por otro lado está siendo bastante opaca y no permite saber con exactitud si los reactores están o no bajo control.
                ¿Qué hacer con nuestras inversiones? Nos encontramos una vez más en la encrucijada del vender o mantener. En el momento actual, toda la atención está centrada en la crisis nuclear. Las crisis mundial, las crisis de deuda, los danos del terremoto y tsunami en Japón (que por cierto se calcula que han causado 200.000 millones de dólares de pérdidas) han quedado en un segundo plano. Hay que pensar que las probabilidades de caos nuclear son altas. Por lo que a priori lo sensato sería vender y pasar todas las inversiones cancelables a liquidez. Las consecuencias son imprevisibles, más aun cuando el mercado americano ya sufre mal de altura por las subidas desde agosto de 2010. Pensar en 9.800 como nivel previsible de caída para el Ibex35 se quedaría corto.
                Por otro lado esta la postura del inversor que esta fuera del mercado, “viendo los toros detrás de la barrera”. ¿Es buen momento para comprar? El pasado nos da la respuesta. Si vemos la evolución de los mercados tras la caída de Lehman Brothers, el crack del 9 de marzo, las crisis de deuda del año 2010, tenemos ejemplos de cómo tras esos hundimientos las bolsas volvieron a subir. De modo que aunque todos los analistas comiencen a recomendar estar fuera del mercado hasta que la situación se aclare, por la teoría de la opinión contraría y en mi opinión, habría que aprovechar para tomar posiciones en los grandes valores. Dicho de otra forma “a rio revuelto ganancia de pescadores”  que dice el refrán.
                La psicología de los inversores, juega un papel muy importante en estas ocasiones y las emociones que las acompañan no dejan pensar con claridad. De modo que sangre fría, intuición y un poco de suerte. Como poco el ibex35 habrá que esperarlo en el 9.925 y en el 9.400 si el escenario más negativo se cumple. Eso por lo menos son niveles de 16,40€ para Telefónica, 7,30€ para BSCH, 5,50€ para Iberdrola y 20,25€ para Repsol.

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