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miércoles, 29 de agosto de 2012

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Que fondos de inversión elegir por si España sale del euro o hay corralito


En artículos anteriores te he comentado que una de las posibles estrategias para proteger tu dinero de un corralito o una posible salida de España de euro, es invertir en fondos de inversión en moneda extranjera depositados en otros países distintos de España, sin importar el comercializador.

La idea creo que esta bastante clara y parece que le ha parecido interesante a mucha gente. Pero por los comentarios y por las consultas que me han llegado al correo, detecto una serie de dudas recurrentes que voy a intentar responder con esta entrada. A continuación te resumo las preguntas mas frecuentes.

Casi todas las personas me relatan un planteamiento similar. Que nunca o que casi nunca han invertido dinero con fondos de inversión, por lo que les parece algo complicado. Que no están valorando tanto la rentabilidad como la seguridad de sus ahorros y que por tanto, se identifican con un perfil de inversor conservador. Tampoco tienen muy claro en que divisa les conviene invertir. Luego en resumidas cuentas no saben que fondos elegir para proteger sus ahorros, ya que además hay una gran variedad donde escoger.

Es muy difícil dar una respuesta válida para cada caso concreto, haría falta tener una información mas detallada, pero aun así me voy a poner en la piel de quienes me han hecho estas consultas y te voy a contar lo que yo haría por si te puede servir de ayuda. Si te has sentido identificado con todas o algunas de las preguntas frecuentes que te comentado, sigue leyendo y te doy una respuesta.


Antes que nada tienes que entender las ventajas que tiene invertir tu dinero en un fondo de inversión. El principal motivo por te digo que es una buena opción es por la seguridad. Pero también por la flexibilidad y la fiscalidad de los fondos de inversión. Mientras que el dinero no salga del fondo, si hay ganancias, no pagas ni un euro a hacienda. Pero eso no te impide traspasar el dinero de un fondo a otro o saltar un banco a otro las veces que quieras.

Entrando en los fondos de inversión a elegir para protegerse de un corralito o una salida de España del euro, para un perfil conservador. 

Voy a empezar por el tema de la divisa. Llevo bastantes meses contándote que no estaría mal invertir en dólares directamente con una cuenta en divisas, con acciones o mediante fondos, dado su potencial de revalorización. Sigo creyendo que aun hay recorrido y por tanto mantengo el dólar como la principal apuesta. Pero ojo, estamos en un momento en el que podría haber un retroceso. Y eso es malo para quien ya estuviese invertido en dólar, pero bueno para el que está pensando en entrar.

Que es lo que me genera esa incertidumbre. Pues verás, la posibilidad de que en EEUU la Reserva Federal decida implementar nuevas medidas expansivas en su economía o el famoso Quantitative Easing 3 (QE3), podría hacer retroceder el cambio eur/usd (estate atento a la reunión de Jackson Hole del próximo viernes). De hecho la apreciación del el euro de estos días, se debe a que el mercado ya lo está descontando.

Si a eso se le une una intervención del BCE, comprando deuda de países periféricos o alguna otra medida contundente, el euro se podría apreciar bastante más. Por este motivo, he cerrado mis inversiones en dólares o he traspasado los fondos a euros o francos suizos. Así que, en dólares sí, pero todavía no. Lo mismo digo sobre el dólar canadiense o el australiano. Toca esperar.

Una vez tienes claro en que divisa vas a invertir, para poder elegir un fondo de inversión, tienes que establecer tu nivel de riesgo máximo a asumir y tu objetivo de rentabilidad. Que eres conservador, ya lo sé, pero resulta que lo que antes era más seguro como la deuda soberana, ahora es mas arriesgado y lo que tenia mas riesgo como la renta fija privada o deuda de países emergentes, ahora es mas seguro.

Así que para buscar tu fondo, tienes que decidir entre deuda pública o deuda privada. Dentro de deuda pública, deuda de países desarrollados de zona no euro o deuda de países emergentes. 

Si optas por la renta fija privada o la high yield, te recomendaría fondos que no bajasen de un rating –BBB (aunque tampoco es que te vaya a servir de mucho esa restricción). En este apartado si que te recomendaría seleccionar fondos de inversión de grandes multinacionales y que operen en economías en crecimiento.

En general cualquier fondo de inversión que elijas con estas características, lleva rentabilidades que superan holgadamente el 6%. Tienes que darte cuenta que un gran porcentaje de esa rentabilidades procede simple y llanamente de la depreciación del euro. Si fuera por la cartera de inversión los monetarios o de deuda soberana a corto de países no euro, la rentabilidad sería prácticamente nula.

