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miércoles, 27 de julio de 2011

DULCE ESTRENO de DUNKIN' DONUTS en el NASDAQ

Los inversores norteamericanos saciaron hoy su hambre de ofertas públicas de venta con el estreno en bolsa de la mayor cadena minorista de venta de café y bollería a nivel mundial. Dunkin’ Donuts del grupo Dunkin Brands comenzó su andadura bursátil con subidas cercanas al 50% desde los 19 dólares con a los que se compró la acción en la OPV.
            Esto demuestra por un lado que no sólo de compañías tecnológicas vive el mercado norteamericano, que ya lleva un buen empacho de social media cotizando y las que quedan por venir. Y por otro, que las cosas al otro lado del atlántico son muy diferentes a las de aquí, puesto que a pesar de haber sido una jornada tenida de rojo, la situación del mercado americano nada tiene que ver con la de los principales índices en Europa.

martes, 26 de julio de 2011

TRES BUENAS PELÍCULAS SOBRE la BOLSA

Wall Street de Oliver Stone es el referente por excelencia en lo que se refiere a películas sobre temática bursátil y de negocios. Sin embargo no es la única que la industria del cine ha producido en relación con la bolsa y los mercados.  Hay muchas. Algunas también muy destacables y con un reparto espectacular.
            La primera de las tres películas de bolsa a considerar es  Working girl” en su título original (Renombrada para su estreno en España como “Armas de mujer” y “Secretaria ejecutiva” en Hispanoamérica) Esta película del director Mike Nichols se estrenó en EEUU en 1988 y contó con un reparto inigualable. Fue un éxito de taquilla. Entre su conocidos nombres en el reparto destacan el de Sigourney Weaver, Harrison Ford, Melanie Griffith, Alec Baldwin y el de un jovencísimo Kevin Spacey.
Para empezar, tiene una excelente banda sonora por la que fue galardonada con un Oscar a la mejor canción. Además de entretenida, permite al espectador sumergirse en la Nueva York de los años ochenta. Ambición, negocios y enfrentamientos empresariales son su argumento central, adornado de una historia de amor y desamor. Y con el broche de la moraleja del todo es posible del sueño americano. A continuación se puede ver el trailer original. 

lunes, 25 de julio de 2011

VENEZUELA CRECE y SUPERA a ARABIA SAUDÍ COMO POTENCIA PETROLERA

A pesar de la crisis económica global que estamos sufriendo, dentro de Latinoamérica, hay países que están sorprendiendo con sus datos económicos. Un ejemplo de ello es Venezuela tras su recesión. Recientemente el Fondo Monetario Internacional (FMI) mejoraba sus previsiones sobre el PIB esperado para el 2011, fijándolo en un 3,3% frente al 1,8% de comienzos de año.
            Este ajuste en la previsión sobre el PIB, se debe en gran medida al alza continuado en los precios de las materias primas y a la fuerte demanda procedente desde China.
Unido a esto, el último boletín estadístico publicado por la Organización  de Países Exportadores de Petróleo (OPEP), han coronado a Venezuela como líder en reservas petrolíferas probadas frente a Arabia Saudí. Lo que probablemente llevará a reclamar al país gobernado por Hugo Chávez una mayor cuota dentro de la OPEP.