Si te preocupa el riesgo de perder dinero con un fondo de renta fija por una subida de tipos de interés, te diré que prácticamente ni lo tengo en cuenta. Ya que creo que seguiremos bastante tiempo con tipos bajos. Y en todo caso una subida de tipos significaría una mejora de la economía y por tanto tipos mas bajos para que se financien los estados y las empresas, luego se vería compensado. 

Sirva como ejemplo algunos de los fondos de inversión que he elegido para cada caso:

Monetario global en USD: BNP Paribas Investment Partners Lux (LU0107067182)
Deuda pública en USD: Dexia Bonds USD Government C Acc (LU01579311219)
Mixto de renta fija corporativa y deuda en GBP: JPM Sterling Bd A (dist)-GBP (LU0053692744)
High Yield en euros: Allianz Euro High Yld Bd AT EUR (LU0482909909)
Renta fija privada global en USD: Amundi Fds Bd Global Corporate SU-C (LU0319688957)
Renta Fija –High Yield emergente en USD: Aviva Investors Em Mkts Bond C (LU0180621434)

Todos ellos se pueden encontrar y contratar a través de Self Bank. Si estas interesado en traspasar o invertir tu dinero con fondos de inversión, aun puedo darte una invitación para quete lleves 60€ por abrir cuenta en Self Bank. También te recomiendo que consultes Morningstar, para buscar información y aprender algo más sobre fondos de inversión.

Ya te he dado algunas ideas sobre que fondos de inversión elegir, para proteger tus ahorros de un posible corralito o salida del euro. Por no extenderme más, te emplazo a que me dejes las dudas y consultas que te hayan quedado aun pendientes en los comentarios. Con mucho gusto te contestaré tan pronto como pueda. Por último, pedirte que si te ha resultado de utilidad este artículo, házselo llegar a tus amigos y conocidos a través de los botones de redes sociales o por correo electrónico.

14 comentarios :

  1. En primer lugar felicitarte por tu blog. Sirve de gran ayuda.

    Te quería preguntar qué parte de mis ahorros estaría bien invertir en estos fondos de inversión y si sería buena idea invertir un poco en cada uno de los fondos que has comentado. Tengo unos 40.000€ ahorrados, que me gustaría poner a salvo por si nos rescatan o pasa lo peor.

    Muchas gracias, espero tu respuesta.

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    1. Hola Michel.

      Aunque son fondos conservadores, cada uno de ellos tiene un nivel de riesgo diferente. Luego se puede hacer una combinación con algunos de ellos, pero no necesariamente con todas las categorías. De todos modos no son mas que ejemplos. Hay muchos más.

      Sobre el capital a invertir, depende tambien de si esos 40.000€ son todos tus ahorros o dispones de otras cantidades. Pero con ese importe ya puedes hacer una buena diversificación. Otra ventaja de los fondos, es que puedes invertir pequeñas cantidades, sin que esto suponga incurrir en mayores comisiones.

      Un saludo.

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  2. Hola, llámame JOSIA
    Lo de los fondos de inversión con ISIN extranjero y en divisa diferente del euro me parece muy bien. Yo lo tengo en SelfBank. Pero si se saliera del euro y se estableciese la nueva peseta devaluada, al vender los fondos caerían de nuevo en el banco español que te aplicaría la devaluación que te habías "perdido" mientras el dinero estaba fuera. No hay manera de vender los fondos comprados en un banco español y que te los abonen en un banco extranjero?
    Si no es así, hay que poner el dinero en Suiza antes de que se produzca "el hecho".
    Saludos,
    Josia

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    1. Hola Josia.

      Mientras que el dinero está en los fondos, el dinero está a salvo si se produce la devaluación. Las inversiones valdrán la cantidad que sea equivalente a la nueva divisa, luego no perderías valor. Simplemente si reembolsas convertirías tus inversiones en divisa estranjera a la nueva moneda local segun esté el tipo de cambio en ese momento.

      Lo que no se puede hacer, es abonar el reembolso en un banco extranjero, a no ser que hayas traspasado el fondo antes a un comercializador extranjero, Que hacerse, se puede hacer, aunque es algo complicado.

      Un saludo.

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  3. Hola, antes de nada, muchas gracias por toda la información que proporcionas de manera desinteresada.