sábado, 23 de julio de 2011

ANALISIS BANCO SANTANDER | LA DIRECTRIZ BAJISTA ES IMPLACABLE

Espectacular reacción y con volumen de la banca con Banco Santander a la cabeza, gracias a la solución sobre el problema de deuda griego. Numéricamente un 16% al alza desde el soporte de los 7€. Jugosas ganancias después de varias sesiones de alta tensión durante la semana anterior. Bajó hasta donde tenía que bajar y subió hasta donde tenía que subir. Hubo miedo, pero al final pasó lo que tenía que pasar, de libro.
Pero la pregunta hoy es ¿y ahora qué?.  Por de pronto la semana que viene (27 de julio) toca que Banco Santander presente sus resultados del 2T 2011. Dónde a buen seguro Latinoamérica volverá a salvar el balance de Banco Santander en este segundo trimestre. Si otro ingrediente inesperado no lo estropea podría ser la excusa perfecta para un rebote adicional hasta la resistencia de más o menos los 8,30€. El cierre de este viernes drenó parte de la sobrecompra vivida a lo largo de esta semana terminando en los 7,84€.
            Si la semana comenzase con algún recorte, podría ser interesante incorporarse al valor para intentar aprovechar a corto las posibles subidas animadas por los resultados. Veamos cual es la situación del valor según su gráfico.

jueves, 21 de julio de 2011

EL CISNE NEGRO de NASSIM TALEB | EL IMPACTO de lo ALTAMENTE IMPROBABLE

Desde que en 2007 Nassim NicholasTaleb publicase su libro “El Cisne negro”, cada vez que ha ocurrido un hecho impredecible que desmontaba todos los escenarios previstos, especialmente en lo relacionado con la bolsa y los mercados, muchos medios de comunicación han utilizado el término de Cisne negro para calificar el suceso. El último gran cisne negro fue el desastre de Fukushima.

Lo interesante del término, es que en un mundo en el que recurrimos en ciertas áreas de conocimiento a expertos para que nos asesoren y orienten (como analistas de inversiones, meteorólogos, etc), encontramos que en la mayoría de los casos estos expertos no saben nada. Nada que no sepa cualquiera que estudie la reiteración de sucesos y su predicción. Y esto es así simplemente porque se desprecia la probabilidad de lo improbable, lo que demuestra su incapacidad a priori para detectar las grandes desviaciones.

Lo más curioso de todo este planteamiento, es que viene de la mano de un extrader de opciones y futuros de origen libanés, que operó durante años para firmas como UBS o BNP Paribas en Estados Unidos. Básicamente en su libro “El Cisne Negro, el alto impacto de lo improbable”, muestra su desengaño con la estadística clásica. Es una crítica entre otras, a los análisis racionales sobre datos pasados que se usan para la predicción del comportamiento de los mercados. La grandes teorías que han hecho ganar a algunos académicos el premio Nobel de Economía, excluyen de sus planteamientos los sucesos raros y aleatorios. Por lo que sólo son válidos en entornos de certidumbre.

A continuación os dejo dos cortes de una entrevista en inglés y subtitulada en castellano en la que el propio Nassim Taleb explica la idea en que basa su libro. Merece la pena que lo veáis por dos motivos: Las explicaciones del propio Nassim y las lamentables intervenciones del entrevistador que no llega a entender de qué va la cosa.

miércoles, 20 de julio de 2011

ANÁLISIS TEST de ESTRÉS a la BANCA ESPAÑOLA 2011

Días después de la publicación de los resultados de resistencia de la banca Europea ya podemos analizar en frío la información publicada. A grandes rasgos los resultados han tenido un impacto mucho más débil en los mercados en comparación con el año anterior. En parte porque el mercado los había descontado al filtrarse algunos datos y porque siguen sin ofrecer una imagen transparente acerca de la situación real de la banca.


Desde mi punto de vista parece más una campaña de marketing y lavado de imagen, que test real de viabilidad de nuestro sistema financiero. No olvidemos que la banca es un sistema basado en la confianza. El propio Miguel Ángel Fernández Ordoñez (Presidente del Banco de España), parecía reflejar cierto amargor al comunicar los datos, sabedor de los problemas de fondo que adolecen las entidades financieras españolas.

La primera crítica que lanzo hacia los test de estrés o de resistencia de la banca realizados por la EBA o la European Banking Association, es que el peor de los escenarios a los que se han expuesto las entidades, no han contemplado la amenaza real de impagos en la deuda soberana en los casos de los países periféricos. Situación que aunque sea muy indeseable es mas probable que nunca.

sábado, 16 de julio de 2011

IDEAS de un EMPRENDEDOR de ÉXITO | PAU GARCIA-MILÀ, CREADOR DE EyeOS

Pau García-Milà se ha convertido con tan sólo 23 años en un ejemplo para toda una generación de jóvenes inmersa en un camino sin futuro y envuelta en una dura crisis que costará muchos años superar. Su caso es como un halo de luz en la oscuridad, lo que le ha llevado a llenar su agenda con numerosas conferencias y entrevistas dónde relata cual fue su “historia de éxito y fracaso” como él dice.
            De fracaso, porque les pasó de largo la oportunidad de desarrollar la idea en la que se basa Twitter y de éxito porque con EyeOS han conseguido ser uno de los abanderados del cloud computing, un concepto simple pero revolucionario que se cree que será el futuro de las nuevas tecnologías.
He visto varias de estas entrevistas y de todas me quedo con la primera entrevista que le realizaron en el programa de Buenafuente, (que mas a bajo podeis ver) y que considero resume y relata muy bien las fases que una idea de negocio debe superar para su puesta en práctica. Especialmente las que hay que superar si esta idea se pretende comenzar desde España, que por lo que parece tiene una mayor dificultad añadida, aunque seguramente sirva para casos de emprendedores en otros países.

lunes, 11 de julio de 2011

LOS RIESGOS DE INVERTIR EN LA OPV DE BANKIA y BANCA CIVICA

Bankia y Banca Cívica se encuentran en la recta final de sus OPV a escasos días de ser admitidas a negociación en bolsa española. La tormenta financiera que acompaña ambas salidas está lejos de haberse calmado, aún quedan 10 tensos días determinantes para que se culmine su salida.
            Fuentes cercanas a Banca Cívica, aseguran que el tramo minorista ha sido un éxito y que a finales de la semana pasada estaba cubierto con sobredemanda, por lo que probablemente deban prorratear en el reparto de acciones.
Sin duda la presión por la colocación ha sido muy fuerte. Como ya comenté semanas atrás se estaba condicionando la renovación de líneas de descuento, refinanciaciones y depósitos a la solicitud de compra de acciones. Luego no parece raro que a estas alturas hayan cubierto todas las solicitudes. Aunque en las oficinas de Banca Cívica el viernes pasado recibieran un circular interna dónde se les decía a las oficinas que no se admitían más órdenes de compra, los mandatos podrán seguir haciéndose hasta el día 12 como estaba previsto.
La presión es similar en el caso de Bankia, donde algunas oficinas han estado abriendo por las tardes y lo seguirán haciendo la semana que viene para cubrir objetivos.

viernes, 8 de julio de 2011

QUÉ ES y CÓMO SOLCITAR al BANCO de ESPAÑA la CIRBE

La CIRBE es el acrónimo de la Central de Información de Riesgos (CIR) del Banco de España. Es un servicio público que gestiona una gran base de datos en la que se recogen todos los riesgos que tienen las entidades de crédito con sus clientes. Normalmente sólo se registran y declaran  los importes superiores a 6.000€, aunque en algún caso puede recogerse la concentración de créditos de importes inferiores si estos son con la misma entidad.
            Algunos suelen confundirlo con un registro de morosos, sin embargo la función del CIRBE está diseñada para facilitar a las entidades declarantes la toma de decisiones acerca de la concesión o no de riesgos a un cliente. De hecho la información a la que las entidades pueden tener acceso es bastante limitada. Únicamente se pueden conocer los importes redondeados en miles al final de cada mes, la clase de riesgo y responsabilidad.
            Es decir, que si figuramos como avalistas de un préstamo hipotecario, estará registrado el importe de nuestra responsabilidad redondeado en miles, que se trata de una financiación con garantía real, de largo plazo y que se trata de un riesgo indirecto. En ningún momento se informa de la entidad con quien se tiene el riesgo, ni se desglosa y en muy contadas ocasiones y de forma muy sintética se indica si el préstamo o crédito se encuentra en atrasos o está al corriente de pagos.
¿Puedo solicitar mis datos al CIRBE?