    Mi pregunta es si SelfBank (que entiendo que opera como banco nacional) es también entidad gestora o solo comercializadora, disculpa mi ignorancia, pero a muchos nos puede interesar un fondo de inversión por su seguridad ante la posible salida del Euro o corralito y para ello, tal y como comentas en otro post, es necesario que como minimo la entidad gestora y la depositaria sean extrangeras. De ahi mi duda.

    Por otro lado me falta conocer mejor los riesgos de un fondo de inversion, puedes ayudarme?

    gracias por todo

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    1. Hola, me alegro de que te sirva de ayuda el blog.

      Self Bank, sería sólo un mero comercializador, a través del cual vas a poder invertir dinero en fondos de gestoras extranjeras que depositan su dinero tambien en el extranjero. Luego la condición mínima de de seguridad la tienes. Así que aunque se te vaya al carajo el banco comercializador, tus ahorros siguen protegidos y podrías traspasarlo a otro banco.

      No hay muchos mas riesgos al invertir con fondos de inversión, a parte de lo ya mencionado. Dime exactamente que quieres saber, e intento ayudarte.

      Un saludo.

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  4. Muchas gracias por la información, mi duda es la siguiente si la gestora y el depositario del fondo son extranjeros, que diferencia hay, en cuanto a seguridad, en que el fondo sea en euros o en divisa diferente a éste gracias.

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    1. En que puedes obtener una doble rentabilidad con tu inversión. La de la cartera de inversión y la de la divisa.

      Un saludo.

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  5. Ante todo, gracias por compartir tu saber con todos y regalar tu tiempo.

    Ahora que la salida de dinero al extranjero es tema candente, la compra de fondos de gestores extranjeros y en divisa extranjera a través de un banco comercializador español, es considerada como dinero que sale?
    Antes de la compra de los fondos el dinero estaba en una cuenta del banco, y después de la compra está en unas participaciones que gestiona el luxemburgués de turno.
    Ha salido este dinero de España?
    Es esperable que limiten la compra de fodos extranjeros?

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    1. Gracias a tí Josia.

      No son movimientos de efectivo al exterior como tal, pero si es un capital que deja de estar en el agregado nacional, ya que sale del balance del banco. Ocurre lo mismo si compras unas acciones de Google o Apple, el dinero que sale de tu cuenta se lo has prestado directamente a estas compañías, pues pasas a formar parte de su capital o de su accioanriado.

      Por eso hay tanto debate con si tendrían que incrementar la presión fiscal sobre las grandes fortunas y las SICAV o no.

      En un momento dado si creo es posible que limiten esas operaciones. Aunque a día de hoy lo veo todavía como algo muy poco probable.

      Un saludo.

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  6. A la pregunta que he realizado antes "si la gestora y el depositario del fondo son extranjeros, que diferencia hay, en cuanto a seguridad, en que el fondo sea en euros o en divisa diferente a éste gracias." me refería a seguridad para evitar una posible devaluación si volviéramos a la peseta. Perdona si no me he explicado bien. En caso de los fondos en divisa diferente al euro la rentabilidad que consta en la ficha de estos, debo entender que está incluida la diferencia por el cambio divisa.
    Muchas Gracias y perdona pués tengo muy poco conocimiento del tema.

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    1. Hola Manuel.

      Si salimos del euro, tu fondo pasaría a redenominarse a la nueva moneda, en función del valor de las inversiones.
      Es decir las participaciones pasarían a valorarse en la nueva moneda, con lo cual no sufres devaluación. El problema lo tendrías en el reembolso o los posibles riesgos de bloqueo de fondos de inversión denominados en euros u otro tipo de medidas. Por lo demás mientras el dinero esté en el fondo no tienes problema ninguno. En el peor de los casos la solución es tan simple como un mero traspaso entre fondos.

      Un saludo.

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    2. Gracias nuevamente, he estado mirando la ficha de los fondos que recomiendas en tu artículo y otros de la misma clase, he llamado a la comercializadora para que me aclare si en la rentabilidad que consta esta acumulada la rentabilidad del fondo y de la divisa y no me lo aclaran uno me dice que si y otro que no, ¿me lo puedes aclarar? Gracias y saludos.

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  7. Gracias nuevamente, he estado mirando la ficha de los fondos que recomiendas en tu artículo y otros de la misma clase, he llamado a la comercializadora para que me aclare si en la rentabilidad que consta esta acumulada la rentabilidad del fondo y de la divisa y no me lo aclaran uno me dice que si y otro que no, ¿me lo puedes aclarar? Gracias y saludos.

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