miércoles, 6 de julio de 2011

INVERTIR en PERÚ con ETF: ISHARES MSCI PERÚ | IDEAS de INVERSIÓN

Ya el año pasado estuve estudiando la idea de realizar alguna inversión en Chile o Perú dos de las economías más potentes entre los países latinoamericanos, pero para cuando quise reaccionar ya era tarde. La subida tan vertical vivida desde septiembre a diciembre me dejó fuera.
            Curiosamente el arranque de tan vertiginosa subida coincidió con la puesta en marcha del Quantitative Easing 2 (QE2), hecho que considero la causa de la subida producida en el iShares MSCI all Perú Capped Index (EPU). Fundamentalmente porque desde el segundo paquete de estímulos cuantitativos, prácticamente todas las materias primas subieron como la espuma. Y precisamente en el ETF de Perú las materias primas tienen un peso de más del 60%.
            Sin embargo la causa que acompañó las subidas y que me hace interesarme por la economía peruana es que su crecimiento económico está sustentado por un aumento de las exportaciones de materiales básicos a China que no para de crecer. Tras el resultado electoral de comienzos de junio, se produjo la mayor caída de la historia de la Bolsa de Valores de Lima, por lo que se llamó el efecto Humala. De hecho el ETF iShares de acciones de Perú se dejó un 13,76% en una única sesión.
            ¿Entonces por qué invertir ahora en Perú?

lunes, 4 de julio de 2011

MEJORES PRESTAMOS DE COCHE | JULIO 2011

Una de las consecuencias de la crisis financiera que vivimos, es el encarecimiento de los préstamos con garantía personal.  Si es complicado conseguir financiación en condiciones razonables para la compra de una vivienda más lo es aún para financiar la compra de un coche.
            Uno de los motivos es la escasez de dinero. La política de las entidades sigue el criterio de que quien quiera el dinero que lo pague. Y vaya si se paga, los préstamos personales con finalidad compra de coche rondan el 8% y 10% de interés en la mayoría de las entidades. La otra causa es la morosidad. Los créditos al consumo son los que han registrado una morosidad más alta. Esto tiene como consecuencia no sólo un mayor coste en la financiación, sino la aplicación de una política de riesgos más estricta.
            Si queremos conseguir financiación en nuestra entidad o cualquier otra, será mejor que aportemos argumentos a nuestro favor para conseguirlo. Como en toda financiación, es más que recomendable aportar un porcentaje de dinero para la inversión que queremos hacer. La segunda baza es tener estabilidad laboral. La tercera y las mas importante tener capacidad de pago. La suma de nuestras cargas financieras no debe de exceder del 35% o 40% de nuestros ingresos netos medios. Se tienen en cuenta pagos de alquileres, pensiones alimenticias y por supuesto cualquier otra cuota de préstamo.
            Dicho esto, ¿Qué entidades ofrecen los mejores préstamos para comprar de coche?

sábado, 2 de julio de 2011

BBK, KUTXA y VITAL, MÁS CERCA de KUTXA BANK | EL NUEVO BANCO VASCO

El pasado 30 de junio los consejos de administración de BBK, Kutxa y Caja Vital, daban su aprobación al reparto de poder de la nueva entidad, que se llamará Kutxa Bank y se espera pueda empezar a operar en enero de2012.
Un capítulo más en la historia interminable sobre la fusión de las cajas vascas, al que aún le queda un difícil episodio por superar. En apenas dos meses, las asambleas deberán decidir la aprobación del proyecto.
Las asambleas de las cajas vascas están compuestas por 100 miembros en el que están representados los poderes políticos de ayuntamientos y diputaciones, los trabajadores a través de los sindicatos y los impositores y grupos de interés a través de otras plataformas. ¿Y ahora qué?.